Анти-Мъск инвеститори на дребно се борят да не допуснат SpaceX в портфейлите си

Кристофър Бейнар е прекарал последните няколко месеца в преглеждане на дребния шрифт на борсово търгувани фондове (ETF-и), изпращане на имейли до финансови консултанти и прехвърляне на пари в европейски акции - всичко това, за да държи SpaceX извън своя портфейл от 1 милион долара.

Докато най-новата публична компания на Илон Мъск навлиза в индексите на Nasdaq тази седмица, 46-годишният софтуерен инженер във Филаделфия се уверява, че никоя част от парите му не подкрепя основателя на Tesla и SpaceX, който наскоро стана първият трилионер в света. За да избегне това, Бейнар казва, че е преместил 50 000 долара в европейски индексни фондове и е купил акции на Rocket Lab Corp, конкурент на SpaceX.

Нарастващо анти-Мъск движение сред инвеститори

„Аз съм на анти-Илон страната“, каза Бейнар, посочвайки политическия активизъм на Мъск, както и неговото широко заемане на средства за подкрепа на това, което Бейнар възприема като непроверени технологии в SpaceX. „Дори да съм изложен само с една десета от процента, пак не бих искал това да отива при него.“

В Reddit, TikTok и онлайн форуми инвеститори като Бейнар са обменяли съвети как да избегнат SpaceX, докато тя влиза във водещи индекси като Russell 1000 Index и CRSP US Total Market Index, дори ако това означава да се откажат от познати ETF-и или да плащат повече за персонализирани портфейли.

Те са всички част от финансовото и личното пренареждане, предизвикано от възхода на Мъск, една от най-поляризиращите фигури на Уолстрийт, ако не и в света. Акциите на първата публична компания на Мъск, Tesla, са били изстреляни нагоре от неговата лоялна база дребни инвеститори. Същата тази група позволи на SpaceX да направи своя зрелищен дебют на фондовия пазар през юни като най-голямото първично публично предлагане в историята.

Най-богатият човек в Австралия, Джина Райнхарт, описа Мъск като „наистина изключителен човек“ и през юни каза, че е направила „значителна инвестиция“ в SpaceX чрез своята компания Hancock Prospecting. Залагането срещу устойчивостта на тези привърженици е било опасно начинание в миналото, както са научили много продавачи с къси позиции в Tesla. Инвеститор, който е вложил 10 000 долара в Tesla, би имал приблизително 3,5 милиона долара днес, според изчисления на Bloomberg.

Политика, културни войни и реакция на пазарите

Този успех обаче е довел до някои силни критици. Ролята на Мъск във второто правителство на президента Доналд Тръмп и неговото остро участие в културните войни са предизвикали протести, бойкоти и цяла индустрия от анти-Мъск стикери за брони, превръщайки опозицията срещу трилионера в движение, което се прелива в инвестиционни портфейли.

Силните лични чувства се допълват от значителните финансови и понякога регулаторни рискове, свързани с компаниите на Мъск. И SpaceX, и другата му публична компания Tesla, се търгуват при оценки, които далеч надвишават тези на конкуренти и тревожат анализаторите. Цената на акциите на SpaceX се повиши рязко след излизането си на борсата, но след това спадна с до 24%, подчертавайки опасенията, че очакванията са изпреварили фундаментите.

SpaceX и Мъск не отговориха на искания за коментар.

Колебаещата се акция на SpaceX спада от върха, достигнат след първичното публично предлагане

Проблемът на индексното инвестиране

Проблемът за скептиците на Мъск е, че неговите акции са толкова големи, че стават стандартни притежания в повечето портфейли. Tesla вече е една от най-големите компании в S&P 500 и Nasdaq 100, които определят притежанията на широките ETF-и, които стоят в основата на много пенсионни сметки. Производителят на електромобили представлява 2% от популярния Vanguard S&P 500 ETF (VOO) на стойност 980 милиарда долара и повече от 3% от Invesco QQQ Trust Series 1 на стойност 490 милиарда долара.

Влизането на SpaceX в публичните пазари увеличава залога допълнително. С приблизителна пазарна капитализация от около 2,1 трилиона долара - 1,4 пъти тази на Tesla - компанията се изстреля в най-високото ниво на американските акции почти моментално.

След затварянето на търговията в понеделник SpaceX ще бъде добавена към индекса Nasdaq 100 след предишното си включване във FTSE Russell и MSCI Inc. Тези ходове предизвикват милиарди долари механични покупки и поставят акциите в милиони пасивни инвестиционни портфейли. В момент, когато акциите са под натиск, те вероятно ще бъдат подкрепени от поне 5,4 милиарда долара покупки от индексно следващи фондове.

Критики към методологията на индексите

Необичайно бързото добавяне на SpaceX към индексите е предизвикало критики, защото няколко доставчици са направили изключения или са ревизирали методологиите си, за да включат компанията въпреки относително малкия ѝ  брой свободно търгувани акции.

Това означава, че тежестта на SpaceX в основните индекси първоначално ще бъде сравнително малка, съставляваща по-малко от 1% в повечето индекси - значително по-малко от тази на Tesla. Въпреки това финансовите консултанти споделят, че са получавали въпроси от широк кръг клиенти, които не желаят да имат нищо общо с компания, контролирана от Мъск.

