Ярдени повиши вероятността за срив на акциите в САЩ до 35% заради войната в Иран

Американските акции са изправени пред нарастващ риск от рязък спад тази година, тъй като ескалиращата война в Иран вреди на световните пазари, според ветерана стратег Ед Ярдени, актуализирайки перспективите си за това, което той описва като „бързо развиващи се времена“.

Ярдени повиши вероятността от пазарен срив до 35% за останалата част от годината, в сравнение с 20% преди това. Същевременно той намали шансовете за рали, водено повече от ентусиазма на инвеститорите, отколкото от фундаментални показатели, до само 5% от 20%.

Промяната в тези залози идва, докато цените на петрола рязко премина над 100 долара за барел и инвеститорите се готвят за продължителен конфликт в Близкия изток, който би могъл да повиши цените на енергията още повече. Очакванията за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв вече са намалени, тъй като инвеститорите се примиряват с перспективата за по-бавен растеж и едновременно с това нарастваща инфлация.

„Икономиката и фондовият пазар на САЩ в момента са заседнали между Иран и наковалня. Същото важи и за Федералния резерв“, пише Ярдени в бележка. „Ако петролният шок продължи, двойният мандат на Федералния резерв ще бъде заседнал между нарастващия риск от по-висока инфлация и нарастващата безработица.“

^{Американските акции се понижиха, тъй като войната с Иран повлиява на настроенията}

Доларът се очерта като предпочитан актив-убежище, като индексът Bloomberg Dollar Spot се повиши с почти 2% от началото на войната. Фючърсите на S&P 500 паднаха с 1,6% в ранната азиатска търговия в понеделник, сигнализирайки за нов натиск върху акциите, точно когато хедж фондовете добавиха къси залози върху американски акции. Доходността на бенчмарк 10-годишните държавни облигации на САЩ скочи с шест базисни пункта, тъй като търговците оцениха по-високата инфлация.

Инвеститорите отложиха очакванията си за следващото намаление на лихвите от Федералния резерв с четвърт пункт до септември. В края на февруари, преди избухването на войната, търговците бяха предвидили напълно хода до юли. Някои търговци на облигационни опции сега залагат, че Федералният резерв може изобщо да не намали лихвите тази година.

Ярдени е правил правилните пазарни прогнози в миналото. През декември стратегът препоръча ефективно да се даде по-ниско тегло на така наречените технологични акции на „Великолепната седморка“ спрямо останалите от S&P 500.

Неговият базов сценарий остава непроменен. Така нареченият сценарий „Бурните 2020-те“, който предвижда десетилетие на стабилен и устойчив растеж в САЩ, подхранван от бързо повишаване на производителността, все още носи 60% вероятност до края на годината.

Перспективите са по-добри през следващото десетилетие. Ярдени определя 85% вероятност за продължаване на Бурните 2020-те. Той също така вижда 15% вероятност за „стагфлиращ спад от 70-те години на миналия век“.

„Ако инвеститорите започнат да очакват стагфлация, мечият пазар е по-вероятен“, пише той.

Още по темата

Петролът се покачва към 120 долара, войната налага още съкращения на добива

Не можеше да е в по-лош момент: Войната предизвиква глобална треска за торове

Къде се крият инвеститорите в бурята? Киберсигурност, енергия, но не и злато

С. Керанов: Петрол на $100 ще накара Тръмп да сложи край на войната