Размирният свят предвещава следващото рали на акциите в отбранителния сектор

Ако бурните първи 10 дни на 2026 г. са убедили инвеститорите в Европа и Азия в нещо, то е, че акциите в отбранителния сектор са готови за още една силна година.

В Украйна януари донесе нови атаки, тъй като войната навлиза дълбоко в поредната зима. Но именно американският натиск върху Венецуела, за да отвлече нейния лидер, и многократните твърдения на Доналд Тръмп, че Америка трябва да контролира Гренландия, а не партньора от НАТО Дания, предизвикаха най-голяма тревога.

„Това е много голям сигнал за събуждане, че на ключов съюзник, какъвто са САЩ, не може да се разчита в такава голяма степен“, каза Аника Гупта, директор на макроикономическите изследвания в WisdomTree. „Нивото на превъоръжаване трябва да се увеличи, но темпото на това превъоръжаване също трябва да се увеличи.“

Кошницата от европейски отбранителни компании на Goldman Sachs Group Inc. скочи с 21% през януари, тъй като инвеститорите увеличават залозите си за увеличени военни разходи от страна на правителствата в отговор на все по-несигурния свят. Това е след 90% ръст през 2025 г., като ралито се наблюдава и този месец за акциите в Япония, Южна Корея и Тайван.

Междувременно призивът на Тръмп за увеличение на отбранителния бюджет на Вашингтон с 500 милиарда долара помага за подхранването на печалбите поради потенциалните ползи за компании извън САЩ. Напливът от инвестиции в сектора беше добре илюстриран от разговор, който стратегът на Bank of America Corp. Майкъл Хартнет отбеляза в бележка тази седмица с клиент от Лондон, който заяви, че „отбраната е най-добрата тема за акции... навсякъде“.

Анализатори от Morningstar Inc. прогнозират, че европейските акции в сектора на отбраната, които те отразяват, потенциално ще се повишат средно с 20% тази година, като представянето им ще бъде повлияно от условията в местните икономики и излагането на американските разходи. Реториката на Тръмп относно Гренландия би трябвало да доведе до ускоряване на европейската промяна към самостоятелност, пише анализаторът Лоредана Мухареми.

^{Акциите в сектора на отбраната са склонни да се възстановяват бързо от спадовете | Заглавия, свързани с геополитиката, движат акциите, но търсенето на покупки остава силно}

С Германия в центъра на плановете за военни разходи в региона, производителят на оръжие Rheinmetall AG се превърна във фаворит сред инвеститорите. Акциите последваха рекордния скок от 150% през 2025 г., като спечелиха около 22% през януари.

„Ако имах само една акция, която да избера, това щеше да е Rheinmetall“, каза Вера Дийл, портфолио мениджър в Union Investment Privatfonds GmbH. Тя вижда Saab AB и Kongsberg Gruppen ASA като бенефициенти от напрежението в Гренландия, предвид тяхната близка географска близост. „Тръмп стана още по-агресивен и затова си мислите, че предстои още.“

Покачването на цените на акциите също така насърчава някои от най-големите играчи в европейската отбранителна индустрия да изготвят планове за публично предлагане. Производителят на бронирани машини и боеприпаси Czechoslovak Group AS, собственост на милиардера Михал Стрнад, обмисля да стартира първично публично предлагане в Амстердам още следващата седмица, съобщават запознати с въпроса хора.

Азия и САЩ

Отбраната и сигурността също бързо се очертаха като основни теми за азиатските инвеститори в началото на 2026 г., предвид очакванията, че регионът ще се възползва от експортни поръчки.

Южнокорейският изпълнител Hanwha Aerospace Co. е сред водещите, като акциите му се повишиха с почти 30% този месец, след като се утроиха миналата година. Местният конкурент Hyundai Rotem Co. е с 16% по-висок. Тайванската Aerospace Industrial Development Corp. и японската Howa Machinery Ltd. са сред другите печеливши компании от региона.

^{Азиатските акции в отбранителния сектор удължават печалбите си през 2026 г.}

„Конструктивно настроени сме към големите доставчици в отбранителния сектор, особено в Южна Корея, тъй като те разширяват експортния си бизнес и международните си продажби, за да се възползват от бума в световните разходи за отбрана“, каза Вейхен Чен, стратег за глобални инвестиции в JPMorgan Private Bank.

Hanwha Aerospace и Hyundai Rotem е много вероятно да спечелят мащабни експортни поръчки от пазари като Ирак и Саудитска Арабия тази година, според Ча Со-Юн, мениджър на инвестиции в акции в Taurus Asset Management в Сеул.

Не е изненадващо, че акциите в отбранителния сектор на САЩ също се покачват през януари. Кошницата от изпълнители в региона на Goldman Sachs се е повишила с 13%, след 30% увеличение през 2025 г. Увеличението от натиска на Тръмп за по-големи военни разходи беше смекчено от плановете му да ограничи обратното изкупуване и дивидентите в сектора.

За някои, ограничаването на плащанията на акционерите може да се окаже допълнителен положителен ефект за отбранителните компании извън САЩ.

„Ограниченията върху преразпределението на капитала биха могли да натежат върху апетита на инвеститорите към американски отбранителни акции, потенциално облагодетелствайки европейските им конкуренти“, казаха анализатори на Mediobanca, водени от Алесандро Поци, които оцениха BAE Systems Plc и Leonardo SpA като най-изложени на американския бюджет от всички имена, които отразяват.

Въпреки това, има потенциални предизвикателства пред силните перспективи за сектора. Пробив в мирните усилия за Украйна вероятно би ограничил настроенията. Другото притеснение са оценките: последното рали доведе до високи нива на европейските отбранителни акции спрямо регионалния бенчмарк индекс.

^{Европейските отбранителни акции трябва да оправдаят скока | Акциите се покачват много по-бързо от прогнозите през миналата година}

Печалбите от миналата година се охладиха през втората половина, тъй като инвеститорите станаха нетърпеливи кога ще се отрази на печалбите на компаниите разточителството за военно оборудване от страна на правителствата.

Засега преобладаващото мнение на пазара изглежда е, че плановете за военни разходи ще трябва да се увеличат, за да съответстват на нарастващото геополитическо напрежение.

„Дългосрочните основи за сектора остават солидни, стига страните да останат ангажирани с увеличаването на своята автономност и подобряването на отбранителната си инфраструктура“, каза Фабиен Беншетри, ръководител на отдела за разпределение на целеви средства за Франция и Южна Европа в BNP Paribas.

Още по темата

Турция иска място в отбранителния пакт между Саудитска Арабия и Пакистан

Недостигът на мед в света се засилва заради разходите за AI и отбрана

Тръмп няма да допусне дивиденти и обратно изкупуване от компаниите от отбраната

Корея разби световните индекси с най-доброто рали на акциите от 1999 г.