Търговците се готвят "доктрината Донро" да клати пазарите през 2026 г.

Инвеститорите се подготвят за година на повишен геополитически риск, тъй като Белият дом се насочва към „доктрината Донро“ – възраждането на 200-годишна външна политика, която има за цел да проектира американско господство в Западното полукълбо и евентуално отвъд него.

Да се ​​предвиди как промяната в политиката на президента Доналд Тръмп може да се отрази на активите не е лесна задача: ходовете му често са непредсказуеми и могат да повлияят на редица пазари, от цените на енергията до вноса на чипове, които захранват индустрията за изкуствен интелект. Администрацията на Тръмп заяви намерението си да надгражда доктрината на президента Джеймс Монро в стратегия за национална сигурност, публикувана миналия месец.

„Струва си да се отдръпнем и да разгледаме дългосрочните последици, защото мисля, че има стратегия, наречена „портфолио фрейминг“, за това, което се случва от геополитическа гледна точка“, каза Сам Райнс, макростратег в WisdomTree.

^{Акциите са близо до рекордни нива на фона на нарастващ геополитически риск | S&P 500 затвори на исторически връх в понеделник}

Досега отстраняването на венецуелския президент Николас Мадуро се оказа само краткотраен спад за рекордния ръст на американските акции, затвърждавайки идеята, че по-широкият пазар на акции рядко се спира на геополитически рискове за дълго време. Въпреки това, под повърхността не липсват кръстосани течения: Призивите за увеличаване на военните разходи предизвикаха ралита в акциите на отбранителните компании, докато инвеститорите се фокусират върху потенциални действия на САЩ в региони, включително Гренландия, Иран и Куба – и обмислят как Китай и Русия биха могли да реагират.

Междувременно цените на петрола скочиха във вторник, след като Тръмп заяви, че Иран ще „плати голяма цена“ за убийството на протестиращи, което засили аргументите на онези, които вярват, че през 2026 г. конфликтите ще се засилят по целия свят.

Ето кратък преглед на това как геополитическият риск може да повлияе на пазарите през следващите месеци.

Технологии

Технологичният сектор – който има най-голяма тежест на американските пазари – вероятно също ще преживее най-големите смущения, ако китайският президент Си Дзинпин отговори на хегемонията на САЩ в Западното полукълбо, като заеме по-агресивна позиция спрямо Тайван.

Nvidia Corp., най-ценната акция в САЩ, получава 16% от приходите си и намира 15% от доставчиците си в Тайван, глобален център за производство на чипове. Освен това, групата S&P 500 Semiconductors & Semiconductor Equipment вече има 14% тегло в по-широкия индекс.

„Ако внезапно Тайван бъде изваден от мрежата, това би имало огромно, огромно негативно въздействие върху нашия фондов пазар“, каза Марк Малек, главен инвестиционен директор в Muriel Siebert & Co.

^{Сред основните клиенти на тайвански чипове са американските големи технологични компании | Apple и Nvidia генерират по-голямата част от приходите на компанията}

Напрежението около Тайван би насочило вниманието към Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., сред чиито клиенти са много от най-големите технологични компании в САЩ, включително Apple Inc., Nvidia, Broadcom Inc. и Amazon.com Inc.

От друга страна, компании, които имат договори с Пентагона, като Palantir Technologies Inc., биха могли да се възползват от повишения геополитически риск, каза Малек. Инвеститорите също така купуват акции на американския производител на чипове Intel Corp., който би могъл да се възползва, ако глобалните вериги за доставки бъдат нарушени. Акциите са се повишили с повече от 28% от началото на годината.

Отбрана

Акциите на отбранителния сектор, които наскоро бяха ударени от поредица от публикации в социалните медии от Тръмп, може да предложат относителна защита в дългосрочен план.

Перспективата за по-конфликтен свят, заедно с предложеното увеличение на военните разходи на САЩ, вече даде на сектора силен старт на 2026 г.: сред печелившите са акциите на изпълнителите L3Harris Technologies Inc. и Huntington Ingalls Industries Inc., които са се повишили съответно с 16% и 21% от началото на годината.

