Необузданото търсене на памет за AI подхранва нарастваща криза с чиповете

Нарастваща поредица от лидери в технологичната индустрия, включително Илон Мъск и Тим Кук, предупреждават за зараждаща се глобална криза: Недостигът на чипове памет започва да намалява печалбите, да проваля корпоративните планове и да завишава цените на всичко - от лаптопи и смартфони до автомобили и центрове за данни - и кризата само ще се влоши.

От началото на 2026 г. Tesla Inc., Apple Inc. и дузина други големи корпорации сигнализираха, че недостигът на DRAM, или динамична памет с произволен достъп – основният градивен елемент на почти всички технологии – ще ограничи производството. Кук предупреди, че това ще свие маржовете на iPhone. Micron Technology Inc. нарече пречката „безпрецедентна“. Мъск стигна до неразрешимия характер на проблема, когато заяви, че Tesla ще трябва да построи собствен завод за производство на памет.

„Имаме два избора: да се ударим в стената или да направим фабрика“, каза той в края на януари.

Основната причина за свиването е изграждането на центрове за данни за изкуствен интелект. Компании като Alphabet Inc. и OpenAI поглъщат все по-голям дял от производството на чипове за памет – като купуват милиони ускорители за изкуствен интелект на Nvidia Corp., които идват с огромни количества памет – за да управляват своите чатботове и други приложения. Това остави производителите на потребителска електроника да се борят за намаляващото предлагане на чипове от компании като Samsung Electronics Co. и Micron.

В резултат скоковете на цените започват да приличат малко на хиперинфлацията по време на Ваймарската република. Цената на един вид DRAM скочи със 75% от декември до януари, ускорявайки покачването на цените през празничния период. Все по-голям брой търговци на дребно и посредници променят цените си всеки ден. „RAMmageddon“ е терминът, който някои използват, за да опишат това, което предстои.

„Намираме се на прага на нещо, което е по-голямо от всичко, с което сме се сблъсквали преди“, каза Тим Арчър, главен изпълнителен директор на доставчика на чипово оборудване Lam Research Corp., на конференция в Южна Корея този месец. „Това, което ни предстои от сега до края на това десетилетие, по отношение на търсенето, е по-голямо от всичко, което сме виждали в миналото, и всъщност ще надхвърли всички други източници на търсене.“

^{Чиповете с изкуствен интелект на Nvidia консумират повече RAM с всяко ново поколение | Един нов чип с изкуствен интелект на Nvidia изисква толкова памет, колкото няколко мощни компютъра}

"Космически" цени

Тревожното в тенденцията е, че цените се покачват рязко, а запасите се изчерпват, още преди гигантите в областта на изкуствения интелект наистина да започнат с плановете си за изграждане на центрове за данни. Alphabet и Amazon.com Inc. току-що обявиха планове за строителна блиц кампания тази година, която може да достигне съответно 185 милиарда и 200 милиарда долара, повече пари, отколкото която и да е компания в историята е влагала в капиталови разходи за една година.

Марк Ли, анализатор от Bernstein, който следи полупроводниковата индустрия, предупреждава, че цените на чиповете за памет стават „космически“. Докато това ще донесе щедри печалби на Samsung, Micron и SK Hynix Inc., останалата част от сектора на електрониката ще плати болезнена цена през следващите месеци.

„Този ​​структурен дисбаланс между търсенето и предлагането не е просто краткосрочно колебание“, каза Ян Юанцин, главен изпълнителен директор на Lenovo Group Ltd., в интервю след обявяването на резултатите в четвъртък, като обясни, че кризата ще продължи поне до края на годината.

^{Цените на всички видове памет се покачват поради ограничено предлагане | Bernstein нарече покачването „космическо“, тъй като търсенето далеч надхвърля капацитета.}

Прекъсването заплашва рентабилността на цели продуктови линии и обърква дългосрочните планове.

Sony Group Corp. сега обмисля отлагане на дебюта на следващата си конзола PlayStation за 2028 или дори 2029 г., според хора, запознати с мисленето на компанията. Това би било голямо сътресение за внимателно организираната стратегия за поддържане на ангажираността на потребителите между поколенията хардуер. Близкият конкурент Nintendo Co., който допринесе за доълнително търсене през 2025 г., след като новата му конзола Switch 2 стимулира покупките на карти за памет, също обмисля повишаване на цената на това устройство през 2026 г., казаха хора, запознати с плановете му. Представители на Sony и Nintendo не отговориха на исканията за коментар.