Още по темата

SpaceX набира 25 млрд. долара дълг и рефинансира AI империята на Мъск

Акционерите на Tesla залагат, че крайната цел на Мъск е сливане със SpaceX

Сътрудник на Мъск набира 2.5 млрд. долара след успеха на SpaceX

SpaceX на Мъск загуби 23% от капитализацията си за три дни

Финансови консултанти и персонализирани портфейли

„Не мисля, че щяхме да водим този разговор, ако не беше той“, каза Емили Грийн, ръководител на управление на богатството в Ellevest, която сравни текущото анти-Мъск настроение с обществената реакция към Meta Platforms след скандалите след изборите през 2016 г. „Има редица хора, които не искаха да притежават Tesla през последните няколко години“ и сега задават същите въпроси относно SpaceX.

Директното индексно инвестиране е решението, което Ellevest предлага на клиенти - купуване на кошница от индивидуални акции, които отразяват индекс, позволявайки изключване на акции на компании, които инвеститорът не иска. Грийн каза, че ограничаването само на една или две акции в широк портфейл не би повлияло на общата доходност, поради останалите притежания.

„Ние купуваме около 300 индивидуални позиции, които обхващат американски големи, средни и малки компании, както и развитите международни пазари“, каза Грийн. „Хората могат да персонализират това в дълбок смисъл и това може да бъде много индивидуално решение.“

Лични мотиви на инвеститорите

Бейнар каза, че не е толкова загрижен за това да има пари в Tesla, но SpaceX е променил баланса за него заради начина, по който компанията се финансира и разчита на голямата, но непроверена визия на Мъск.

„Това почти за мен се усеща като човек, който отваря кредитни карти, за да плаща други кредитни карти“, каза той. „Това, което не очаквах, е че тези индексни фондове ще променят правилата, за да му помогнат.“

Дискусии в Reddit и социалните мрежи

През последните седмици публикации в Reddit за избягване на експозиция към SpaceX са се появили в subreddit групи като r/investing, r/ETFs и r/EnoughMuskSpam, генерирайки множество разгорещени дискусии като една, озаглавена „Как да избегнем инвестиране в компании на Илон Мъск“.

Един от авторите беше Дейвид Гриър, 30-годишен аналитик на данни, който каза, че е преместил 650 000 долара пенсионни спестявания от американски индексни фондове към международни през април. Гриър е разочарован от второто правителство на Тръмп и вижда Мъск като „Тръмп на технологиите“. Той е загубил доверие, че САЩ ще продължат да имат същата сила и доходност както преди.

„Не е задължително да избягвам само SpaceX“, каза Гриър. „Но когато стана ясно, че SpaceX ще излезе на пазара и че аз ще имам инвестиции в компанията, това ми се стори като капката, която преля чашата.“

Дейвид Гриър, фотограф: Попи Линч/ Bloomberg

Финансови съветници и противоречията

Омар Куреши, финансов съветник, сам избягва да купува акции на SpaceX, защото смята Мъск за „зъл човек“. Но като управляващ директор в Hightower Signature Wealth, той е помогнал на клиенти да участват в IPO-то. За него дебатът надхвърля Мъск и показва последиците от бума на пасивното инвестиране, който е трансформирал Уолстрийт през последните две десетилетия.

С увеличаването на автоматично насочваните пенсионни спестявания към пасивни фондове, включването в индексите става все по-ценно, каза Куреши. Най-големите компании получават непропорционален дял от новите пари, подпомагайки цените на акциите и затруднявайки активните мениджъри да надминат пазара.

„Ако си сред големите играчи, ти гарантирано получаваш поток“, каза Куреши. „Това става самоподдържащ се процес. Потокът на входящи средства движи представянето, което води до още повече пари в индексите.“

Различни стратегии и бъдещи рискове

Все пак нито Гриър, нито Бейнар искат да преминат към активно управлявани фондове. Гриър предпочита да прави собствено проучване и все още харесва стратегията „настрой и забрави“ при индексното инвестиране. Бейнар, междувременно, обсъжда варианти с финансовия си съветник, преди да премести пари от управляваната си брокерска сметка в подмножество ETF-и, които не съдържат SpaceX. Неговият съветник го е предупредил, че ако акцията се представя добре и бъде добавена към всички бенчмаркове, ще стане по-трудно да бъде избегната.

Бейнар смята, че компанията няма да бъде включена в индекса S&P 500 в близко бъдеще, като се имат предвид 12-месечният изпитателен период, наложен от оператора на индекса, както и изискванията за рентабилност и публичен обем на акциите. Продажбата на дългови ценни книжа на SpaceX на стойност 25 милиарда долара в края на юни затвърди убеждението му, че това помага за поддържането на дълговете, свързани с по-широката бизнес империя на Мъск. Той насърчава приятели и други потребители в Reddit да се присъединят към „ексодоса“ срещу Мъск.

И какво ако акциите на SpaceX се покачат в дългосрочен план?

„Не бих се чувствал зле, ако никога не купя SpaceX, независимо колко добре се представя“, каза той.

Още по темата

SpaceX е боклук. Това казва пазарът на облигации

Оценката на SpaceX ще стане по-ясна следващата седмица

Продължаващият спад на SpaceX изтри милиарди

SpaceX се готви да продаде дълг за 20 млрд. долара

През първата си седмица на пазарите SpaceX води на Tesla