„Ако ситуацията ще бъде по-нестабилна за дълъг период от време, тогава очевидно изпълнителите в отбранителния сектор са стабилна ротация срещу този тип волатилност“, каза Брайън Мълбъри, мениджър на портфолио от клиенти в Zacks Investment Management Inc., който харесва акции на по-големи имена в отбраната като Raytheon и General Dynamics.

^{Акциите на отбранителния сектор се възстановяват след разпродажбата, свързана с Тръмп}

Други области на сектора също крият възможности, ако напрежението се покачи, според Джоузеф Шапошник, портфолио мениджър в Rainwater Equity LLC., която държи акции на Loar Holdings Inc. и TransDigm Group Inc.

„Като се има предвид администрацията на Тръмп, е много възможно някои от тези бизнеси да бъдат разглеждани като акции с растеж през следващите няколко години“, каза той.

Енергетика

Цените на суровия петрол скочиха за четвърта поредна сесия във вторник, след като предупреждението на Тръмп към Иран поднови фокуса на инвеститорите върху възможните последици от военните действия на САЩ срещу богатата на петрол страна.

И все пак скокът в цените не промени много мнението на скептиците по един от централните елементи на „доктрината Донро“: призива към компаниите да сондират във Венецуела. Exxon Mobil Corp. предизвика гнева на Тръмп, след като нарече южноамериканската страна „неподходяща за инвестиции“ миналата седмица.

Последните печалби в акциите на Halliburton Co, Baker Hughes Co. и SLB Ltd. може да са били свръхреакция, която може да се обърне, тъй като инвеститорите обмислят времето, което може да отнеме отварянето на петролния сектор на Венецуела, каза Мат Мейли, главен пазарен стратег в Miller Tabak + Co.

Всъщност най-големите печеливши в енергийния сектор от отстраняването на Мадуро от Тръмп може да са рафинериите, които обикновено се представят по-добре, когато цените са ниски.

„Рафинериите на брега на Мексиканския залив ще бъдат най-големият бенефициент поради нарастващото предлагане на тежък суров петрол на пазара“, каза Саймън Уонг, портфолио мениджър в Gabelli Funds.

^{Рафинериите се представят по-добре от по-широкия пазар}

Материали

Докато вниманието на инвеститорите е съсредоточено върху потенциала на енергийните акции, секторът на металите и минното дело също отбеляза рязък ръст.

Акциите на Critical Metals Corp., компания за добив на редкоземни минерали и литий с активи в Гренландия, скочиха с 84% миналата седмица, тъй като служители на администрацията на Тръмп открито обсъждаха възможността за използване на американските военни за превземане на северноатлантическия остров от Дания. Гренландия е богата на критични минерали.

Други минни компании в този подсектор, включително MP Materials Corp. и USA Rare Earth Inc., също скочиха, тъй като служители на Тръмп и европейски лидери си размениха забележки, като датските власти предупреждаваха за края на НАТО.

^{Акциите на компании за критични минерали се покачват}

И все пак, скокът в акциите на компаниите за материали идва със своя дял от спад. Според Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers, ралито на акциите на редкоземните метали може да е било подхранено от очакванията на инвеститорите Китай, разгневен от липсата на достъп до венецуелски петрол, да отвърне на удара, като наложи ограничения върху металите.

Мали от Miller Tabak заяви, че цените на златото и среброто, достигащи нови върхове след залавянето на Мадуро, са доказателство, че инвеститорите търсят предпазни мерки в очакване на още геополитически сътресения.

„Светът не става по-безопасен“, каза той.

Още по темата

Пазарът на акции в САЩ може да има първа отрицателна година от три години насам

Какво е заложено на карта за петролния пазар, ако кризата в Иран ескалира

Европейските акции изглеждат най-силно надценени от над десетилетие

Няма срив, няма проблем? Само ако беше така