Скъпият петрол повишава инфлационния натиск в Китай

Китайската централна банка (КНБ) предупреди за рисковете от вносна инфлация вследствие на по-високите цени на петрола, предизвикани от войната в Иран, без да даде никакви признаци, че се подготвя за облекчаване на паричната политика, докато се стреми да гарантира, че лихвените ѝ решения достигат ефективно до реалната икономика.

Риск от вносна инфлация

„Последните геополитически събития в Близкия изток доведоха до повишение на цените на суровия петрол на международните пазари и на някои суровини, което допринесе за възстановяването на ценовите показатели в Китай“, се посочва в тримесечния доклад за паричната политика на Китайската народна банка, публикуван в понеделник.

„Но въздействието на вносната инфлация върху вътрешната икономика трябва да се следи внимателно.“

КНБ 

Още по темата

„Невидимата ръка“ на Китай балансира петролния пазар

Икономисти ревизират прогнозите си за Китай, тъй като AI ускорява вноса

След като основните лихвени проценти останаха непроменени в продължение на една година, фокусът на КНБ сега е насочен върху предаването на ниските разходи по финансиране към икономиката, след като инфлацията в производствения сектор достигна най-високото си равнище от близо четири години.

В последния си доклад банката повтори ангажимента си да провежда „умерено стимулираща“ парична политика и да поддържа достатъчна ликвидност в подкрепа на икономическия растеж.

Централната банка заяви, че ще регулира пазарни практики, които отслабват ефективното прилагане на нейната политика. Тя също така потвърди намерението си да определя времето и мащаба на мерките според икономическите и финансовите условия в страната и в чужбина, както и да поддържа курса на юана като цяло стабилен.

„Намаляването на лихвените проценти остава малко вероятно в краткосрочен план“, посочват икономисти на Citigroup Inc. в доклад от вторник. „Настоящият фокус на политиката ясно се измества към подобряване на трансмисията, а не към допълнително облекчаване.“

Цените на горивата за превозни средства скочиха след глобалното поскъпване на суровия петрол

КНБ посочи, че основните инфлационни показатели продължават умерено да се възстановяват, като потребителските цени са нараснали с 0,9% на годишна база през първото тримесечие.

Макар икономиката да е отбелязала ръст от 5% през този период, предизвикателствата, свързани със слабото търсене и силното предлагане, остават, отбелязва централната банка.

Дефлацията отстъпва под натиска на по-високите разходи

Китай беше в капана на дефлационна спирала от края на 2022 г., тъй като свръхкапацитетът в производството и слабото вътрешно търсене доведоха до ожесточени ценови войни.

Но след като войната в Иран повиши разходите, цените на производител са се увеличили с 2,8% през април спрямо година по-рано, което е най-бързият ръст от юли 2022 г., а инфлацията при потребителските цени също се ускорява.

Още по темата

Тръмп каза, че ще говори със Си за продажбите на оръжия за Тайван

Настроенията на Китай преди срещата между Тръмп и Си Дзинпин - Част 2

Суровият петрол сорт Brent се търгуваше близо до 105 долара за барел във вторник, след като поскъпна с 2,9% в предходната сесия, тъй като президентът на САЩ Доналд Тръмп постави под съмнение примирието с Иран, отхвърляйки последното мирно предложение на Техеран.

Затрудненията в трафика през Ормузкия проток ограничават доставките на суров петрол, природен газ и горива, като Международната агенция по енергетика заяви, че войната предизвиква най-големия шок в предлагането в историята.

„Вносната инфлация обикновено води до по-високи разходи, което се отразява върху производството по-надолу по веригата“, написа в доклад във вторник анализаторът на GF Securities Джонг Линан. „Може би това обяснява защо паричната политика не показва очевидна промяна, а ликвидността остава в изобилие.“

В миналото Китайската централна банка е реагирала на инфлацията, предизвикана от предлагането, чрез намаляване на задължителните резерви за търговските банки, отбелязва той. Централната банка също е поддържала висока ликвидност през подобни периоди през 2015-2016 г. и 2021 г., което показва проактивен подход към нарастващите цени на суровините, допълва анализът.

Намаляване на очакванията за понижение на лихвите 

Въпреки това, много икономисти вече са се отказали от прогнозите си за понижение на лихвите през тази година, тъй като инфлационните очаквания се повишават, а централните банкери не показват особена инициатива за допълнителна подкрепа за растежа.

„Последните промени в формулировките на КНБ показват по-силен акцент върху управлението на риска и трансмисията на политиката, а не върху по-широко облекчаване“, посочват икономисти на Goldman Sachs Group Inc., включително Синцюан Чен. „Това подкрепя базовия ни, че през 2026 г. няма да има понижения на основните лихви или на задължителните резерви“

Инфлацията в производството в Китай се ускорява до най-високото си ниво от 2022 г. | Потребителската инфлация също се ускорява повече от очакваното през април

Реформи в механизма на ценообразуването 

Китайската централна банка посвети специален раздел от доклада си на динамиката на лихвените проценти по заемите в различни икономики, като заключи, че повечето страни са преминали от използването на един-единствен референтен показател към използването на бенчмаркове при ценообразуването на кредита.

Това може да подготвя почвата за бъдещи реформи, при които разходите по заемите вече няма да се базират единствено на основния лихвен процент по кредитите, според анализатори, водени от Дуън Чао в Industrial Securities Co..

Централната банка също потвърди, че лихвеният процент на паричния пазар за един ден е новата ѝ оперативна цел, като се ангажира да „насочва овърнайт лихвените нива да се движат близо до основните лихвени проценти“.

Още по темата

Китайската централна банка въвежда различни лихви по някои средносрочни заеми