Да чакаш писмо от мъртвец

Мениджър на производител на лаптопи заяви, че Samsung Electronics наскоро е започнала да преразглежда договорите си за доставка на памет на всяко тримесечие, вместо обикновено на годишна база. Китайските производители на смартфони, включително Xiaomi Corp., Oppo и Shenzhen Transsion Holdings Co., намаляват целите си за доставки за 2026 г., като Oppo е намалила прогнозата си с до 20%, съобщи китайската медия Jiemian. Компаниите не са отговорили на исканията за коментар.

„В момента сме в разгара на буря, с която се справяме час след час и ден след ден“, каза пред анализатори през февруари Стейнар Сонстеби, главен изпълнителен директор на норвежката IT фирма Atea ASA.

Cisco Systems Inc. посочи недостига на памет, когато даде слаба перспектива за печалбата миналата седмица, което доведе до най-лошата загуба в цената на акциите от близо четири години. Qualcomm Inc. и Arm Holdings Plc предупредиха за още предстоящи последици.

В Sunin Plaza, Меката на „направи си сам“ компютрите в Сеул, обичайната оживеност през делничните дни се е изпарила. Лабиринтът от сергии, някога енергичен център за геймърски графични карти и дънни платки, сега е обгърнат от зловеща тишина.

„Всъщност е по-мъдро да се отложи правенето на бизнес днес, тъй като цените почти сигурно ще бъдат по-високи утре“, каза Су Йонг-хван, който управлява три магазина за „направи си сам“ компютри в Сеул и често прави бизнес с щандове в Sunin Plaza.

„Освен ако Стив Джобс не се вдигне от мъртвите, за да заяви, че изкуственият интелект не е нищо друго освен балон, тази тенденция вероятно ще продължи известно време.“

Сегментът на премиум и „Направи си сам“ компютрите беше силно засегнат, когато американският производител на чипове Micron реши миналата година да прекрати популярната си марка потребителски памети Crucial, след три десетилетия експлоатация. Келт Рийвс, главен изпълнителен директор и основател на производителя на персонализирани компютри Falcon Northwest, заяви, че краят на Crucial е започнал „надпревара“ за осигуряване на колкото се може повече запаси, което е довело до нови върхове в цените на паметта през януари. През 2025 г. средната продажна цена на Falcon Northwest се е увеличила с 1500 долара до приблизително 8000 долара за всеки персонализиран компютър.

Новата криза

Всичко това напомня за едно от най-големите смущения във веригата за доставки в последно време: недостигът на евтини, основни автомобилни и захранващи чипове по време на ерата на Covid, който парализира автомобилните производители от Ford Motor Co. до Volkswagen AG, принуди производителите на смартфони да се запасяват на прекомерни цени и стимулира глобално движение, включително в САЩ, за привличане и изграждане на местно производство на чипове.

Тогава това се дължеше на неочакван скок в търсенето на продукти от хора, работещи от вкъщи и опитващи се да сведат до минимум контактите.

Този път недостигът произтича от насочването на индустрията за памети към изкуствения интелект. Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Amazon и Alphabet инвестират астрономически суми в центрове за данни, които могат да обучават и хостват алгоритми за изкуствен интелект, като разходите се увеличават от 217 милиарда долара през 2024 г. до около 360 милиарда долара миналата година - до приблизително 650 милиарда долара през 2026 г.

Това разточителство - съперничещо на най-скъпите човешки начинания в историята - се ражда от амбициите да надминат гигантските си конкуренти в област, която може да определи бъдещето им. Четирите големи технологични фирми плащат огромни суми за компонентите, ресурсите и човешкия талант, които ще направят цялата тази инфраструктура с изкуствен интелект възможна.

Малко сектори са били трансформирани от този стремителен натиск повече от глобалния сектор за памет. През трите години, откакто ChatGPT започна, Samsung, SK Hynix и Micron са пренасочили по-голямата част от производството, изследванията и инвестициите си към HBM, високочестотна памет, използвана в AI ускорителите от Nvidia и Advanced Micro Devices Inc. Това означава по-малък капацитет на заводите за производство на обикновена DRAM памет за основна електроника като телефони.

HBM срещу DRAM

Трите компании дават приоритет на HBM пред DRAM поради проста математика.

^{Бумът от трилиони долара все още има място за растеж | Трима водещи производители на памет добавиха стойност от над 1 трилион долара от август насам}

За всеки AI ускорител на Nvidia, който хиперскалерите купуват, тези компании се нуждаят и от високочестотна памет или HBM, за да захранват усилията си. Такива чипове са съставени от сложно опакована DRAM памет, често подредена на слоеве от осем или дванадесет. Най-новият Blackwell на Nvidia се предлага със 192 гигабайта RAM памет, или шест пъти повече от това, от което би се нуждаел мощен съвременен компютър. Интегрирана сървърна система с изкуствен интелект, наречена NVL72, може да се похвали със 72 чипа Blackwell и 13,4 терабайта RAM. Всяка продадена NVL72 система използва достатъчно памет за хиляда смартфона от висок клас или няколкостотин мощни персонални компютри.

