Китай "уби" Manus и спусна желязна завеса между САЩ и AI драконите си

Стартъпът за изкуствен интелект Manus, доскоро считан за пробив, който щеше да оспори господството на Силициевата долина, се превръща в урок за китайските предприемачи, след като властите в Пекин наредиха на Meta Platforms Inc. да отмени сделката за придобиване на компанията на стойност 2 милиарда долара.

С изключително суровия указ от 54 знака, издаден от най-висшия държавен планиращ орган, Пекин демонстрира решимостта си да предотврати на всяка цена прехвърлянето на чувствителни технологии към геополитически противници.

Това следва неотдавнашното решение да се забрани на големи технологични фирми, включително ByteDance Ltd. и Moonshot AI, да привличат американски капитал без одобрение, както и ограниченията за китайски офшорни компании, които искат да се регистрират на борсата в Хонконг.

Взети заедно, регулаторните пречки бележат началото на една несигурна ера за бързо разрастващата се индустрия за изкуствен интелект в страната, което предизвиква вълна от задкулисни дейности.

Предприемачи, финансисти и компании правят всичко възможно, за да не се превърнат в поредния Manus, чиито китайски основатели преместиха бизнеса си в Сингапур, за да се възползват от глобалния капитал.

Геополитическото напрежение между САЩ и Китай на капиталовия пазар

Фирмите преразглеждат инвестиционните си портфейли, преструктурират собствеността си и дори издигат защитни стени между китайските и американските си подразделения.

„Към днешна дата „моделът Manus е официално е мъртъв“, заяви Дърмот Макграт, основател на ZenGen Labs, консултантска фирма със седалище в Шанхай, която съветва технологични стартъпи по отношение на тяхната дейност. „Китайските екипи постигнаха резултати, които далеч надхвърлят възможностите им в областта на изкуствения интелект, и създадоха редица еднорози, а политиците възприеха сделката с Manus като модел, който би могъл да застраши най-ценните активи на тяхната иновационна екосистема в ключовата технология на десетилетието.“

Пекин беше особено раздразнен от скоростта, с която Meta приключи сделката, както и от загубата на новаторския агентски AI в полза на една от най-ценните компании в Силициевата долина.

Отрицателната реакция срещу Manus, която идва седмици преди срещата на китайския лидер Си Дзинпин с американския президент Доналд Тръмп, подчертава амбицията на Пекин да надмине САЩ в технологично и икономическо отношение. (Представителите на Meta са отказали коментар за Bloomberg News).

Китайските AI стартиращи компании гледаха на Manus като на модел за глобален успех: вирусна компания, създадена от трио местни предприемачи, направили голям фурор в САЩ преди придобиването от Meta.

Още по темата

Новият модел на DeepSeek може отново да разтърси света през 2026 г.

Китайските технологични гиганти увеличават M&A сделките с благословията на Пекин

Alibaba води борсовата треска, предизвикана от новите китайски AI инструменти

IPO несигурност

Но дори докато стартиращи компании като DeepSeek привличат огромен интерес от местни инвеститори, възхищението към Manus бързо се разваля, тъй като основателите и инвеститорите в рисков капитал се борят с фундаментални промени в финансирането и корпоративните си структури вследствие на засилващия се регулаторен натиск.

Стартъпите, които мечтаеха да последват MiniMax Group Inc. и Zhipu към листване на борсата в Хонконг, сега търсят съвети от своите инвеститори, за да избегнат да затънат в несигурност около IPO, казват източници за Bloomberg.

Най-малко три инвестиционни компании водят разговори с основателите си относно евентуалното ликвидиране на офшорните им структури – т.нар. „червени чипове“, които някога се смятаха за ключова стъпка към дебюта на борсата.

Това става, след като регулаторните органи наскоро разпоредиха на някои фирми в областта на изкуствения интелект и роботиката като StepFun, конкурент на DeepSeek – да преустановят тези структури, за да отговорят на изискванията за листване в Хонконг, споделят източници, пожелали да останат анонимни за Bloomberg.

Manus премина от технологичен любимец до поучителна история | На агентския AI стартъп му отне по-малко от година, за да премине от вирусно демо до излизане на пазара за 2 милиарда долара

За фирми, които оперират както в Китай, така и в САЩ, последиците от случая с Manus представляват още по-голяма заплаха. Китайският милиардер Чен Тианцяо, пионер в китайската индустрия за онлайн гейминг, заяви пред Bloomberg News, че е въвел протоколи за забрана на трансграничното споделяне на информация или код, като същевременно е сведел до минимум движението на персонал, данни и активи.

