Трейдърите искат да знаят кой ще управлява финансите след оставката на Стармър

Инвеститорите на британския облигационен пазар смятат, че дните на финансовия министър Рейчъл Рийвс на поста са преброени след оставката на премиера Киър Стармър и вече оценяват как евентуалните ѝ наследници могат да повлияят на пазарите.

Рийвс твърдо отстояваше своите фискални правила - ангажимент за намаляване на дълговата тежест на страната, като текущите държавни разходи се финансират чрез данъчните приходи. Именно тази политика успокои пазарите след години на политическа нестабилност.

Тези правила се превърнаха в отличителен белег на управлението на Стармър, а инвеститорите нееднократно отхвърляха всякакви сигнали, че те могат да бъдат разхлабени.

Това накара кмета на Голям Манчестър Анди Бърнам, който в понеделник потвърди, че ще се кандидатира за следващ министър-председател, да изключи промени в действащата рамка.

„Изборът на финансов министър ме тревожи повече от самия Бърнам“, каза Джордан Рочестър, ръководител на стратегията за FICC в региона EMEA в Mizuho. „Силно се съмнявам, че Рийвс ще остане на поста.“

Инвеститорите и политиците са наясно с кризата с държавните облигации от 2022 г. 

Още по темата

Палежи, насочени срещу Киър Стармър, са свързани с Русия, твърди Би Би Си

Великобритания трудно ще възстанови щетите от Brexit върху икономиката си

Британската финансова министърка Рейчъл Рийвс е незаменима

Пазарите не са забравили сътресенията от 2022 г.

Макар британските държавни облигации и паундът първоначално почти да не реагираха на оставката на Стармър, и двата актива поскъпнаха умерено, след като бившият министър на здравеопазването Уес Стрийтинг подкрепи Бърнам. Това намали вероятността от продължителна битка за лидерския пост.

Това допълнително засили спекулациите, че Стрийтинг, чиито политически възгледи като цяло се възприемат като благоприятни за пазарите, може да замени Рийвс като финансов министър.

Настоящият министър на енергетиката Ед Милибанд също се разглежда като възможен кандидат, макар че част от инвеститорите се опасяват, че той би бил по-склонен да увеличи държавните заеми и разходите. Като потенциален кандидат за финансов министър се споменава и настоящият външен министър Ивет Купър.

Пазарите гледат по-благосклонно на Стрийтинг

„Стрийтинг вероятно е сред по-добрите кандидати и според мен облигационният пазар би приел подобно назначение сравнително положително“, каза Лойд Харис от Premier Miton.

Доходността по референтните 10-годишни британски държавни облигации се понижи с четири базисни пункта до 4,81% към 13:31 ч. лондонско време, докато паундът поскъпна с 0,2% до 1,3262 долара.

Според Крейг Инчес, ръководител „Лихвени инструменти и парични пазари“ в Royal London Asset Management Ltd., инвеститорите възприемат Стрийтинг като „значително по-центристки настроен“ от Милибанд.

Въпреки че Рийвс неофициално полага усилия да запази поста си, според източници, запознати с въпроса, Бърнам възнамерява да я замени.

Новото правителство може да избере прагматичен политически подход

Новата администрация може да възприеме стратегия на „политическо лавиране“, смятат Александрос Ксенофонтос и Кристофър Гранвил от TS Lombard.

По думите им ще бъде трудно икономиката да бъде преструктурирана при запазване на фискалната рамка на Рийвс, а промяната или разхлабването на правилата може рязко да увеличи разходите по финансиране на фона на облигационен пазар, който все още помни сътресенията от 2022 г., предизвикани от необезпечените разходни планове на Лиз Тръс.

Още по темата

Великобритания трудно ще възстанови щетите от Brexit върху икономиката си

Британската финансова министърка Рейчъл Рийвс е незаменима

„Поради тази причина едно правителство на Бърнам може да насочи голяма част от политическата си енергия към сфери с по-ниска пряка чувствителност за пазарите - устройственото планиране, местното самоуправление и политиките за „национално обновление“, пишат те в анализ.

„Това би позволило фискалната рамка като цяло да остане непроменена, като същевременно правителството демонстрира ясно разграничаване от управлението на Стармър.“

Друг вариант за увеличаване на бюджетните приходи при спазване на фискалните правила би бил повишаването на данъците. Бърнам вече е дал сигнал, че е готов да обсъди по-високо данъчно облагане за най-богатите, като засега не е ясно дали ще потвърди обещанието от предизборната програма на

Лейбъристката партия за 2024 г. да не се увеличават данъкът върху доходите, социалните осигуровки или ДДС.

Без съперничество

Решението на Стрийтинг да се откаже от собствените си лидерски амбиции означава, че най-вероятно няма да има вътрешнопартийна надпревара, която да принуди Бърнам да представи икономическата си визия преди да поеме поста министър-председател.

„Щеше да бъде полезно да има лидерска надпревара, защото тогава щяхме да научим повече за това какви са възгледите на Анди Бърнам“, каза Харис от Premier Miton.

„Той щеше ясно да изложи програмата си. А сега, след като на практика ще бъде утвърден без сериозна конкуренция, все още не знаем достатъчно добре какви са реалните му намерения.“

Междувременно Инчес приветства по-ясния път към Даунинг стрийт 10.

По думите му по-кратката битка за лидерството „намалява част от рисковата премия на пазара на британски държавни облигации“.

Още по темата

Киър Стармър се очаква да обяви оставката си до дни

Преход между Стармър и наследника му е най-добрият вариант за Великобритания

Победата на Бърнам отваря път към премиерския пост на Великобритания