Индексът Kospi потъна с над 8%, инвеститорите се оттеглят от AI залозите си

Южнокорейските акции потънаха, застрашавайки най-силното борсово поскъпване в света, след като инвеститорите започнаха да се оттеглят от залозите върху изкуствения интелект, които досега подкрепяха глобалния бичи пазар на акции.

Индексът Kospi се срина с над 8%, което принуди борсата да въведе 20-минутно прекъсване на търговията малко след началото на сесията.

Впоследствие бенчмаркът ограничи част от загубите си, след като производителите на памет Samsung Electronics Co. и SK Hynix Inc. се възстановиха от дневните си дъна, подчертавайки волатилността, която се превърна в отличителна черта на пазара на стойност 4,5 трилиона долара.

Търговията при малките компании в индекса Kosdaq също беше временно спряна по-късно през деня.

Южна Корея остава в центъра на риска от концентрация около изкуствения интелект

Рязкото движение надолу последва силен ръст, който превърна Южна Корея в символ на риска от прекомерна концентрация на инвестиции в областта на изкуствения интелект.

Опасенията от прегряване на пазара охладиха технологичните акции по света, като американските им конкуренти се сринаха в петък заради опасения от възможно повишение на лихвените проценти.

Намаляването на търговията може да силно да удари Южна Корея, тъй като милиарди долари от индивидуални инвеститори са вложени в борсово търгувани фондове с ливъридж, следващи представянето на двата технологични гиганта в производството на чипове.

„Като се има предвид силната концентрация на позиции в полупроводниковия сектор и настоящата волатилна среда, известна степен на панически продажби не е изненадваща“, заяви Албърт Йонг, управляващ съдружник в хедж фонда Petra Capital Management в Сеул.

Индексът Kospi е изтрил 15% от стойността си спрямо върха през юни

Корейският фондов пазар проведе по-рано извънредно заседание, за да оцени нарастващата волатилност и да обсъди мерки за осигуряване на стабилно функциониране на пазара. Към 14:40 ч. местно време индексът Kospi се търгуваше със спад от около 7%.

Пазарът остана силно колеблив, докато инвеститорите оценяваха и положителните фактори, сред които споразумението между Nvidia Corp. и SK Hynix за съвместна работа по следващите поколения памети за приложения с изкуствен интелект.

Президентът И Дже-мьон, който последователно подкрепя политики за по-висока възвръщаемост за акционерите, заяви по време на пресконференция по повод първата година от мандата си, че южнокорейският фондов пазар все още е подценен.

Още по темата

Оценките на SK Hynix и Micron преминаха границата от $1 трилион заради AI бума

Корейският фондов пазар е в плен на спекулативна мания

ETF-и с ливъридж 

Дневни движения от 5% или повече вече са обичайно явление в Южна Корея. Причина за това е популярността на ETF-ите с ливъридж, обвързани с местните производители на чипове, както и необходимите ребалансиращи сделки при тези продукти.

Ливъридж ETF-ът на CSOP за SK Hynix, листнат в Хонконг, се превърна в най-големия подобен фонд в света, следящ представянето на отделни акции. Междувременно сходни продукти вече се предлагат и в Сеул. ETF-ът на Samsung Asset Management върху SK Hynix се срина с 20% в петък и е надолу с 18% от старта си в края на май.

Индексът на волатилността Kospi 200, който е показател за цените на опциите, остава на рекордно високи нива индекса на волатилността Cboe през повечето дни от началото на февруари насам. Маржин дългът също продължи да расте и достигна рекордните 38 трилиона вона (24,4 млрд. долара) към края на май.

„Не влязох в офиса с очакването за ‘черен понеделник’, но на пазарите винаги е разумно коланът ти да е затегнат“, каза Франсис Тан, главен стратег за Азия в Indosuez Wealth в Сингапур.

„Отдавна сме наясно с рисковете при силно концентрираните позиции и нарастващото глобално напрежение, особено когато едновременно геополитиката и оценките на активите са на високи нива.“

Залозите с ливъридж върху южнокорейски акции достигат рекордни нива

Въпреки това много инвеститори смятат, че дългосрочните перспективи пред хардуерния технологичен сектор остават непроменени заради инвестиционните програми на големите облачни оператори и очакванията за силни финансови резултати на южнокорейските производители на чипове.

„В по-дългосрочен план това ще се окаже техническа корекция, макар и плашеща, в рамките на по-широк бичи пазар“, заяви Тимъти Мо, главен регионален стратег за акциите в Азиатско-тихоокеанския регион в Goldman Sachs, в интервю за Bloomberg.

По думите му „фундаменталните фактори остават изключително силни“. Миналата седмица Goldman Sachs повиши целевото си ниво за Kospi от 9 000 пункта до 12 000 пункта.

Джун Ин Юн, главен изпълнителен директор на Fibonacci Asset Management Global, също смята, че е твърде рано сегашният спад да бъде определян като начало на продължителен мечи пазар.

„След силното поскъпване през последните месеци, особено при компаниите, свързани с изкуствения интелект и полупроводниците, известна корекция е както здравословна, така и очаквана“, допълни той.

Чуждестранните инвеститори продължават да се изтеглят от пазара

Все пак се появи и нов тревожен сигнал. В понеделник чуждестранните инвеститори продължиха продажбите си, след като през миналата седмица изтеглиха нетна сума от над 10 милиарда долара от акции на Kospi. Те са били нетни продавачи във всяка борсова сесия през последния месец.

Южнокорейският вон се възстанови от най-слабите си нива спрямо долара от март 2009 г. насам, след като правителството представи в неделя серия от целенасочени мерки за подкрепа на националната валута.

Действията идват на фона на засилените усилия на властите в Азия да защитят валутите си заради растящите енергийни разходи и поскъпването на долара, свързано с войната с Иран.

Още по темата

Корейските пазари са сриват, като чужденците изтеглиха 10 млрд. долара за седмица

Ралито на Samsung и SK Hynix принуждава фондове да продават