Инвеститорите в Nvidia реагираха хладно на поредното рекордно тримесечие

Nvidia Corp., доминиращият производител на процесори за изкуствен интелект, не успя да впечатли инвеститорите с последната си прогноза за продажбите, сигнализирайки, че опасенията относно прегрята икономика на изкуствен интелект ще продължат да преследват компанията.

Въпреки че производителят на чипове представи прогноза за първото тримесечие, която лесно надмина средната оценка на Уолстрийт, акциите на Nvidia паднаха с 1,5% по време на конферентен разговор с анализатори. 

Това беше ярко напомняне за скептицизма, който сега обгръща Nvidia. След като експлозивният растеж на продажбите превърна производителя на чипове в най-ценната компания в света, инвеститорите търсят по-силни гаранции, че бумът на продажбите на изкуствен интелект ще се запази.

Главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг отхвърли опасенията по време на разговора в сряда, твърдейки, че клиентите вече печелят пари от новопридобитата си изчислителна мощност. Ето защо клиентите ще продължат да инвестират на високи нива, каза той.

„Нуждаете се от изчислителен капацитет и това се превръща директно в растеж, а това се превръща директно в приходи“, каза Хуанг. „Уверен съм, че паричните им потоци нарастват.“

Ограничени доставки

Главният финансов директор Колет Крес се опита да разсее други опасения, повдигнати от анализаторите, включително спектъра от ограничения на доставките. Компанията е осигурила достатъчно компоненти, за да може да отговори на нарастващото търсене, каза тя.

Произвеждането на достатъчно от най-модерните чипове на Nvidia остава предизвикателство, каза тя пред анализаторите. Но настоящата линия Blackwell на компанията - и предстоящият ѝ наследник, наречен Rubin - все пак ще надминат по-ранните прогнози за продажби, каза Крес. Nvidia преди това заяви, че чиповете ще генерират 500 милиарда долара до края на 2026 г.

„Вярваме, че имаме ангажименти за запаси и доставки, за да отговорим на бъдещото търсене, включително доставки, простиращи се до календарната 2027 г.“, каза тя.

Nvidia все още е изправена пред несигурност в Китай, най-големият пазар за чипове. Правителството на САЩ е издало лицензи за доставка на малко количество процесори H200 на клиенти там, но Nvidia не знае дали китайското правителство ще даде одобрението си, каза Крес. Засега компанията ще продължи да изключва приходите от центрове за данни в Китай от своите прогнози.

Лицензът за малък мащаб, предоставен от администрацията на Тръмп, изисква чиповете да преминат през проверка в САЩ, преди да могат да бъдат изпратени до клиентите, заяви Nvidia. А процесорите подлежат на 25% мито, когато влязат в САЩ.

Nvidia е доминиращият продавач на ускорителни чипове, процесори, предназначени да обработват огромните количества данни, необходими за създаване на модели с изкуствен интелект. Полупроводниците се използват и за работата на софтуера - етап, известен като извод - когато той изпълнява задачи в отговор на реални входни данни.

Nvidia се е разширила и в процесори с общо предназначение, мрежови технологии и пълноценни компютърни системи, което ѝ дава още по-голям пазар сред клиентите.

^{Безпрецедентният растеж на Nvidia | Инвеститорите се притесняват, че темпът на увеличение не може да продължи}

Отново над прогнозите

Фискалните приходи за първото тримесечие ще бъдат около 78 милиарда долара, заяви производителят на чипове. Въпреки че средната прогноза беше 72,8 милиарда долара, някои анализатори прогнозираха числа, приближаващи 80 милиарда долара, според данни, събрани от Bloomberg.

През четвъртото фискално тримесечие, което приключи на 25 януари, приходите са се увеличили със 73% до 68,1 милиарда долара. Печалбата е била 1,62 долара на акция, без определени елементи. Анализаторите са прогнозирали продажби от 65,9 милиарда долара и печалба от 1,53 долара на акция.

Коригираната брутна печалба, процентът от приходите, оставащ след приспадане на производствените разходи, е била 75,2%. Това също е надминало предишните оценки.

Звеното за центрове за данни на Nvidia, което е отговорно за водещите в индустрията продукти за ускорители на изкуствен интелект и мрежи, е реализирало приходи от 62,3 милиарда долара през тримесечието. Това е в сравнение със средната оценка на анализаторите от 60,4 милиарда долара.

Други области не са били толкова силни. Гейминг звеното, което предлага графични чипове, които някога са осигурявали по-голямата част от приходите на Nvidia, е генерирало продажби от 3,73 милиарда долара. Средната оценка е била 4,01 милиарда долара. Продажбите, свързани с автомобилната индустрия, са били 604 милиона долара, като Уолстрийт прогнозира 643 милиона долара.

Един облак виси над технологичната индустрия: недостиг на чипове памет. Подобно на голяма част от електронната индустрия, продуктите на Nvidia разчитат на стабилни доставки на тези компоненти, които осигуряват краткосрочно съхранение във всичко - от смартфони до суперкомпютри. Ограниченията доведоха до рязко покачване на цените на паметта и затрудниха доставката на толкова много устройства тази година.

Тази криза възпрепятства гейминг подразделението и Крес каза, че не знае дали проблемът ще се облекчи достатъчно тази година, за да позволи на бизнеса да расте.

Мегасделки

Във всеки случай, чиповете за центрове за данни, свързани с изкуствен интелект, са се превърнали в много по-голям фокус. По-рано този месец Nvidia обяви, че Meta Platforms Inc. се е съгласила да внедри „милиони“ процесори на Nvidia през следващите няколко години, затягайки вече близките отношения между две от най-големите компании в областта на изкуствения интелект.

Основният конкурент на Nvidia, Advanced Micro Devices Inc., обяви тази седмица подобна дългосрочна сделка с Meta. Производителят на чипове заяви, че сделката ще бъде на стойност десетки милиарди долари.

Много подобни мегасделки, насочени към фиксиране на дългосрочни ангажименти за изчислителен капацитет, бяха предложени от производителите на чипове като доказателство, че икономиката на изкуствения интелект е силна.

Но характерът на тези транзакции – при които доставчици и клиенти понякога поемат финансови залози един в друг – предизвика критики, че потенциално завишават търсенето.

Още по темата

Акциите на Nvidia са в застой и дори огромна печалба може да не им помогне

Meta задълбочава връзките с Nvidia със споразумение за „милиони“ чипове

Съмненията на Nvidia за OpenAI са предупреждение за Microsoft

От Meta до Samsung: технологичните компании се впускат в разточителни AI харчове