Китайската икономика се забавя рязко, инвестициите възобновяват спада

Растежът на Китай се забави повсеместно през април, като инвестициите възобновиха спада, докато продажбите на дребно и промишленото производство не отговориха на прогнозите, което подчертава уязвимостта на икономиката в условията на световна енергийна криза.

Инвестициите в дълготрайни активи неочаквано се свиха с 1,6% през първите четири месеца на 2026 г. спрямо предходната година, след като нараснаха с 1,7% през първото тримесечие. Продажбите на дребно не отговориха на прогнозите и нараснаха само с 0,2% през април, според данни, публикувани от Националното статистическо бюро (NBS) в понеделник.

Индустриалното производство също нарасна по-бавно от очакваното с 4,1% миналия месец - най-слабият резултат от почти три години. Процентът на безработица в градовете, обхванат от анкетата, се понижи до 5,2%, след като достигна едногодишен връх от 5,4% през март.

^{Индексът на инвестициите в Китай шокира с връщане към свиване | Инвестициите в дълготрайни активи спаднаха през първите четири месеца на 2026 г. след по-ранно възстановяване}

Показателят за продажбите на дребно беше най-лошият от свиването им през декември 2022 г., когато Китай отвори отново след Covid и се разпространиха масови инфекции. Нито един икономист, анкетиран от Bloomberg, не е прогнозирал толкова песимистични резултати за индустрията, продажбите на дребно и инвестициите.

„Китайската икономика продължи да се стабилизира и подобрява“, се казва в изявление на NBS. „Но също така трябва да видим, че външната ситуация е сложна и променяща се, а проблемът със силното предлагане и слабото търсене все още е очевиден. Някои компании изпитват затруднения в работата си.“

Разочароващото представяне на втората по големина икономика в света миналия месец дойде, след като нарастващата търговия – задвижвана от глобалния бум на инвестициите в изкуствен интелект – поддържаше растежа напът да постигне целта от 4,5% до 5%, преследвана от Пекин.

Бумът на износа предпазва Китай от последиците от войната с Иран, въпреки че неблагоприятните последици от по-високите цени на петрола се проявяват във фабричните цехове, докато производителите се справят с нарастващите разходи за суровини.

^{Продажбите на дребно и промишленото производство в Китай са на най-лошото ниво от години | Ръстът на продажбите на дребно е най-лошият от свиването им през декември 2022 г.}

Реакцията на пазарите беше сравнително умерена след публикуването на данните.

Офшорният юан се понижи с 0,1% до 6,8215 за долар, най-ниското ниво от близо две седмици. Доходността по 10-годишния държавен дълг се задържа стабилна на 1,76%, докато фючърсите върху 30-годишните облигации намалиха загубата си.

„Икономическата активност е по-слаба от очакваното от пазара през април“, каза Джан Живей, главен икономист в Pinpoint Asset Management. „Силното представяне на износителите помогна за смекчаване на слабостите във вътрешното търсене, но не достатъчно, за да ги компенсира напълно.“

^{Обемите на търговията на Китай остават над нивата от миналата година | Пропускателната способност на пристанищните контейнери е устойчива въпреки прекъсванията от войната с Иран}

Очаква се китайският износ да остане силен, след като се е повишил с 15% през първите четири месеца спрямо преди година. Стабилизирането на търговските връзки със САЩ, подсилено от посещението на президента Доналд Тръмп в Пекин, допълнително укрепва перспективите.

Но обратът не се вижда за вътрешното потребление. Новите заеми за домакинствата спаднаха миналия месец, тъй като потребителското доверие показва слаби признаци на подобрение.

Нивото на безработица сред ключовата демографска група от работещите в ранна кариера се покачи до най-високото си ниво за повече от две години, което поражда опасения относно рисковете за заетостта от изкуствения интелект.

Китайските политици изглежда възприемат подход на изчакване към феномена на двускоростния растеж, след като години на усилия за привличане на потребителите обратно в магазините доведоха само до незначителни ползи.

Правителството намали фискалните разходи през март, докато централната банка се въздържа дори от намек за по-нататъшно разхлабване на политиката, на фона на изобилната пазарна ликвидност и слабото търсене на кредити.

Още по темата

Неравномерното икономическо развитие на Китай е тайната на промишления му успех

Печелившите и губещите от срещата на върха на Тръмп и Си Дзинпин в Пекин

Китайската икономика започва поредно тримесечие с дивергенция на растежа