Възстановяването на S&P 500 с $1 трилион не носи особена утеха за Уолстрийт

Професионалистите на фондовия пазар изразяват скептицизъм относно способността на американския фондов пазар да надгради възстановяването си от $1 трилион след разпродажбата, предизвикана от изкуствения интелект, през миналата седмица.

Рязкото възстановяване в петък - когато индексът S&P 500 отбеляза най-добрия си ден от май насам - заличи по-голямата част от загубите за седмицата. Въпреки това инвеститорите все още се борят с неясните икономически перспективи и нарастващите опасения за това как изкуственият интелект ще промени различни индустрии, особено софтуерния сектор, който беше в епицентъра на пазарните сътресения през седмицата.

Слабо доверие

Под повърхността на силното представяне в петък имаше сигнали, че доверието в това движение е слабо. Индикатор за очакваната волатилност на S&P 500 остава над средното си ниво за годината, което подсказва продължаващо усещане за несигурност.

Обемите на търговията също сочеха липса на ентусиазъм, като бяха с около 13% под средната стойност за последните пет дни. Ръст от близо 9% в кошницата на Goldman Sachs Group Inc. с акции с най-много къси позиции - най-добрият ѝ ден от април насам, показва, че част от възстановяването се дължи на затваряне на залози срещу по-рискови залози.

„Темата за изкуствения интелект се промени от такава, която ще подобри положението на всички, към такава, при която печелившият ще получи всичко“, каза Самир Сямяня, ръководител на глобалните акции и реалните активи в Wells Fargo Investment Institute. „Докато пазарът не успее да разграничи печелившите от губещите, ще му е трудно да определи лидерството и да достигне нови върхове.“

Голямо възстановяване

Също така е важно да се отбележи, че загубите от миналата седмица не бяха свързани само с изкуствения интелект. 

Слабите данни за пазара на труда в САЩ породиха опасения за икономическата среда, като засилиха натиска върху акциите, суровините и криптовалутите. Докладът от петък показа, че потребителското доверие е достигнало шестмесечен връх, което допринесе за значителния ръст през деня.

Но всичко това засилва фокуса върху отложеното публикуване в сряда на месечните данни за заетостта в САЩ, за да се оцени степента на възникващите пукнатини в икономиката.

Още по темата

Дали бумът на AI е балон, който чака да се спука? Ето какво казва историята

Изкуственият интелект изяжда всички печалби

Тревогите около AI

Търговията с изкуствен интелект остава сериозен източник на притеснения. Инвеститорите се тревожат дали големите технологичните компании могат да монетизират огромните си разходи за тази технология. Сега към това се добавят и опасенията от конкурентния натиск, който AI оказва върху голяма част от бизнес моделите, след като стартиращата компания Anthropic пусна нови инструменти за правна дейност и финансови изследвания.

Отчетите на компании от т.нар. „Великолепната седморка“ - Microsoft Corp., Alphabet Inc. (собственик на Google) и Amazon.com Inc. - показаха по-високи от очакваното разходи, което доведе до срив на акциите им. В петък книжата на Amazon поевтиняха с близо 6% - най-големият спад от август насам - след като обяви планове да инвестира $200 млрд. тази година в центрове за данни, чипове и друго оборудване.

Спадовете изкараха част от спекулативното вълнение от пазара. S&P 500 се търгува при около 22 пъти очакваната печалба за следващите 12 месеца - близо до най-ниското си ниво от април насам, когато обявените от президента Доналд Тръмп мащабни мита разтърсиха пазарите, показват данни, събрани от Bloomberg. Това обаче все още не е достатъчно, за да привлече професионалните инвеститори от Уолстрийт.

Потенциал за допълнителни спадове

Търговският отдел на Goldman Sachs съобщи в петък в бележка до клиентите си, че индикаторите за позициониране и пазарни нагласи, които проследява, показват потенциал за допълнителни спадове. Моделите на компанията сочат, че систематичните и базираните на правила фондове ще продължат да продават и тази седмица, независимо от посоката на пазара.

В LPL Financial Адам Търнкуист следи дали S&P 500 ще успее да се задържи над най-ниското си ниво от декември. Главният технически стратег на компанията казва, че това ще бъде определящо за развитието на пазарите през останалата част на 2026 г.

Според Търнкуист, от 1950 г. насам, когато S&P 500 се е задържал над декемврийското си дъно през първото тримесечие, индексът е реализирал средна годишна доходност от 19,5%. За сравнение, когато индексът е падал под това ниво, средната годишна доходност се свива до едва 0,6%.

В най-слабия си момент този месец индексът приключи търговията на около 1% над декемврийското си затваряне.

Изместване на фокуса

Голяма част от турбуленцията на американските акции през последните седмици беше белязана от ротация извън технологичния сектор към сегменти, по-тясно свързани с икономическия растеж, като енергетика и суровини. Но слабите данни за заетостта изместиха притесненията отвъд темата за AI. 

„Тези движения карат хората да си кажат: „Нека да бъда малко по-предпазлив, отколкото бях досега“ и да изчакам по-добра възможност“, каза Кийт Лърнър, главен инвестиционен директор в Truist Advisory Services.

Още по темата

Европейските пазари са мястото за технологични инвестиции в момента

Уолстрийт е разделен относно най-добре представящия се сектор на пазара

Уолстрийт предупреждава купувачите на спада в S&P 500 за още турбулентност