Търсенето на HBM ще се увеличи със 70% на годишна база само през 2026 г., според базираната в Тайпе консултантска компания TrendForce. Междувременно, HBM ще заеме 23% от общото производство на DRAM пластини през 2026 г., в сравнение с 19% миналата година, според консултантската компания.

Те също така - в нормални времена - носят по-добри маржове, просто защото Samsung и всички останали могат да таксуват повече, предвид дисбаланса в търсенето и предлагането. Очаква се приходите на Micron да се удвоят повече от два пъти през фискалната година, приключваща през август. Продажбите на SK Hynix са се удвоили повече от два пъти през 2024 г. и вероятно ще се удвоят отново тази година.

Но тази вълна от бизнес с HBM създава проблеми за потребителите на памети. Това оставя останалата част от света лишена от паметта, от която хората се нуждаят, за да съхраняват снимки от мобилни телефони, да управляват автомобили, да изтеглят филми и да стартират компютърни програми. GF Securities изчислява, че има 4% разлика между предлагането и търсенето на DRAM и 3% за NAND, но тези цифри все още не отчитат ниските запаси в някои индустрии, така че действителният дисбаланс вероятно е по-голям.

„Недостигът на DRAM ще продължи в електрониката, телекомуникациите и автомобилната индустрия през цялата година“, каза анализаторът на Counterpoint М. С. Хуанг. „Вече виждаме признаци на паническо купуване в автомобилния сектор, докато производителите на смартфони се насочват към по-рентабилни алтернативи на чиповете, за да смекчат въздействието.“

И е малко вероятно предлагането на основна памет да се възстанови скоро.

^{Разходите за хиперскалери се увеличават, тъй като фирмите удвояват усилията си за изкуствен интелект | Очаква се комбинираните капиталови разходи да надхвърлят 650 милиарда долара през 2026 г.}

Суперцикъл

Samsung, SK Hynix и Micron заедно преживяха множество цикли на бум и спад в търсенето на чипове памет. Докато се надпреварват да увеличат предлагането, ще са необходими години, за да се изградят и оборудват новите съоръжения за чипове, необходими за производството на повече чипове памет.

„Това е най-значителното разминаване между търсенето и предлагането по отношение на мащаба, както и на времевия хоризонт, което сме преживели през моите 25 години в индустрията“, каза изпълнителният вицепрезидент по операциите на Micron Маниш Бхатия пред Bloomberg News през декември.

Бхатия може би има предвид нарастващото мнение, че индустрията преживява така наречения „суперцикъл“ на търсенето на изкуствен интелект. Това се отнася до вълна от приемане на технологии, толкова обширна и широко разпространена, че изкривява или дори премахва десетилетния цикъл на бум и спад в сектора на паметта, при който производителите на чипове изграждат капацитет, за да преследват покачващите се цени, само за да прекалят и да предизвикат спад. Този път подемът е ясен и малцина – най-малко от всички хиперскалерите – залагат на край.

Компании за електроника, от Xiaomi до Samsung и Dell Technologies Inc., предупредиха потребителите да се подготвят за по-високи цени тази година, преди ключовите междинни избори в САЩ, когато инфлацията може да се превърне във фокусна точка.

Стремително нарастващите разходи за памет означават, че DRAM паметта скоро може да представлява до 30% от материалите, използвани в смартфоните от нисък клас - утрояване от 10% в началото на 2025 г. Най-голямото въздействие ще бъде върху по-евтините телефони, които нямат ценова сила, според Counterpoint Research.

„Паметта сега е новото злато за сектора на изкуствения интелект и автомобилния сектор, но очевидно няма да е лесно“, каза пред анализатори през февруари главният изпълнителен директор на партньора на AMD Arista Networks Inc. Джейшри В. Улал. „Това ще е в полза на тези, които са планирали, и на тези, които могат да похарчат парите за това.“

Още по темата

AI разделя пазара: софтуерът изостава, чиповете растат

Кризата при чиповете разтърсва пазарите, а най‑лошото предстои

От Meta до Samsung: технологичните компании се впускат в разточителни AI харчове

Затрудненията при паметите засегна акциите на производителите на хардуер

Apple, хардуерни компании са пред "криза" заради резкия скок в цените на паметта