„Инцидентът с Manus служи като предупреждение за всички трансгранични предприемачи“, заяви Чен пред Bloomberg News, след като Пекин нареди сделката с Manus да бъде отменена. „Тъй като регулаторната среда в различните региони става все по-сложна, както екипите на основателите, така и външните партньори – включително съветници и адвокатски кантори – трябва да възприемат по-предпазлив и строг подход към спазването на правилата.“

Преопаковане на коммпании

Пекин засилва натиска точно в момент, когато стартъпите се борят с нарастващите геополитически напрежения. Вашингтон отдавна не насърчава американските инвеститори да финансират китайски технологични компании, особено в чувствителни области като изкуствения интелект.

През последните месеци фондовите мениджъри, базирани в Китай, които са подкрепяли водещи технологични компании, са използвали т.нар. „паралелни фондови структури“ за набиране на средства, съобщи Bloomberg News.

Тези инструменти позволяват на американските инвеститори да запазят експозицията си в нечувствителни сектори, като същевременно се отказват от индустрии, в които им е забранено да инвестират.

ZhenFund, поддръжник на Manus, създаде инструмент за американски инвеститори и друг за останалите инвеститори за най-новия си фонд, който се стреми да набере около 300 милиона долара.

„Процесът на „опаковане“ на компания, за да се превърне в привлекателна цел за придобиване за американски купувачи, вече се е развил в цялостна индустрия“, каза Джени Сяо, партньор в Leonis Capital със седалище в Сан Франциско, която инвестира в стартиращи компании в областта на изкуствения интелект. „Manus беше първата, която действително успя да го направи.“

Още по темата

DeepSeek започна ценова война и при AI моделите

OpenAI, Anthropic и Google се обединяват срещу кражбата на технологии от Китай

Китайските AI акции с хитови приложения отново печелят инвеститорите

Китайският AI пробив

Без съмнение, пробиви като DeepSeek и Manus показаха на инвеститорите, че AI в Китай е нещо, което не могат да пренебрегнат. DeepSeek стартира първото си външно финансиране, което привлече интереса на Tencent Holdings Ltd. и Alibaba Group Holding Ltd., докато други нововъзникващи AI компании като Moonshot са на път да излязат на борсата.

Технологията, на която се основава популярният AI агент на Manus, е разработена от основателите на стартъпа, докато те са живели в Китай. При пускането си на пазара през 2025 г. агентът спечели световно признание благодарение на способността си да автоматизира сложни задачи – от анализ на акции до изготвяне на търговски предложения.

Разследване от американските власти

Месец по-късно неговата компания майка Butterfly Effect набра 75 милиона долара в кръг, воден от Benchmark от Силициевата долина, като оценката ѝ достигна 500 милиона долара. Тази инвестиция предизвика разследване от страна на Министерството на финансите на САЩ за потенциални нарушения на ограниченията за инвестиции в чувствителни технологии.

Според лица, запознати с въпроса, Manus получава запитвания от американските власти дали кадри от Китайската комунистическа партия са посещавали офисите ѝ и дали нейният AI агент е изграден върху китайски модели. Представители на Manus и Министерството на финансите на САЩ не са отговорили на запитванията по имейл на Bloomberg относно разследването.

Проверката ограничи усилията на Manus да обучи собствен по-малък AI модел, като използва китайски продукти с отворен код. Тъй като разходите са нараснали, компанията е била принудена да търси купувач, казват източниците.

„Стани голям или умри. Няма други варианти.“

Когато през юли Manus премести служителите си от Китай в Сингапур, това предизвика тревога в Пекин. В крайна сметка властите се съгласиха на напускането при условие, че Manus поддържа тесни връзки с местната екосистема, заявяват източниците. Това споразумение вероятно е отпаднало с придобиването от Meta, споделя един от тях.

През декември Meta обяви придобиването на Manus, рядка инвестиция в екип с китайски произход, дни след като стартъпът съобщи, че годишните му приходи са надхвърлили 100 милиона долара. Тогава не беше ясно дали Пекин ще упражни влиянието си върху сделка, която технически се осъществи извън границите на страната.

„Manus може би не е стратегическа или критична технология засега“, заяви Вей-Сърн Лин, управляващ директор в Union Bancaire Privee. „Но е възможно в бъдеще някои китайски стартъпи да разработят чувствителни технологии и този случай ще послужи като предупреждение да се действа с повишено внимание.“

Агресивната стратегия на стартъпа го изстреля от пускането на продукта до сделката с Meta за по-малко от година. Тази дързост беше отразена в плакат, окачен в офиса му в Пекин, преди да се премести в Сингапур: „Стани голям или умри. Няма други варианти.“

Още по темата

Китай внезапно блокира сделката за 2 млрд. долара на Meta за AI стартъпа Manus

Пекин затяга достъпа на американски капитал до китайския технологичен сектор