Vanguard сложи край на 20-годишното царуване на BlackRock на ETF пазара в САЩ

Vanguard Group изпревари BlackRock Inc. като най-големия емитент на борсово търгувани фондове, което е сеизмична промяна на върха на американската индустрия с капитал от 15,2 трилиона долара.

Според данни, събрани от Bloomberg, фирмата, базирана във Вали Фордж, Пенсилвания, вече управлява приблизително 4,39 трилиона долара в своите 116 борсово търгувани ETF-а, повече от всеки друг мениджър на активи. Притокът от 13 милиарда долара през последната сесия тласна общите активи на Vanguard над 4,36 трилиона долара, управлявани от BlackRock, който заемаше водещата позиция от 2003 г. насам.

Това е пренареждане, което се очакваше няколко десетилетия. Откакто BlackRock на Лари Финк отбеляза своя пик в дела си в индустрията от около 60% преди близо 20 години, Vanguard непрекъснато намалява преднината на конкурента си, тъй като основната аудитория на фирмата, състояща се от индивидуални инвеститори и финансови съветници, които купуват и държат, продължава да добавя пари към нейната гама от нискобюджетни фондове в почти всяка пазарна среда. Това търсене помогна на ETF-ите на Vanguard да поставят множество рекорди за поток в индустрията, да повишат активите на ETF-а, който следва S&P 500, над 1 трилион долара само миналата седмица и сега направи Vanguard най-големия емитент на ETF-и в индустрията.

„Символично, но въпреки това, механично. Потоците никога не спират за тях“, каза Тод Сон, главен стратег за ETF в Strategas Securities. „Базата на Vanguard не обръща внимание на шума и волатилността навън. Те са добре образовани инвеститори и знаят да се придържат към курса.“

^{Vanguard изпреварва BlackRock | Vanguard засенчва BlackRock като най-голям емитент на ETF}

ETF-ите на Vanguard вече са привлекли 291 милиарда долара досега през 2026 г., повече от 100 милиарда долара над почти 120-те милиарда долара, събрани от фондовете на BlackRock, показват данните. Основен фактор е притокът от близо 113 милиарда долара до момента в ETF Vanguard S&P 500 (тикер VOO), който стана първият ETF, достигнал 1 трилион долара миналата седмица, тъй като инвеститорите многократно се възползваха от пазарната волатилност.

„Във Vanguard растежът на активите отразява трайното доверие, което инвеститорите влагат в нашия изпитан във времето, дисциплиниран подход“, каза говорител на Vanguard в имейл изявление.

Според Роксана Ислам от TMX VettaFi, относителната простота на ETF-ите на Vanguard е една от причините, поради които фирмата успя да напредне. Въпреки че Vanguard направи по-голям тласък към активно управлявани стратегии през последните години, тя все още е най-известна с ултра нискобюджетните, индексни ETF-и, фокусирани главно върху акции и фиксиран доход.

За сравнение, BlackRock управлява повече от 480 ETF-а, листвани на американската борса, в почти всеки клас активи. Инвеститорската база на компанията е склонна да се насочва повече към институционални клиенти, отколкото към индивидуални инвеститори, което може да доведе до по-волатилни потоци.

„Популярността на VOO очевидно е голям двигател и като цяло Vanguard се справя много добре, фокусирайки се върху нискобюджетни, основни продукти, които никога не излизат от мода“, каза Ислам, ръководител на секторните и индустриални изследвания в TMX VettaFi. „BlackRock има много по-широка продуктова гама, но не всички от тях вероятно ще бъдат толкова стабилни, колкото нискобюджетните, основни ETF-и.“

Въпреки че Vanguard е надминал BlackRock по общи ETF активи, BlackRock все още генерира много повече приходи от такси от своята гама от фондове. Средната такса на BlackRock, претеглена спрямо активите, е 16 базисни пункта, според Bloomberg Intelligence. Макар че това все още е ниско в сравнение с останалата част от индустрията за управление на активи, то е четири пъти по-високо от средното за Vanguard от четири базисни пункта.

Освен това, BlackRock все още е най-големият емитент на ETF в световен мащаб. ETF-ите на BlackRock управляват над 6 трилиона долара по целия свят, в сравнение с 4,9 трилиона долара за глобалните ETF-и на Vanguard.

„iShares е всесезонна платформа — създадена да предоставя услуги на клиенти във всяка пазарна среда“, заяви говорител на BlackRock в имейл изявление. „Ние сме фокусирани върху иновациите заедно с нашите клиенти, за да отговорим на техните променящи се инвестиционни нужди, да разширим достъпа и избора и постоянно да предоставяме качеството и производителността, които те очакват от iShares.“

Този важен етап е забележителен и предвид историята на Vanguard. Гигантът в управлението на активи е основан преди повече от 50 години от покойния Джак Богъл, който веднъж предупреди, че ETF-ите стимулират спекулативната търговия сред „луди, побъркани и маниаци“. Но макар Богъл да е бил известен със скептичността си към обвивката на ETF-ите, Vanguard е изпълнил по-широката цел на своята основополагаща мисия, според старши анализатора на ETF-ите в Bloomberg Intelligence, Ерик Балчунас.

„Vanguard е и последната фондова компания за повечето хора. Много малко хора се отказват в сравнение с други емитенти, които предлагат „надминаващи очакванията“ стратегии, които в крайна сметка се представят по-зле“, каза Балчунас, автор на „Ефектът на Богъл“. „Богъл искаше да изгради компания, която няма да страда от това, която ще бъде по-трайна за инвеститорите и той очевидно успя.“

Още по темата

IPO-то на SpaceX разделя инвеститорите: „Купи слуха, продай факта“

Хедж фондовете продължават да губят битката с ETF-ите въпреки силния април

IPO-то на SpaceX насочва рекордни инвестиции към малък космически ETF

Пик на манията по ETF: потоци, стартирания и обеми разбиват всички рекорди

От имоти към ETF-и и облигации - българинът инвестира все по-смело на борсата