Пазарите на прогнози имат сериозен проблем със залозите за войни

В началото на миналия понеделник взрив от концентрирани сделки даде началото на седмица, в която Уолстрийт и Вашингтон бяха разбунени относно възможността инсайдъри (вътрешни лица) да са използвали предварителна информация за решенията относно Иран на президента Доналд Тръмп, за да си осигурят големи печалби.

Сделките, на стойност милиарди, се реализириха на фючърсните пазари в понеделник сутринта само минути преди публикация в социалните медии за Близкия изток от Тръмп да срине цените на суровия петрол и да вдигне акциите.

Платформите за залози върху събития обработват милиарди всяка седмица:

В последвалата дискусия голяма част от вниманието беше насочено към новите пазарни платформи за прогнозиране на събития, които направиха възможно директното залагане на геополитически развития, някои с по-малко надзор от други. Ситуацията се разигра на фона на месеци натиск в Конгреса за контролиране на зараждащата се индустрия, като демократите внесоха нови законопроекти, а за първи път републиканци в Сената подписаха законодателство, налагащо ограничения.

Инсайдъри или не?

Ново академично проучване предложи поглед върху това колко активни може да са инсайдърите на Polymarket, най-популярната платформа за залагания на глобални събития. Изследователи от Юридическия факултет на Колумбовия университет в Ню Йорк и Университета в Хайфа проучиха блокчейн регистъра, който записва търговията на Polymarket, търсейки модели, съответстващи на използването на непублична информация. През последните две години, транзакциите, които те разгледаха, са генерирали печалба от около 143 милиона долара.

„Идеята, че някой би търгувал с информация, свързана с националната сигурност или такава за предстояща терористична дейност, доскоро се смяташе за фантастична“, коментира Джошуа Митс, професор по право в Колумбовия и един от съавторите. „Днес това, което виждаме на тези пазари за прогнози, е, че всъщност е напълно възможно.“

Още по темата

Съюзниците на САЩ разработват план Б за Ормузкия проток, ако Тръмп се оттегли

Няма поражение, звучащо толкова победоносно, колкото това на Тръмп

В отделен анализ един набор от свързани акаунти в Polymarket се появяваше многократно през последните три месеца, генерирайки печалба от 1,6 милиона долара от безпогрешно точни залози за ходовете на Тръмп в Иран и Венецуела. Преглед на сделките, забелязан за първи път от изследовател на блокчейна, известен като Андрю 10 GWEI, беше независимо потвърден от фирмата за блокчейн криминалистика Bubblemaps SA и от Bloomberg News.

Сделките са били разделени в над три дузини портфейли в Polymarket, но всички те са били осребрени на един адрес в борсата за криптовалути Coinbase, установи Bubblemaps. Повече от 30 от адресите за залагали само на пазари, свързани с Иран, и са имали стопроцентова успеваемост.

„Комбинацията от фактори, които разглеждаме, показва всички потенциални признаци на търговия с вътрешна информация“, посочва Николас Вайман, главен изпълнителен директор на Bubblemaps. Това включва „залози с добър тайминг, направени точно преди пазарната реакция, нови акаунти, високи проценти на печалба и множество свързани акаунти, залагащи на едни и същи пазари“, каза той.

Републиканска загриженост

Почти всички скорошни случаи, които повдигнаха опасения, се основават на косвени доказателства, а не на неопровержими такива, сочещи към конкретни инсайдъри и още по-малко към вътрешни лица с достъп до някого в Белия дом.

Но нарастващият обем от подозрителна дейност добавя неотложност към усилията за справяне с новите рискове, представяни от пазарите за прогнози в момент, когато Уолстрийт се стреми да ги легитимира, а обикновените потребители се тълпят.

Тръмп има връзки с индустрията

Комисията за търговия със суровинни фючърси (CFTC), която наблюдава борсите за прогнози, се бави с предлагането на нови правила. А семейството Тръмп има връзки с индустрията. Така голямата част от опозицията дойде от демократите във Вашингтон и от държавни служители, много от които са завели дела за спиране на платформите.

Още по темата

Коалицията на Тръмп може да не оцелее до 2028

Анализатори: Новите заплахи на Тръмп срещу Иран рискуват повече волатилност

Тази седмица обаче усилията започнаха да получават подкрепа и от републиканците във Вашингтон. Тод Йънг от Индиана и Джон Къртис от Юта се присъединиха към демократите в Сената, за да предложат законопроект, който ще изисква от служителите в изпълнителната власт и персонала да разкриват дейност на пазарите за прогнози и да определят санкции за неправомерни действия.

