Доходността на облигациите по света расте, войната променя очакванията за лихвите

Доходността по глобалните облигации се покачва, тъй като скокът в цените на енергията поради конфликта в Близкия изток кара търговците да се позиционират за повишаване на лихвените проценти от централната банка.

Доходността по 10-годишните облигации в САЩ е достигнала най-високото си ниво от месеци след трета поредна седмица на загуби при облигациите поради спекулации, че Федералният резерв може да бъде принуден да повиши разходите по заеми, за да се бори с инфлацията.

Доходността по 10-годишните облигации на Австралия се покачи до най-високото си ниво от 2011 г. в понеделник, докато тази в Нова Зеландия е на най-високото си ниво от май 2024 г. Доходността по 10-годишните облигации на Индия се повиши до ниво, наблюдавано за последно през януари 2025 г. Доходността по японските и южнокорейските облигации също се повиши, докато фючърсите по европейските облигации спаднаха.

„Тук е хаос“, каза Ед Ал-Хюсейни, портфолио мениджър в Columbia Threadneedle Investments в Ню Йорк. „В момента пазарът е в режим „първо продавай, после задавай въпроси“.“

Миналата седмица държавните облигации на САЩ се присъединиха към спада на глобалните облигации, тъй като опасенията от ескалация на войната в Иран повишиха цените на суровия петрол. Банката на Англия и Европейската централна банка сигнализираха, че затягането на политиката може да е оправдано, докато председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че централната банка трябва да види по-голям напредък по отношение на инфлацията, преди да намали отново лихвите.

^{Прогнози за политическия път на Федералния резерв | Форуърдните суапове показват, че премията за намаляване на лихвите е отменена от началото на март}

Кривата на доходност на държавните облигации на САЩ се изравни миналата седмица, като доходността по двугодишните американски облигации се покачи с 18 базисни пункта до 3,90%, докато доходността по 10-годишните се повиши с 10 базисни пункта до 4,38%, удължавайки ръста си от началото на военните действия до повече от 40 базисни пункта. Доходността по 10-годишните държавни облигации се покачи с още три базисни пункта в понеделник.

„Пазарите на облигации сега предизвикват енергийните пазари за короната на най-притеснителните ценови движения“, пише в доклад Бенджамин Пиктън, старши пазарен стратег в Rabobank.

Само миналия месец инвеститорите бяха предвидили напълно две намаления на лихвите от Фед тази година поради очакванията за крехък пазар на труда. Тъй като войната се проточи, лихвените суапове сега показват, че търговците виждат около 60% шанс за увеличение до октомври.

Развитието на войната в Иран остава фокус за инвеститорите през новата седмица. Мохамед-Багер Галибаф, председателят на иранския парламент, заяви в публикация в социалните медии, че централите и активите на финансови институции, които купуват американски държавни облигации, са „легитимни цели“.

„Повече от това да е действителна смислена ескалация, това трябва да се приема като ясен знак, че все още сме много далеч от каквото и да е надеждно прекратяване на огъня или решение“, каза Джъстин Лин, инвестиционен стратег в Global X ETFs Australia.

В допълнение към наблюдението на сътресенията в Близкия изток, инвеститорите тази седмица ще разгледат внимателно изказванията на служители на Фед, включително управителя Майкъл Бар и вицепрезидента Филип Джеферсън. Аукционите на двугодишни, петгодишни и седемгодишни облигации също ще предложат поглед към търсенето от страна на инвеститорите след скока в доходността.

Още по темата

Златото потъва рязко, докато войната раздухва опасенията за инфлацията

Разпродажбата на акции се удължава с ескалацията на конфликта в Иран

Централните банки няма да се притекат на помощ на пазарите този път

Пазарите подценяват сегашния шок при суровините