Полската икономика за $1 трилион разгръща мощта си с M&A сделки в Германия

Когато полският IT мениджър Яцек Свидерски е учил в Германия през 90-те години, изглеждало малко вероятно, че родната му страна някога ще излезе от сянката на по-голямата и по-богата си съседка. Полша тепърва се отърсваше от комунизма, а икономиката ѝ се отвараше за чуждестранни инвеститори.

Но три десетилетия по-късно интернет компанията, която той е основал и все още ръководи, се разраства, като придобива третата по големина платформа за пътувания в Германия. Придобиването на Invia Group от Wirtualna Polska Holding SA за 240 милиона евро е само една от поредицата покупки, направени от полски фирми.

Данните, събрани от Bloomberg, показват, че компании от Полша са съобщили за 22 придобивания в Западна Европа през миналата година, което е най-високият брой, регистриран досега, а други четири са в процес на подготовка през тази година. Статистиката сочи и нарастващ брой придобивания в Германия, с девет сделки в сектори като автомобилната промишленост, ИТ и производството на храни.

„За мен беше невъобразимо, че полската икономика може да настигне германската по отношение на експертиза, качество на услугите или мащаб на дейността“, каза Свидерски в интервю. „Нашата сделка, подобно на други придобивания, осъществени от полски компании, показва колко далеч сме стигнали.“

„Поляците идват“

Въпреки че политическата ситуация в страната е нестабилна, а растящите заплати и изкуственият интелект заплашват някои индустрии, този бум отразява как полската икономика се е превърнала в регионална сила с обем от 1 трилион долара. Сега тя демонстрира тази сила в страна, която помогна за финансирането на трансформацията.

Когато Полша се присъедини към Европейския съюз през 2004 г., брутният вътрешен продукт на глава от населението в Германия беше повече от четири пъти по-голям. Германия остава най-големият инвеститор в страната, като през последните 20 години нейните компании са похарчили 265 милиарда злоти (75 милиарда долара) в автомобилната, инженерната индустиря и дребната търговия, показват данни на полската централна банка.

Разликата обаче се намалява. БВП на глава от населението в Германия сега е около два пъти по-голям от този в Полша, а бавният растеж в най-голямата икономика в Европа е създал възможности за придобивания за полските компании, които са натрупали ресурси в страната. В същото време данните на централната банка показват, че преките чуждестранни инвестиции в Полша са се забавили на фона на геополитическите рискове, по-високите цени на енергията и промените в IT индустрията.

Миналата седмица премиерът Доналд Туск цитира германски медии, които обявиха, че „поляците идват“.

„Вижте как тази фраза се е променила през последните 30 години“, каза той в X. „Германската преса съобщава, че все повече полски компании придобиват утвърдени западни марки, а не обратното.“

Сред тях е полската технологична фирма Spyrosoft SA. Преди година тя придоби базираната в Берлин компания за инженерни и ИТ услуги Embeddeers GmbH и в момента води преговори за закупуването на друга компания.

За главния изпълнителен директор и основател Конрад Вайске разширяването в Германия отразява и структурните промени в бранша. Клиентите търсят персонализирани услуги, а не просто наемат IT специалисти, казва той.

„Това създава необходимост от търсене на местни партньори и фирми, които по-добре разбират спецификите на отделните пазари и притежават местни възможности“, каза Вайске, чиято компания сега генерира около 85% от продажбите си извън Полша.

„Поляците идват“ | Компаниите ускориха своята дейност по поглъщане

Още по темата

Полша преструктурира кабинета, за да създаде суперминистерство на икономиката

Виждат се пукнатини в процъфтяващата икономика на Полша преди оспорваните избори

Планът на Туск да промени Полша зависи от решаващия президентски вот

Рискове и политически нападки

Въпреки това, тази дейност разкрива и една от слабостите на Полша. Нито една друга страна в Европа не е привлякла толкова много чуждестранни инвестиции в информационните технологии, финансите и човешките ресурси.

Сега Полша изглежда по-уязвима от заплахата от автоматизацията на пазара на труда чрез изкуствен интелект. Заплатите също са се повишили, което означава, че Полша губи своето предимство като доставчик на евтини услуги.

В политическо отношение голяма част от населението се чувства изоставена. Туск се бори да прокара някои обещани от него закони поради вътрешни спорове в коалицията му и президент, подкрепян от опозиционната партия „Право и справедливост“.

По време на осемте години на власт „Право и справедливост“ беше открито антигерманска и призоваваше за репарации от Втората световна война. Тя се опитва да изобрази Туск като марионетка на Берлин.

