Петролът от 100 долара е неизбежен, ако войната с Иран продължи да бушува

Седмица след началото на едно от най-големите смущения на световните енергийни пазари, цените на петрола все още остават далеч под нивата, наблюдавани при предишни кризи. Но нарастващ хор от енергийни ръководители и търговци предупреждава, че всеки ден, в който войната бушува, доближава света до повратна точка - като някои прогнозират, че суровият петрол ще достигне 100 долара до няколко дни.

Корабният трафик през Ормузкия проток е почти спрял, превръщайки в реалност това, което дълго време се смяташе за най-лошия сценарий за енергийните пазари. Броят на празните петролни супертанкери в Персийския залив се изчерпва, което ускорява момента, в който производството ще трябва да бъде ограничено.

^{Трафик през Ормузкия проток | Движението на кораби през пролива остава до голяма степен в застой}

Въпреки че цените на петрола и газа се повишиха тази седмица, те остават далеч под върховете, наблюдавани непосредствено след руската инвазия в Украйна. В петък имаше признаци, че част от първоначалното спокойствие на петролния пазар се разсейва, като цените на суровия петрол Brent скочиха над 90 долара за барел, а ръстът достигна повече от една четвърт тази седмица.

Цена на петрола West Texas Intermediate се повиши с 12% в петък, установявайки се малко под 91 долара за барел, което е най-големият дневен скок от почти шест години, докато Brent затвори близо до 93 долара за барел след ръст от над 25%.

Въпреки това ръководители на четири големи търговски къщи, които поискаха да останат анонимни, заявиха, че пазарът все още е твърде самодоволен относно вероятното въздействие на продължителното затваряне на Ормузкия проток и прогнозираха, че цените могат да достигнат 100 долара до дни, освен ако не се постигне известна деескалация на военните действия.

Вече има признаци на напрежение на физическите енергийни пазари, където съкращенията в рафинериите в Близкия изток и Азия доведоха до рязко покачване на цените на продукти като дизел и реактивно гориво. Боб Макнали, президент на консултантската компания Rapidan Energy Group и бивш служител на Белия дом, заяви, че пазарът все още се приспособява към това колко дълго Ормузкият газ може да бъде затворен.

„Виждаме Brent да достигне 100 долара за барел и повече през следващите дни до седмици, след като пазарът приеме, че затварянето на Ормузкия газ е събитие, продължаващо седмици, а не краткотрайно прекъсване“, каза той.

^{Петролът се насочва към 100 долара за барел | Търговците започват да ценообразуват големи глобални прекъсвания на доставките}

Покачващите се цени създават главоболие за американския президент Доналд Тръмп, който се хвали със способността си да държи цените на горивата под контрол. Бензинът в САЩ никога не е бил по-скъп, отколкото по всяко време, откакто е бил президент. Белият дом направи няколко опита да успокои петролните пазари тази седмица - засега без успех.

Няма бързо решение

За търговците на петрол и газ ключовият въпрос е кога може да се възобнови потокът от енергия от региона на Персийския залив. За всеки ден, в който петролът не преминава през Ормузкия проток, резервоарите за съхранение се пълнят, което доближава производителите до точката, в която трябва да намалят производството. Ирак започна да намалява производството тази седмица, докато Катар спря производството на втечнен природен газ (LNG).

Разбира се, съдбата на пазара зависи от траекторията на конфликта и всяко разрешаване на боевете или признак за деблокиране на Ормузкия проток би довело до нов спад в цените на петрола.

Но засега има малка непосредствена надежда, че пречката в Ормузкия проток може да бъде отстранена, докато войната продължава да бушува.

Във вторник Тръмп заяви, че САЩ ще предоставят застрахователни гаранции и военноморски ескорт, за да осигурят безопасно преминаване на петролни танкери и други плавателни съдове през Ормузкия проток.

Съобщението съвпадна с последния ден от отчетния период за данните за позициониране, събрани от ICE Futures Europe и Комисията за търговия със стокови фючърси, които показаха, че инвеститорите са намалили дългосрочните залози както за Brent, така и за WTI в началото на седмицата.

Сдържаният бичи отговор отразяваше предположението на търговците, че конфликтът ще бъде ограничена, хирургическа операция, предизвикваща рязък скок в цените, последван от бърза корекция, заедно с упорито убеждение, че администрацията на Тръмп ще се намеси, за да ограничи цените на енергията.

„Пазарът беше 100% неподготвен за продължителен конфликт“, каза Ребека Бабин, старши енергиен търговец в CIBC Private Wealth Group.

Три дни по-късно трима корабособственици и хора, близки до някои от съюзническите страни в региона, заявиха, че все още не са получили подробности за плана на Вашингтон.

Няколко корабособственици също така заявиха, че застраховката, която според индустрията е налична, остава второстепенна спрямо безопасността на екипажите им. И дори не е ясно дали военноморският ескорт ще донесе пълна възвръщаемост на транзитните превози.

„В индустрията има опасения, че преминаването на конвой просто ще постави мишена на гърба на корабите“, каза Халвор Еллефсен, директор в Shipbrokers UK Ltd. на Fearnley, който започва кариерата си в края на танкерната война от 80-те години на миналия век. „Не виждам краткосрочно решение и от моя гледна точка това означава по-високи цени на петрола, инфлация и икономически проблеми.“

Междувременно анализатори на Goldman Sachs Group Inc. заявиха, че има „големи рискове от покачване“ на прогнозите на банката за цените на петрола, позовавайки се на по-строги от очакваното ограничения върху корабоплаването през Ормузкия проток, ограничения капацитет на Саудитска Арабия за пренасочване на износа на суров петрол към пристанищата на Червено море и рисковете от продължителен конфликт.

