Войната в Иран започва да хвърля сянка върху световните доставки на чипове

С третата седмица в войната в Близкия изток, световната полупроводникова индустрия е изправена пред нарастващи заплахи - конфликтът ще задуши ключови доставки, жизненоважни за производството на чипове, и ще увеличи цената на електроенергията в Тайван - основата на днешната технологична индустрия.

Докато Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и правителствени служители предлагат уверения, инвеститори, анализатори и ръководители в индустрията предупреждават, че рисковете се увеличават с продължаването на боевете. Огромният сектор за производство на чипове на острова, който движи около една пета от икономиката, зависи от широк набор от химикали, компоненти, машини и други материали от чужбина, за да поддържа световния пазар на полупроводници, чиито продажби се очаква да достигнат около 1 трилион долара тази година.

Те включват хелий - една трета от който се преработва в Катар - и сяра, която се произвежда чрез рафиниране на нефт и газ. Всяко сериозно прекъсване на тези доставки или на електрическата мрежа на Тайван, която черпи една трета от горивото си от Близкия изток, би засегнало TSMC.

Компанията е единственият производител на чипове за усъвършенстваните AI ускорители на Nvidia Corp. и процесорите за iPhone на Apple Inc. и произвежда приблизително 90% от най-модерните логически чипове в света. Търсенето вече надвишава капацитета ѝ за производство на AI чипове, което означава, че всякакви производствени смущения биха усложнили планираните разходи на големите технологични фирми за AI в размер на 650 милиарда долара тази година. Прекъсванията биха се разпространили и в индустрии извън технологиите, от потребителска електроника до производство на автомобили - в момент, когато тези компании се борят с нарастващата цена на чиповете за памет, необходими в повечето съвременни устройства.

„Прекъсване в Ормузкия проток няма автоматично да спре производството на чипове, но може да се отрази на разходите за енергия, доставките на материали и икономиката на изграждането на AI инфраструктура“, каза в подкаст миналата седмица Шон Ким, ръководител на технологичните изследвания за Азия в Morgan Stanley. Той добави, че тези, които изграждат енергоемки съоръжения като големи центрове за данни, може да се сблъскат с по-високи оперативни разходи и ниски приходи.

Много зависи от това колко дълго ще продължи войната. Най-голямото безпокойство обаче е свързано с необичайно високата зависимост на Тайван от втечнен природен газ.

Значението на LNG

Силната зависимост от морски товари и резерв от втечнен природен газ (LNG) от около 11 дни правят Тайван особено уязвим към прекъсвания на доставките. За сравнение, съседна Южна Корея има капацитет за съхранение, който ѝ позволява да съхранява LNG за поне 52 дни, според Института за енергийна икономика и финансов анализ. Япония също така в момента държи запаси от LNG за около три седмици. Тайван има още няколко седмици запаси на кораби, пътуващи към острова, според оценки на Morgan Stanley.

Тайван има 97% зависимост от чуждестранен внос за своите енергийни нужди, изчислиха анализатори на Goldman Sachs Group Inc., водени от Алвин Со, в бележка в неделя, като около 37% от доставките на LNG идват от Близкия изток. Те предупредиха, че Тайван вероятно ще плати значителна премия за заместващите товари.

„Търговският транзит през Ормузкия проток остава силно нарушен, а Катар обяви форсмажорни обстоятелства. За Тайван ключовият рисков канал са не само цените на петрола, но и физическата наличност на газ, ценообразуването и времето за доставка“, казаха анализаторите на Goldman Sachs.

Засега Тайван е осигурил втечнен природен газ за март и април, за да компенсира ограничението в доставките от Катар, а островът разполага с адекватно електрозахранване, съобщи в събота Министерството на икономиката на Тайван. Местните компании също така са способни да се снабдяват с хелий от множество източници, включително САЩ и Австралия, и доставките не би трябвало да бъдат засегнати от ситуации в един единствен регион, добави отделно министерството.

За да се справи с уязвимостта на запасите от втечнен природен газ (LNG), Тайван реши да увеличи законоустановения минимален запас от природен газ на 14 дни, считано от следващата година, от сегашните 11 дни, и ще преразгледа това правило в бъдеще, според заместник-генералния директор на Енергийната администрация на острова Чен Чунг-хсиен. Тайван е осигурил над половината от нуждите си от втечнен природен газ (LNG) за май и е започнал преговори със САЩ за доставки през юни, каза той.

Освен втечнен природен газ, Тайван е осигурил и суров петрол за март и април и в момента работи по доставките за май. „Полупроводниците са стратегическата индустрия на Тайван, ние ще се погрижим електрозахранването на заводите за чипове да е стабилно“, каза той пред Bloomberg News.

Ако прекъсването продължи за продължителен период, недостигът на хелий може да принуди производителите на чипове да дадат приоритет на производството на чипове с изкуствен интелект с по-висок марж пред по-малко печелившите компоненти, каза анализаторът на Bloomberg Economics Майкъл Дън.

Акциите на TSMC са се понижили с около 7% от началото на войната в Близкия изток, докато световните акции са загубили около 6%. Компанията заяви в понеделник, че не очаква значително въздействие върху дейността си към този момент.

Ситуацията в Европа

Европа е друга връзка в световната верига за доставки на технологии, която може да се окаже уязвима с течение на времето. Производителите на чипове на континента също зависят от вноса на хелий, като Полша е единственият производител в ЕС. Производството ѝ покрива около 8% от търсенето в региона, каза Джулия Кристина Хес, ръководител на програмата „Глобална динамика на чиповете“ в мозъчния тръст Interface. ЕС доставя приблизително 40% от хелия си от Катар, добави тя.

Европа е изградила свой стратегически капацитет за съхранение в отговор на руската война в Украйна и затварянето на обогатителния завод на Националния резерв за хелий на САЩ. Подземното съоръжение за съхранение на хелий на Air Liquide SA в германския град Гронау-Епе има капацитет от около 47 милиона кубически метра годишно, каза Хес, „което може би би могло да действа като буфер сега“.

Производителите на чипове в блока казват, че засега не са загрижени. Говорител на Европейската асоциация на полупроводниковата индустрия заяви в имейл, че членовете им не виждат непосредствена заплаха за общата наличност на хелий. Говорител на германския производител на чипове Infineon Technologies AG заяви, че компанията получава доставки на хелий от няколко региона и разполага с резерви, което смекчава всяко въздействие от войната в Иран.

Но други натиски върху веригата за доставки биха могли да се окажат предизвикателство за производителите на чипове в ЕС по-бързо. Франк Бьозенберг, управляващ директор на германската лобистка група Silicon Saxony, заяви, че товарният отдел на Cathay Pacific Airways Ltd. обработва 30% от световния транспорт на пластини. Регионалният ѝ център в Дубай не може да бъде напълно обслужван в момента, което създава потенциал за смущения, каза той.

Като се имат предвид множеството рискове за веригата за доставки в световен мащаб, по-широкият въпрос е сериозността на икономическото въздействие, ако войната продължи. Всяко смущение в по-широката екосистема от чипове на Тайван, по-специално, може да има ефект на доминото върху някои от най-големите индустрии в света.

И това ще изостри съществуващата, историческа криза с чиповете за памет, която вече принуждава потребителските компании да повишават цените по целия свят.

Още по темата

Най-големият завод за LNG в света е претърпял значителни щети, обяви Катар

Тръмп настоя Израел, Иран да спрат атаките по газови обекти в Близкия изток

Ормузкият проток е скритият риск за икономиката на изкуствения интелект