Трейдърите, търсещи следващ етап в ралито на световните акции, залагат на Азия

Тъй като фокусът се измества от войната с Иран, инвеститорите и стратезите търсят следващия етап на покачване в акциите. Много от тях се насочват към Азия.

Акциите в Южна Корея и Тайван се покачиха най-много в света този месец, като скокът на индекса Kospi го повиши със 78% за годината. Двата пазара са ключови бенефициенти на еуфорията около изкуствения интелект, благодарение на нарастващото господство на гигантите Samsung Electronics Co., SK Hynix Inc. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Стратезите на акции и деривати все по-често препоръчват сделките да залагат на повече печалби, точно когато търговците, преследващи ралито, повишават цената на опциите. Резултатът: Имплицитната волатилност за акциите в Тайван и Корея се покачва заедно с тези пазари. Сега тя се колебае около пиковите нива спрямо индекса S&P 500 както за Taiex, така и за Kospi 200, като индексът на волатилност Cboe потъва под едногодишната си средна стойност.

„Силата на движението води до екстремни обрати спрямо предишни тенденции“, каза Джун Гюн, анализатор на деривати в Samsung Securities Co., визирайки корейския пазар. Това създава модела „волатилност нагоре, спот нагоре“, който може да продължи „известно време, докато не се появи период на консолидация“, добави той.

^{Възходът на Корея идва с „Vol Up, Spot Up“}

Технологиите и изкуственият интелект се завръщат с пълна сила, оставяйки след себе си пазари като Индия, която е силно зависима от петрола, има ниска експозиция към изкуствен интелект и валута близо до рекордно ниско ниво. Нейният индекс S&P BSE Sensex, който се понижи с 9,3% тази година, е вторият най-лошо представящ се в света.

Корейските акции са толкова търсени, че Interactive Brokers Group Inc. започна да предоставя на американските инвеститори на дребно директен достъп до пазара. Междувременно активите под управление за борсово търгувани фондове с ливъридж достигнаха пик и е вероятно да нараснат допълнително, тъй като властите одобриха местното им листване за единични акции, според скорошен доклад на JPMorgan Chase & Co., в който се казва, че продуктите поддържат риска от „превишавания, причинени от потока“.

Джун от Samsung Securities вижда дългосрочните гама стратегии, свързани с нарастващата волатилност, като благоприятни за корейските акции в близко бъдеще. Гледайки три месеца или повече, той казва, че търговците трябва да обмислят изграждането на краткосрочна гама експозиция в очакване на пик на волатилност.

В Societe Generale SA стратези отбелязаха, че 12-месечният спред между Kospi 200 и S&P 500 е достигнал екстремни нива. И все пак, за значителен обрат би била необходима „по-благоприятна“ петролна и геополитическа среда и пауза в технологичното рали - условия, които не виждат да се случват по „организиран начин“ сега, написаха те в доклад, в който заявиха, че не съветват позициониране за този сценарий.

^{Безпрецедентни спредове}

Междувременно стратези на JPMorgan препоръчаха бичи структури за iShares MSCI Emerging Markets ETF, очаквайки акциите да продължат да се представят по-добре, предвид темата за изкуствения интелект, по-благоприятния макроикономически фон и силните фундаменти. Преди предстоящата среща на върха между президентите Доналд Тръмп и Си Дзинпин, където политиките за изкуствен интелект се очаква да бъдат ключови точки, инвеститорите засилиха бичия си позиция в търгуваните в САЩ китайски ETF, купувайки спредове за кол опции за iShares China Large-Cap ETF и кол опции за KraneShares CSI China Internet ETF.

Отделно, стратези на JPMorgan, водени от Тони Лий, съветват спредовете за кол опции на Taiex или най-лошите кол опции на тайванския индекс Kospi 200 и японския Nikkei-225 Stock Average да заложат на ралито на AI хардуера.

^{Волатилността на тайванските акции достига екстремни нива}

„Американските технологични компании с голяма капитализация, корейските доставчици на памет и компоненти и тайванската полупроводникова екосистема показват един и същ модел – приходите остават най-силни там, където е най-голямо излагането на AI хардуер“, пишат стратезите в бележка. „Хардуерът остава гръбнакът на печалбите в темата за AI, а Тайван остава най-ефективният му индексен показател.“

Още по темата

Войната в Иран изчерпва световния петролен буфер с безпрецедентна скорост

На Уолстрийт се прокрадва оптимизъм за имотния сектор в Китай

Най-слабите финансови резултати в Европа идват от луксозните стоки и автомобилите

Европейската индустрия е на мушката на новия китайски 5-годишен план

Глобалното рали на акциите продължава заради оптимизма около сделката с Иран