Гърция се връща в групата на развитите пазари

Гръцките акции бяха повишени до статут на развит пазар от MSCI Inc., което бележи важен етап във възстановяването на страната след дълговата криза, която навремето представляваше ключова заплаха за икономиката на еврозоната.

Прекласификацията ще бъде извършена по време на прегледа на индексите през май 2027 г., а не през август 2026 г., съобщиха от MSCI. Компанията започна консултация през януари и отбеляза, че мнозинството от глобалните участници са подкрепили предложението за повишение.

Ефектът върху пазарите

Гърция ще се върне в групата на развитите капиталови пазари повече от десетилетие след понижението си - безпрецедентен случай за развита държава - в разгара на дълговата криза през 2013 г.

Две години по-късно капиталовите ограничения принудиха Атинската фондова борса да затвори за пет седмици, докато страната беше на ръба да излезе от еврозоната.

Решението на MSCI бележи кулминацията на възстановяването, което вече донесе сходни признания от други индексни доставчици след серия спасителни програми, години на фискална консолидация и възстановяване на инвестиционния рейтинг на дълга.

„Това показва, че гръцката криза е останала далеч зад нас и че Гърция, с помощта на Европа, постигна значително възстановяване“, коментира Раджив де Мело, глобален макро портфолио мениджър в Gama Asset Management.

„Това е положително развитие, въпреки че инвеститорите от известно време вече оценяват Гърция като развит пазар.“

Още по темата

Гърция въвежда таван на печалбата за горива и хранителни стоки

Гърция и Малта спират новата забрана на ЕС за руския петрол

След прекласификацията Гърция ще бъде включена в рамката на единния индекс Developed Europe, използвана за определяне на индексите MSCI Greece.

Очаква се повишението да разшири участието на институционалните инвеститори, да подобри ликвидността на пазара и допълнително да засили международното позициониране на Атинската фондова борса в глобалния инвестиционен пейзаж, посочиха от Athens Exchange Group.

Решението следва сходни повишения от FTSE Russell и S&P Global Ratings през миналата година и се очаква да увеличи наличния капитал за гръцките компании.

Индексите на MSCI се следят от активи за около 18,3 трилиона долара, а включването в индексите на развитите пазари обикновено се възприема като дългосрочно позитивен фактор, особено за по-големите и ликвидни акции.

Широк икономически обрат

Завръщането на Гърция към статута на развит пазар допълва признаците за по-широк икономически обрат. Страната възстанови инвестиционния рейтинг на държавния си дълг през 2023 г. след повече от десетилетие в „джънк“ категорията.

Фондовият ѝ пазар също изпреварва много развити икономики: водещият индекс е нараснал с около 320% от дъното си по време на пандемията през март 2020 г., което е повече от двойно спрямо ръста на глобалния индекс на развитите пазари на MSCI.

Гръцките акции изпреварват развиващите се пазари за пет години

Глобалният контекст

Гръцкият пример подчертава значението на решенията за класификация на индексите и насочва вниманието към различните траектории на държави в наблюдателните списъци на индексните доставчици, включително Южна Корея, Индонезия и Виетнам.

Индонезия е изправена пред риск от понижение от развиващ се към статут на граничен пазар, след като MSCI замрази увеличението на тежестта ѝ в индексите и постави краен срок до май 2026 г. за напредък по отношение на свободното разпространение на акциите и прозрачността.

Виетнам се стреми към повишение до статут на развиващ се пазар на MSCI до 2030 г., след като получи такъв от FTSE Russell миналата година.

Южна Корея, един от най-големите развиващи се пазари в света, остава най-значимият нерешен случай. Сеул се стреми да получи статут на развит пазар от MSCI в рамките на мандата на президента И Дже-мьон, който изтича през 2030 г.

Страната беше включена в списъка за наблюдение през 2008 г., изключена през 2014 г., а последната ѝ кандидатура беше отхвърлена при преразглеждането през юни 2025 г.

Потенциалните капиталови потоци при такова решение значително надвишават тези при прекласификацията на Гърция. Стратези от UBS Global Wealth оцениха миналата година, че включването на Южна Корея може да донесе около 25 млрд. долара нови инвестиции.

Завръщането на Гърция

Завръщането на Гърция към статута на развит пазар е и напомняне за други европейски държави, че регионалната подкрепа може да подпомогне възстановяването при криза.

Правителствата в еврозоната и Международният валутен фонд предоставиха три помощни пакета - през 2010, 2012 и 2015 г. - на обща стойност над 300 милиарда евро.

Това „отразява както напредъка на гръцките пазарни институции, така и променящата се оценка на глобалните институционални инвеститори, че развитите европейски пазари функционират като единен инвестиционен регион“, посочи Раман Айлур Субраманиан, ръководител „Пазарна класификация“ в MSCI.

Още по темата

От криза към обрат, Гърция очаква завръщане при развитите пазари

Скилакакис: Гърция иска да развива въглеводородите