Благородните метали през 2026: златото ще поскъпва, паладият изостава

Златото ще се консолидира, преди да достигне нови върхове през 2026 г., тъй като геополитическите и политическите рискове поддържат търсенето, повишавайки цените на благородните метали. Спот цената включва премия от 1460 долара (28%) спрямо моделa за справедлива стойност на Bloomberg Intelligence, което може да доведе до връщане към нормалното през 2027 г.

Междинните избори в САЩ са вероятен катализатор, като среброто е най-уязвимо. По-силните фундаментални показатели на платината осигуряват защита, ако динамиката на златото се забави. 

Металите се възстановиха след разпродажбата в края на януари, като консенсусните и прогнозите на BI се опитват да наваксат спот цените. Анализаторите остават по-оптимистични от консенсуса за 2026 г. – водени от златото – тъй като търсенето на сигурно убежище и диверсификацията от долара поддържат ценовата динамика.

Още по темата

Поскъпването на среброто предвещава по-светло бъдеще за слънчевата енергия

Започва нов цикъл на металите - златото и среброто ще продължат да поскъпват

Среброто и платината вероятно ще следват златото, но картината на търсенето и предлагането е по-малко благоприятна за паладия, така че неговата траектория е по-консервативна.

Консенсусните цени ще отслабнат през 2027 г. въз основа на предположения за връщане към средната стойност и анализаторите очакват корекцията да бъде рязка, като металите ще бъдат на по-високо ниво в сравнение с историческите и други финансови показатели.

Факторите, влияещи върху златото, остават незасегнати, въпреки че слабите резултати на републиканците в междинните избори заплашват да ограничат свободата на действие на американския президент Доналд Тръмп, което ще успокои търсенето на сигурно убежище. 

В среда, в която потенциалът за ръст на златото е ограничен до 10-15% над текущите нива, търговията със сребро и платина, която се опитва да навакса, ще загуби инерция през тази година, след като и двата метала надминаха силното рали на златото през втората половина на 2025 г.

Преоценките на тези благородни метали исторически са следвали скокове в цената на златото, свързани с ясни катализатори – като глобалната финансова криза през 2008 г., пандемията през 2020-21 г. и преизбирането на Тръмп през 2024-25 г. – но са били краткотрайни. Периодът след финансовата криза е продължил около 30 месеца, включително консолидацията, докато прозорецът на пандемията е бил само една година.

Ако тази тенденция се запази, относителната сила на среброто и платината ще се удължи с още 4-6 месеца, преди фундаменталните фактори да се възстановят и да настъпи по-дълга фаза на понижение на рейтингите. Друго рязко рали на златото може да предизвика нов цикъл на преоценка. 

Краткосрочният модел на BI за справедлива стойност предполага, че златото трябва да се търгува на цена около 3670 долара за тройунция. Това означава, че в цената е заложена премия от близо 1460 долара (28%), която анализаторите приписват на желанието на инвеститорите да платят премия за защитните характеристики на златото и подновения интерес към суровините като средство за диверсификация на портфейла, заедно с положителната динамика.

Още по темата

Ниската ликвидност тласка среброто към екстремна волатилност

Златото показва по-стабилен фундамент от среброто в период на спекулации

Според модела, златото би било справедливо оценено при сценарий, при който индексът на несигурност в икономическата политика на САЩ остане около 725 – относително високо ниво – а индексът на геополитическия риск се покачи до 500 от под 200. Златото също така отразява по-нататъшното отслабване на долара.

Консенсусът за платината за 2026 г. сега е по-близо до сценария на BI от 2088 долара за тройунция, само малко под спот цената, след като е поскъпнала от 1533 долара през декември. Ръстът на метала спрямо златото се е забавил през последните месеци, но пазарните условия остават затегнати, а настроенията се подобряват. Тези фундаментални фактори могат да поддържат положителната динамика на цените, като се има предвид, че ограниченото предлагане и устойчивото промишлено търсене продължават да подсилват пазарния баланс.

Има два ключови фактора, които могат да променят ситуацията: инвестиционните потоци и по-бързото от очакваното разгръщане на спекулативните позиции заплашват да ограничат печалбите, въпреки благоприятните фундаментални фактори. Освен това, златото е котва за кошницата от благородни метали, което означава, че всяка значителна волатилност на златото вероятно ще повлияе и на платината.

Паладият изостава от златото и, по-скоро, от платината поради по-малко конструктивния фундаментален контекст, въпреки периодичното ограничение на предлагането и по-широката сила на ценните метали.

Консенсусът за 2026 г. се е повишил до около 1625 долара за тройунция от 1131 долара през декември, надхвърляйки сценария на BI от 1500 долара, който остава под спот цената, като имаме предвид, че балансът между търсенето и предлагането на паладий е по-малко благоприятен от този на платината.

Още по темата

Русия и Венецуела са продавали злато заради санкциите върху режимите

Китай се презапасява със злато и продава американски дълг

В. Григорова-Генчева: AI консултанти повлияха на спада на златото през януари

Анализът на BI показва, че дефицитът на пазара може да продължи до 2027 г., подкрепен от ограниченото предлагане и стабилното търсене. Все пак, изчерпването на запасите след няколко години на промишлен дефицит означава, че цени над 1600 долара ще бъдат трудни за поддържане без значителни сътресения в производството на минните компании или ново стабилизиране от страна на златото.

Материалът има информативна стойност и не представлява съвет за вземане на инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.