Глобалните разпродажби на облигации се задълбочават от опасенията за стагфлация

Глобалните пазари на облигации се сринаха в азиатската търговия в понеделник, тъй като шокът от цената на петрола накара инвеститорите да включат по-висока инфлация и влошаващи се перспективи за икономически растеж.

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации се повиши с повече от седем базисни пункта - най-много от януари - като натиск се разпространи и върху други пазари на суверенен дълг. Тригодишната доходност на Австралия, чувствителна към политиката, се покачи до най-високото си ниво от 2011 г. насам, докато фючърсите на германските държавни облигации се понижиха до почти 15-годишно дъно.

Сривът на облигациите отразява безпокойството за световната икономика, след като суровият петрол скочи до 120 долара за барел, което е с почти 80% повече от началото на войната в Иран и наруши доставките от Близкия изток. Продължителното повишаване на цените може да принуди централните банки да поддържат затегната политика, за да ограничат инфлацията, дори когато растежът се забавя, оставяйки света да се бори със стагфлация.

Опасенията от инфлация накараха търговците да намалят очакванията си за следващото намаление на лихвения процент от Федералния резерв с четвърт пункт до септември. В края на февруари, преди да избухне войната, търговците бяха предвидили напълно промяна на лихвите до юли. Някои търговци на опции върху облигации сега залагат, че Фед може изобщо да не намали лихвите тази година.

Пазарите на облигации вероятно ще останат „под натиск надолу, докато не видим стабилизиране на цените на петрола“, каза Раджив де Мело, глобален макро портфолио мениджър в Gama Asset Management. Докато цената на суровия петрол от 80 долара беше управляема за инвеститорите, „ускорението над 100 долара ги шокира“ и съживи опасенията относно инфлационен скок, каза той.

^{Облигациите в Азия се сринаха с покачването на цените на петрола}

Икономическите последици биха били значителни. 10% покачване на цените на енергията, ако се запази в продължение на една година, би повишило световната инфлация с около 0,4 процентни пункта и би намалило растежа с до 0,2 процентни пункта, според управляващия директор на Международния валутен фонд Кристалина Георгиева. 

Bloomberg Intelligence казва, че унищожаването на търсенето обикновено настъпва, когато суровият петрол достигне 133 долара, което подчертава рисковете, ако цените продължат да се покачват.

В САЩ последните данни добавиха към опасенията относно потенциална стагфлационна смесица. Работодателите неочаквано съкратиха работни места през февруари, а нивото на безработица се покачи леко, което сочи към продължаващи пукнатини на пазара на труда, точно когато ценовият натиск се засилва.

„Петролът е може би най-важният фактор за световната инфлация“, каза Тим Мъри, стратег на капиталовия пазар в отдела за множествени активи в T. Rowe Price. Тъй като повечето азиатски икономики са значителни нетни вносители на петрол, това създава „относителен насрещен вятър за региона в среда, избягваща риска“, добави той.

Облигациите паднаха в цяла Азия, като доходността по бенчмарковете се повиши с двуцифрени числа в Австралия, Нова Зеландия и Южна Корея. Индонезийският и японският пазар на дългови дългове също се сринаха, докато фючърсите на европейските облигации се отдръпнаха.

Китайските държавни облигации също намаляха, като 30-годишните фючърси на облигации отбелязаха най-големия си спад за годината. Активът първоначално се представи по-добре от световните си конкуренти след началото на войната с Иран, но доверието в неговата устойчивост се подкопава от опасения от вносна инфлация, тъй като цените на петрола се покачват.

Още по темата

Ярдени повиши вероятността за срив на акциите в САЩ до 35% заради войната в Иран

Къде се крият инвеститорите в бурята? Киберсигурност, енергия, но не и злато

Инвеститорите използват опита от Украйна, за да оценят риска от Иран

Войната предизвика разгром на пазарите в Азия, Източна Европа се възстановява