„Смятаме, че цените на петрола вероятно ще надхвърлят 100 долара следващата седмица, ако дотогава не се появят признаци за решения“, написаха анализатори на Goldman Sachs, включително Даан Струйвен и Юлия Жесткова Григсби, в бележка до клиентите. „Цените на петрола може да се наложи да стигнат до нива на унищожаване на търсенето дори по-бързо, отколкото историята и простите модели, фокусирани върху износа от Персийския залив, само предполагат.“

„Безпрецедентният“ шок в предлагането е 17 пъти по-голям от най-лошото намаляване на доставките, нанесен от Русия през седмиците след нахлуването ѝ в Украйна, отбелязаха анализаторите.

Признаци на стрес

Докато Brent е напът към втория си най-голям седмичен ръст в историята, ралито му бледнее в сравнение с някои горива, които са предупредителни знаци за световната икономика.

Дизелът се е повишил с повече от 50% за една седмица, а реактивното гориво надхвърли 200 долара за барел в някои части на света тази седмица. Европейският природен газ е поскъпнал с почти две трети.

В отговор на ситуацията Китай е казал на водещите си рафинерии да спрат износа на бензин и дизел, ход, повторен от някои други азиатски страни.

Ключови производители също започват да бият тревога.

Министърът на енергетиката на Катар предупреди в петък, че цената на суровия петрол може да достигне 150 долара за барел, ако конфликтът не бъде разрешен скоро, според Financial Times.

„Вярваме, че цените на петрола ще продължат да се покачват през следващите седмици, ако нищо не се промени в конфликта“, каза Алдо Спаньер, ръководител на енергийната стратегия в BNP Paribas. „Запълването на запасите на сушата може да доведе до спиране на производството през март, усилвайки потенциала за растеж.“

Физическите пазари на петрол също се покачват, което е индикация за търсене на незабавни доставки.

Някои барели от САЩ достигат най-високата си премия от 2020 г. насам, а стойността на основен норвежки сорт, който обикновено се движи почти в крак с Brent, се е повишила с над 5 долара спрямо бенчмарка тази седмица. Саудитска Арабия току-що повиши цените на петрола си с най-голямото увеличение от август 2022 г. насам.

Производителите в региона се опитват да пренасочат потоците си, доколкото е възможно. Саудитска Арабия изпраща барели на повече от 1000 километра през страната до западните си пристанища.

Обединените арабски емирства също имат околовръстен път през Ормузкия проток, изнасяйки над 1 милион барела на ден през Фуджейра. Двата околовръстни пътя обаче заедно представляват около една трета от 20-те милиона барела петрол на ден, които преминават през пролива при нормални условия.

„Много оптимистично“

Тръмп засега изглежда спокоен пред лицето на покачващите се цени на петрола. „Ако се повишат, ще се повишат, но това е много по-важно от това цените на бензина да се повишат малко“, каза той в интервю за "Ройтерс" в четвъртък.

Въпреки това, неговата администрация предприема стъпки, за да се опита да облекчи пазарния натиск. Тя издаде общ лиценз, позволяващ на индийските рафинерии да купуват руски барели, които са заседнали в морето заради американските санкции. Въпреки че тази стъпка ще облекчи натиска върху рафинериите на азиатската страна в краткосрочен план, това е временно решение.

САЩ имат и други възможни начини за облекчаване на цените - от премахване на изискванията за смесване на горива до освобождаване на стратегически запаси. Въпреки това, длъжностните лица досега омаловажаваха перспективата за използване на Стратегическия петролен резерв.

„Имаме цяла блок-схема с инструменти, които да използваме“, каза директорът на Националната икономическа агенция Кевин Хасет в интервю за Bloomberg TV в петък. „Но също така сме много оптимистични, че ще можем да разрешим този краткосрочен проблем сравнително бързо.“

Това спокойствие беше повторено от Международната агенция по енергетика, група от големи страни потребители, която заяви, че все още не вижда нужда от координирано освобождаване на стратегически запаси. „Нашият проблем е проблем с дислокацията“, каза Фатих Бирол, изпълнителен директор на МАЕ, твърдейки, че на пазара има „много петрол“.

Някои страни са по-малко спокойни. Япония обмисля освобождаването на стратегически запаси – потенциално самостоятелно, а не като част от координирани усилия с други страни – съобщи информационна агенция Киодо.

Без признаци за край на военните действия или деблокиране на Ормузкия проток на хоризонта, енергийните пазари са подготвени за уикенд, изпълнен с безпокойство.

„В неделя вечер, когато цените на петрола започнат да се търгуват отново, ако проливите все още са затворени, мисля, че скокът ще бъде много по-значителен“, каза за Ормузкия проток Амос Хохщайн, управляващ партньор в TWG Global и бивш старши съветник на президента Байдън.

Още по темата

Тръмп настоява Иран да капитулира, докато опитва да успокои енергийните пазари

МВФ: 10% ръст на петрола за година повишава инфлацията с 0,4 пункта

С. Керанов: Петрол на $100 ще накара Тръмп да сложи край на войната

Войната в Иран дава на Русия прозорец за възстановяване на финансовия буфер

Как войната в Иран нарушава глобалните доставки на петрол и газ