Пазарът се пренасочва от Big Tech към китайски AI стартъпи

Акциите на китайските стартъпи в сферата на генеративния изкуствен интелект Zhipu и MiniMax Group Inc. отбелязаха ръст в Хонконг след подновяването на търговията след Лунната нова година, като инвеститорите се насочиха към чисти AI компании и пренасочиха средства от традиционните интернет гиганти.

Акциите на Zhipu - официално известна като Knowledge Atlas Technology JSC Ltd. - поскъпнаха с 43%, докато MiniMax затвори с ръст от 15%. От листването си в Хонконг през януари акциите и на двете компании са се увеличили повече от четири пъти.

В същото време акциите на технологичните гиганти Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd. поевтиняха съответно с 4,9% и 2,1%, въпреки силните резултати по време на празниците.

AI приложението Qwen на Alibaba е обработило 130 млн. поръчки по време на кампанията за Лунната нова година, според анализатори на Jefferies. Приложението Yuanbao на Tencent също достигна нов етап, като дневните активни потребители надхвърлиха 50 млн.

Ротация на капитали към AI компаниите

„Капиталът се пренасочва към чисти AI компании, докато диверсифицирани платформи като Alibaba и Tencent  отбелязват известно прибиране на печалби,“ каза Били Люнг, инвестиционен стратег в Global X Management. „Последните версии на китайските AI модели възродиха интереса към лидерите при базовите модели.“

Акциите на китайските AI стартиращи компании се представят по-добре от големите технологични компании

Още по темата

Китайските AI акции с хитови приложения отново печелят инвеститорите

Резките колебания от $100 млрд. при технологичните акции създават опасения от балон

Китайските компании за изкуствен интелект ускориха представянето на актуализирани модели и нови функции в навечерието на празниците, които обикновено са пиков период, когато милиони потребители изпробват нови приложения и дигитални услуги.

Този импулс беше подтикнат и от конкуренцията, като компаниите се стремяха да пуснат продуктите си преди следващото голямо представяне на DeepSeek, което компанията анонсира през последните седмици. Тези фактори задържаха вниманието на инвеститорите върху сектора.

Уолстрийт вижда силен потенциал при MiniMax

Анализаторите на Уолстрийт също са оптимистично настроени към MiniMax. Morgan Stanley, Jefferies и UBS започнаха да покриват компанията с рейтинги, еквивалентни на „купувай“, като UBS вижда ценова цел от 1000 хонконгски долара - около 3% над текущото ниво от 970 HK$.

Morgan Stanley прогнозира, че приходите на MiniMax могат да достигнат около 700 млн. долара до 2027 г., което предполага десетократно увеличение през следващите две години.

В същото време очакванията към китайските технологични гиганти изглежда се променят. Инвеститорите всепо-внимателно преценяват колко харчат тези компании за изкуствен интелект спрямо реалните печалби.

Bloomberg Intelligence изчислява, че Alibaba и Meituan са предложили около 870 млн. долара в потребителски стимули по време напразниците в опит да увеличат ангажираността. Tencent е планирала разходи от 145 млн. долара.

Регулаторният натиск също допринесе за натиска. Китайските власти свикаха големите онлайн платформи миналата седмица и им разпоредиха да ограничат промоционалните практики и да премахнат конкуренцията от типа „инволюция“. Alibaba, Baidu, Tencent и JD.com бяха сред компаниите, които бяха извикани на срещата.

„Традиционните гиганти като Baidu, Alibaba и Tencent са под натиск, защото основните им бизнеси - реклама, електронна търговия и игри - отбелязват по-бавен растеж от вече заложения от пазара“, каза Дилин Уу, стратег по изследванията в Pepperstone Group Ltd. „Инвеститорите все по-внимателно следят колко бързо техните инициативи в областта на изкуствения интелект могат да допринесат съществено за печалбата.“

Спад при туристическите и потребителските компании

В други сектори китайските туристически акции и част от потребителските компании отбелязаха спад с подновяването на търговията в Хонконг.

Анализаторите от Citigroup посочиха, че вътрешният поток до голяма степен е в рамките на нармалното, като авиокомпаниите и автомобилният транспорт отчитат по-добри резултати, макар че данните за железопътния транспорт са малко по-слаби.

Акциите на Air China Ltd. поетиняха с 2,1%, а тези на China Eastern Airlines Corp. - с 1,2%. Сред потребителските акции на Laopu Gold Co. поевтиняха с 2,3%, а China Tourism Group Duty Free Corp. - с 5,4%.

Още по темата

От еуфория към селективност: Големите разходи за AI плашат инвеститорите

Провалът на Microsoft за $381 млрд. разкрива тъмната страна на AI

Alibaba води борсовата треска, предизвикана от новите китайски AI инструменти