Европа губи €1,2 трилиона заради отлив на технологични компании в посока САЩ

През последното десетилетие европейски технологични компании с обща стойност от 1,2 трилиона евро са дебютирали на чуждестранни борси или са преминали в ръцете на чуждестранни купувачи. Това сочи ново проучване, проведено от шведската група за частен капитал EQT в сътрудничество с консултантската компания McKinsey.

Проучването отчита около 700 милиарда евро придобивания от неевропейски фирми и първични публични предлагания на технологични компании между 2014 и 2025 г. Към януари стойността на тези компании се оценяваше на около 1,2 трилиона евро. Изследването илюстрира мащаба на проблема, който се превръща в гореща тема за европейските политици и експерти по капиталовите пазари, тъй като местни лидери като производителя на чипове Arm Holdings и Spotify се обръщат към САЩ в търсене на по-големи източници на капитал.

Капиталовите пазари – ключовото предимство на САЩ

Този отлив има икономически последствия за Европа под формата на загубени възможности за заетост, тъй като компаниите пренасочват фокуса си върху растеж другаде, както и последици, които са по-трудно измерими - като загубата на местно ноу-хау и бъдещи основатели на технологични компании. Това заяви Виктор Енглесон, партньор и ръководител на отдела за технологии в ранен етап в EQT.

„Когато европейска компания се регистрира на борсата в САЩ, центърът на тежестта се измества – често завинаги“, смята Енглесон. „Решението за регистрация изглежда финансово, но всъщност е решение за това къде ще се развива вашата компания.“

В миналото EQT е продавала или листвала някои технологични активи в чужбина. Миналата година компанията продаде стартъпа за изкуствен интелект Sana на Workday Inc. за 1,1 милиарда долара, а според информация на Bloomberg News EQT обмисля Ню Йорк като възможна борса за листване на киберзастрахователя CFC.

„Това, което САЩ са направили, а Европа може би е пропуснала, е да разгледат капиталовите пазари като ключов начин за финансиране на компании“, заяви Бьорн Сиберн, главен изпълнителен директор на SIX Group AG, която управлява швейцарската фондова борса. „САЩ са се справили по-добре в това отношение в сравнение с Европа, а Европа трябва да навакса.“

За да се противопостави на тази тенденция, Европейският съюз създава фонд „Scale Europe“ на стойност 5 милиарда евро за финансиране на местни проекти в областта на квантовите изчисления, изкуствения интелект и други високотехнологични начинания. EQT е сред малкото управляващи активи, които са в списъка на финалистите за управление на фонда, съобщиха пред Bloomberg по-рано този месец източници, запознати с въпроса.

ЕС търси отговор на тенденцията

„За Европа остава ключово да продължи да мобилизира допълнителен капитал за своите пазари, за да гарантира конкурентоспособност спрямо американските си колеги“, заяви Лаура Фрухауф, съветник в групата за глобални транзакции на адвокатската кантора Freshfields. „Особено в областта на отбраната, изкуствения интелект и дълбоките технологии в по-широк смисъл, да бъдеш обявен за европейски шампион може да се разглежда като конкурентно предимство спрямо международните играчи.“

Има признаци, че привлекателността на американските пазари намалява. Групата за разплащания SumUp проучва възможността за IPO на европейска борса, след като по-рано обмисляше листване в САЩ, а брокерът на криптовалути Bitpanda избра Франкфурт за потенциален дебют на пазара.

Още по темата

Ще се изплатят ли инвестициите в изкуствен интелект? Попитахме ексертите

Белгийски фонд от години избягва американски ДЦК във фонда за устойчиви инвестиции

Токенизацията отваря инвестициите за повече хора, не само за богатите

AI носи на компаниите 2,8 пъти възвръщаемост на инвестициите