Доларът записа най-лошата си година от 2017 г. насам, а идват по-ниски лихви

Доларът завърши 2025 г. с най-рязкото годишно отстъпление от осем години насам, а инвеститорите казват, че предстоят още спадове, ако следващият ръководител на Федералния резерв избере по-дълбоки намаления на лихвените проценти, както се очаква.

Индексът Bloomberg Dollar Spot падна с около 8% тази година и търговците залагат на по-нататъшна слабост. След като се срина след въвеждането на митата от президента Доналд Тръмп през април, доларът не успя да се възстанови особено, отчасти поради очакванията, че Тръмп ще назначи умерен наследник на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, чийто мандат изтича следващата година.

„Най-големият фактор за долара през първото тримесечие ще бъде Федералният резерв“, каза Юсуке Мияири, валутен стратег в Nomura. „И не става въпрос само за срещите през януари и март, но и за това кой ще бъде председател на Федералния резерв, след като Джером Пауъл приключи мандата си.“

^{Доларът регистрира най-лошата загуба от осем години}

С поне две намаления на лихвите, предвидени за следващата година, политическият път на Федералния резерв се отклонява от този на някои от развитите му конкуренти, което намалява привлекателността на долара. Търговците повишиха мечите си залози за долара през седмицата до 23 декември, според данни на Комисията за търговия със стокови фючърси, публикувани в сряда. Опциите сочеха по-нататъшно отслабване на долара през януари с известно умерено развитие през следващите месеци.

Еврото се повиши спрямо долара, тъй като благоприятната инфлация и предстоящата вълна от европейски разходи за отбрана поддържат залозите за намаляване на лихвите в еврозоната близо до нула. Междувременно в Канада, Швеция и Австралия търговците залагат на повишения.

Индексът на долара почти не се промени в сряда, след като по-рано се повиши с 0,2%, тъй като данните на Министерството на труда показаха, че заявленията за обезщетения за безработица в САЩ са спаднали миналата седмица до едно от най-ниските нива тази година. Индексът на долара падна с 1,2% през декември.

^{Търговците стават все по-мечи по отношение на американската валута | Спекулантите държат около 7,9 милиарда долара в къси позиции}

Тръмп наскоро намекна, че има предпочитан кандидат за наследник на Пауъл, но не бърза да го обяви - като същевременно размишлява, че може да уволни настоящия лидер на централната банка.

Директорът на Националния икономически съвет Кевин Хасет отдавна се смята за водещ кандидат, докато Тръмп също изрази интерес към бившия управител на Фед Кевин Уорш. Управителите на Фед Кристофър Уолър и Мишел Боуман, както и Рик Рийдър от BlackRock също се смятат за кандидати.

„Хасет би бил горе-долу включен в цената, тъй като е водещ от известно време, но Уорш или Уолър вероятно няма да бързат да намалят лихвите, което би било по-добре за долара“, каза Андрю Хазлет, валутен търговец в Monex Inc.

Какво казват стратезите на Bloomberg

„Дългата възходяща тенденция, съчетана с щатски долар, който изглеждаше надценен през последните години, доведе до консенсус за прогнозиране на постоянна слабост на долара спрямо еврото през последните девет години, със същото очакване за 2026 г. Въпреки това EUR/USD се обезцени през шест от тези години, което подчертава двоен проблем с тази гледна точка. Първо, оценката е лош предсказващ фактор за ценовото движение. Второ, консенсусните прогнози са склонни да преследват спот и следователно дават закъснели сигнали.“

— Скайлър Монтгомъри Конинг, макростратег.

Още по темата

Балони, хлебарки, и злато: 11 големи сделки на 2025 г.

Прекомерната привилегия на долара живее живот назаем

Мултинационалните компании не са готови за сблъсъка между САЩ и Китай

САЩ губят финансовото си предимство, докато Азия увеличава заемите в евро