Преход като този на Южна Корея

И все пак Полша никога не е била по-просперираща и по-влиятелна откакто получи независимост малко преди повече от век. През двете десетилетия като член на ЕС, страната е получила повече нетни средства на глава от населението от която и да е друга държава, а БВП се е утроил. Икономиката е нараснала с 3,6% миналата година в сравнение с 0,2% в Германия.

Според Доминик Копински, старши съветник в Полския икономически институт във Варшава, етапът на развитие на Полша започва да прилича на този на Южна Корея в миналото. Придобиванията от компаниите отразяват прехода на Полша от развиващ се пазар, каза той. Разликата е, че поляците са мотивирани повече от стремежа към пазарен дял, отколкото от придобиването на нови технологии.

„С приближаването на Полша към статута на развита икономика, най-накрая започваме да виждаме обрат в дългогодишната тенденция – преход от страна, привличаща преки чуждестранни инвестиции, към страна, която сама инвестира в чужбина“, каза Копински.

Полското нашествие на Запад

Очакват се още сделки. Полският производител на влакове Pesa Bydgoszcz SA се съгласи да купи германския си конкурент HeiterBlick GmbH миналия месец. Сделката е организирана от държавния фонд за развитие PFR SA, който очаква още такива в следващите месеци.

Нарастващият брой сделки отразява и промяна в мисленето на новото поколение предприемачи. Ранните опити за разширяване, предприети от полски модни търговци на дребно като LPP SA и CCC SA, се провалиха поради липса на опит с потребители на пазари като Германия, Австрия или Великобритания. Полските изпълнителни директори сега са по-склонни да стъпят на чуждестранния пазар чрез придобиване на компания, която вече е утвърдена на пазара.

Операторът на автомати за пратки InPost SA беше на ръба на фалита след самофинансирана експанзия във Великобритания. Години по-късно, подкрепена от по-големи печалби в Полша, компанията промени стратегията си, придобивайки традиционни логистични оператори в Западна Европа, за да получи по-лесен достъп до пазара. Сега нейните автомати са навсякъде в много западни страни.

Още по темата

Полша удвои бюджета за отбрана, но все още не произвежда достатъчно боеприпаси

Полша предлага съвместен европейски фонд или банка за финансиране на отбраната

Най-големите икономики в Източна Европа се препънаха заради слаби разходи

Полша иска да стимулира държавните компании, но избягва продажбата на активи

Износът на Германия към Полша е по-голям от този към Китай за полугодието

Инвеститори, водени от компанията за изкупуване Advent International и FedEx Corp., се опитват да купят InPost в сделка, която оценява полската фирма на 7,8 млрд. евро, съобщиха компаниите тази седмица.

„Да изградиш бизнес от нулата, особено на силно конкурентни пазари на услуги, е изключително трудно и аз съм го преживял многократно“, каза Рафал Бжоска, основател и главен изпълнителен директор на InPost. „Много по-лесно е да започнеш международна експанзия чрез придобиване на местен конкурент. Често най-добрата отправна точка е компания, която се нарежда между второ и пето място.“

Adamed Pharma SA, полски производител на лекарства, предприе подобен подход, когато миналия месец се съгласи да придобие заводите на Sanofi SA в Испания. Компанията заяви, че планира да се възползва от местния опит, като същевременно разшири производствения си капацитет, стратегия, която се надява да й помогне да спечели пазарен дял в Латинска Америка.

Мостове между Полша и Германия

В някои случаи културните връзки между Полша и Германия са изиграли роля след години на трансгранично движение на хора и капитали.

При придобиването на Wirtualna голяма част от IT персонала на Invia вече беше базиран в Полша. Когато частната полска фирма Trend Glass придоби затруднения германски производител на свещи Gala през септември, тя запази по-голямата част от полския мениджърски екип на Gala, който отговаряше за най-големия завод на компанията, намиращ се в западната част на Полша.

„Вече бяхме най-големият доставчик на стъкло за Gala, така че вертикалната интеграция беше естествена стъпка за нас“, каза Лукаш Бернади, директор на Trend Glass. „По-високите цени на енергията правят пазара по-взискателен, затова търсенето на синергии и по-добър достъп до чуждестранни пазари чрез сливания е логично.“

Според Свидерски от Wirtualna, на полските компании ще им отнеме години да разширят присъствието си в Германия, предвид размера на пазара и необходимите средства. Първоначално той се е опитал да купи само източноевропейските активи на Invia, но в крайна сметка е решил да придобие цялата група.

„Ние не завладяваме Германия“, каза той. „Искаме да опознаем пазара постепенно, да започнем със символично развяване на знамето и търпеливо да изчакаме по-нататъшни възможности.“

Още по темата

Подкрепата на Полша за украинците се пропуква в опасен момент

Варшавската борса се стреми към придобиване на статут на развит пазар

Кредитният рейтинг насочва инвеститорите към политическото разделение в Полша