Медта поскъпна до нов рекорд заради "заключени в САЩ" обеми

Медта продължи мощното си рали, след като за първи път премина границата от 13 000 долара за тон, тъй като инвеститорите заложиха на по-затегнат пазар и на по-широките финансови пазари се установи настроение за риск.

Тримесечните фючърси скочиха с цели 3,1% до рекордните 13 387,50 долара за тон в Лондон във вторник, надминавайки пика, достигнат в понеделник. Очакванията, че администрацията на Тръмп може да въведе мита върху рафинирани метали, привлякоха огромни обеми запаси в САЩ, потенциално оставяйки останалата част от света в недостиг, тъй като миньорите се борят да увеличат производството.

„Запасите преди действаха като буфер, но сега са заключени в САЩ“, каза по телефона Ли Сюеджъ, ръководител на изследванията в Chaos Ternary Futures Co. „Така че буферът го няма и всички ще трябва да се борят.“

^{Медта се покачва с едногодишен ръст от близо 50% | Инвеститорите натрупват средства в металите на фона на опасения за доставките}

Базовите метали отбелязаха много силен старт на 2026 г., като индексът LMEX, който проследява основните шест, включително медта, скочи до най-високото ниво от март 2022 г., когато секторът достигна пика си. Червеният метал, използван в проводници и кабели, вече е натрупал печалба от над 20% от края на ноември, докато алуминият е поскъпнал до най-високото си ниво от повече от три години.

През първата половина на миналата година президентът Доналд Тръмп подхрани бързането за доставка на мед в САЩ, преди да реши да освободи рафинирания метал от мита, което доведе до пауза. Търговията след това се възобнови през последните месеци, тъй като план за преразглеждане на въпроса за митата доведе до повторно търгуване на местните цени с премия. Вносът на мед в САЩ през декември скочи до най-високото ниво от юли.

„Логиката зад това рали остава“, каза Ли. „Трябва да проследим тенденцията и да не се фиксираме върху абсолютните ценови нива.“

Пазарите на акции също се повишиха с настъпването на новата година, като инвеститорите до голяма степен отхвърлят напрежението във Венецуела, за да удължат тригодишния бичи тренд, подхранван от търсенето на технологии и акции, свързани с изкуствен интелект. Отслабващият долар също даде попътен вятър на медта и други стоки, цените на които са във валутата, тъй като инвеститорите се включиха в така наречената търговия с обезценяване.

Перспективата за ограничения на вноса в САЩ, както и оптимизмът относно търсенето, предвид ролята на медта в бързоразвиващи се сектори като възобновяема енергия, центрове за данни и електрически мрежи, подхраниха вълна от оптимистични прогнози. Сред тях Костас Бинтас, високопоставен ръководител на отдела за метали в Mercuria Energy Group Ltd., предупреди в интервю през ноември, че нарастващият внос ще остави останалия свят без мед, прогнозирайки, че „това е големият момент“ за биковете.

Време за решение

Тръмп е разпоредил на Министерството на търговията да предостави актуализация за пазарите на мед в САЩ до края на юни, като тогава се очаква решение относно митата за рафинирани метали. По-рано министерството предложи 15% такса, считано от 2027 г., която ще се увеличи до 30% през 2028 г., но Белият дом не е потвърдил този срок.

Количеството мед, съхранявано в САЩ, се е увеличило драстично, като обемите само в складовете, проследявани от Comex, вече са над половин милион къси тона след 44 последователни дни на нетен приток. Тонажът в складовете на LME е намалял почти наполовина през последната година, но все още е по-висок от неотдавнашното дъно през юни.

^{Запасите от мед в складовете на Comex са се увеличили рязко | Обемът току-що достигна повече от половин милион къси тона}

Междувременно други показатели на LME сочат затягащ се пазар на мед. Цените в брой се търгуват с премия от около 39 долара за тон спрямо тримесечните фючърси - структура с обратно контанго, която сочи към известно краткосрочно напрежение в доставките. На Comex отстъпката от близките фючърси спрямо по-късните договори се увеличи през последните месеци, отразявайки излишъка от запаси.

Медта също беше подкрепена през последната година от серия аварии, които спряха производството или забавиха развитието в някои от най-големите мини в света. Междувременно, топилните предприятия са изправени пред натиск от миньорите да приемат рекордно ниски такси за преработка, тъй като се борят да набавят достатъчно суровина, което е друг знак за натиск върху доставките.

Поскъпването при металите също отчасти отразяват променящия се геополитически фон, който може да доведе до по-фрагментирани вериги за доставки в дългосрочен план. Неотдавнашното залавяне на венецуелския лидер Николас Мадуро от САЩ демонстрира преосмислянето на световния ред от страна на Тръмп, тласък, който включва и усилията на САЩ за осигуряване на достъп до суровини.

Въпреки това, рекордното рали на медта изглежда „несъответстващо“ на състоянието на глобалното търсене и предлагане и физическите спот пазари, каза Дънкан Хобс, ръководител на изследванията в Concord Resources Ltd. „Става въпрос за критично важно снабдяване и сигурност на веригите за доставки, като новият световен ред изведнъж се появи от събитията във Венецуела.“

Goldman Sachs Group Inc. заяви, че остава конструктивна по отношение на медта, според бележка. Банката очаква силното ценообразуване да се запази, предвид ограничения растеж на предлагането.

„Последните отзиви от китайските сектори надолу по веригата не предполагат забележимо намаляване на поръчките на фона на високите цени“, казаха от компанията.

Медта поскъпна с 0,9% до 13 100 долара за тон до 9:59 ч. сутринта в Лондон, след ръст от над 4% в понеделник. Останалите пет базови метала също са поскъпнали, като никелът е нагоре с над 5%, а калайът - с 3,4%.

Още по темата

Горещите метали разкриват фантазията за изкопаемите горива

Медта наближава $12 000 за тон, а банките очакват ново поскъпване

Рекордна цена на медта: Идва криза в предлагането точно когато пристига AI бумът