„Искаме да се уверим, че има санкции и процедури“, каза Йънг в четвъртък в интервю за Bloomberg This Weekend. Целта, изтъкна той, е да се гарантира, че никой „не печели от позицията си на обществен довереник“.

Негативното внимание изглежда не отблъсква потенциалните клиенти. Polymarket и най-големият й конкурент Kalshi регистрираха една след друга рекордни търговски седмици с близо 6 милиарда долара номинален обем на търговия само за една такава през март, според данни, събрани от потребители в Dune Analytics.

Най-популярната дестинация за залози е спортът, който е особено болезнена тема за щатите, които контролират и събират данъчни приходи от хазартните компании. Законодателите на национално ниво са по-фокусирани върху търговията с вътрешна информация.

Нови правила

Kalshi обяви тази седмица, че ще забрани превантивно както на политици, така и на спортисти да залагат на събития, в които са лично замесени.

Polymarket актуализира правилата си в същия ден, изяснявайки, че определени видове залози са забранени: потребителите не могат да действат въз основа на открадната поверителна информация, да залагат, използвайки незаконни съвети или ако са в позиция да повлияят на резултата от дадено събитие.

Но Polymarket е подложен на много по-строг контрол, тъй като основната му борса работи в чужбина без надзор или проверки на самоличността от САЩ и предлага залози, свързани с военен конфликт - нещо, което Kalshi заклейми като неетично и незаконно.

За разлика от Kalshi, Polymarket работи с блокчейн - регистър, базиран на криптовалута, който предлага публични данни за всяка транзакция. Регистърът на Polymarket позволи на онлайн детектива Андрю 10 GWEI, да предложи първия анализ на единствения трейдър, който е спечелил милиони, залагайки на военни действия на САЩ във Венецуела и Иран.

Още по темата

Тръмп заплашва да ескалира войната с Иран, но казва, че краят е много близо

Тръмп за Иран: Ще си тръгнем след 2-3 седмици

Редица разследващи фирми оттогава са прочували мрежата от портфейли и са засекли същите подозрителни модели. По-голямата част от сметките са били новофинансирани с минимална история на търговия и са показвали координирано време, като залозите са били направени ден или часове преди събитията, установи Bubblemaps.

Печеливши сделки

Най-печелившият единичен залог, донесъл 170 000 долара, е бил свързан с това Николас Мадуро да загуби позицията си на лидер на Венецуела до 31 януари. Залозите на пазарите, свързани с Иран, са били по-широко разпределени, но почти всички са били правилни и са донесли обща печалба от 1,35 милиона долара. Най-големият червен флаг обаче е бил начинът, по който всички портфейли са насочвали приходите си към един адрес в Coinbase.

„Защо да не използвате само една сметка, ако сте комарджия? Може би искате да бъдете най-добрият такъв на всички времена. Защо разпределяте между малки сметки?“, разсъждава Вайман. „Дали е за да избегнете разкриване? Може би.“

Говорител на Coinbase заяви, че компанията не коментира конкретни акаунти, но отбеляза, че транзакциите на борсата „са проследими и наблюдавани“. „Ние сме ангажирани да гарантираме, че цялата дейност на нашата борса е законна и редовно работим с правоохранителните органи.“

Необичайна успеваемост

Академичното проучване, което идентифицира печеливши сделки за 143 милиона долара, изследва повече от 210 000 потенциално подозрителни случая, в които поведението на трейдъра на конкретен пазар е статистически аномално по множество фронтове. Става въпрос за размер на залога, тайминг, рентабилност и убеденост – или когато трейдърът е поставил необичайно големи залози в последните часове преди събитието. Сделките с най-висок резултат показват успеваемост от 80%.

Разграничаването на търговията с вътрешна информация от залозите с добър тайминг е трудно. Сделките често стават подозрителни само над определен размер и залагащите могат да изберат нови акаунти, за да избегнат имитации. Освен това често не е възможно да се наблюдава пълното портфолио на трейдъра. Според Митс, дори когато бъдат идентифицирани истински инсайдъри, остават отворени много правни въпроси.

„Традиционно ние възприемаме този тип незаконното забогатяване като кражба на информация за компания или продукт“, обяснява той. „Идеята, че може да се открадне информация за макроикономическо или военно събитие е шокираща.“

Още по темата

Ударите срещу Иран разкриват тъмната страна на пазарите за прогнози

Нови акаунти спечелиха милиони долари в Polymarket от ударите по Иран

Залогът срещу завръщането на Христос носи 5,5% годишна печалба на Polymarket