Следващата спирка на AI треската са компаниите за "кирки и лопати"

Търговията с изкуствен интелект се развива и инвеститорите, търсещи авангардни начини за влизане, грабват акции на технологични компании, които се занимават с „кирки и лопати“, тъй като огромните доставчици на облачни услуги наливат милиарди в нови центрове за данни.

Компаниите за съхранение на данни доминираха в индекса S&P 500 през 2025 г., като акциите на Sandisk Corp. скочиха с почти 580%, което ги направи най-добре представящите се в бенчмарка, като Western Digital Corp. беше на второ място, а Seagate Technology Holdings Plc - на четвърто. Междувременно, доставчици на захранване, свързани с изкуствен интелект, и производители на кабели и оптични влакна, като Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc. и GE Vernova Inc., бяха сред Топ 25.

Това е промяна спрямо последните няколко години, когато Nvidia Corp. - оригиналната хардуерна компания на треската за изкуствен интелект - беше сред водещите акции в S&P 500. Гигантът в чиповете спечели 40% през 2025 г., което го прави 71-вият най-добре представящ се в индекса тази година. Докато Nvidia и облачните хиперскалери Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. и Alphabet Inc. все още задвижват пазара поради огромния си размер, процентните им печалби започнаха да намаляват.

^{Sandisk и Western Digital са най-добре представящите се в S&P 500 | Акции, свързани с изкуствен интелект, водят индекса през 2025 г.}

„Когато бенчмарковете са доста концентрирани, е важно да се търсят теми, които ще стимулират растежа на продажбите и печалбите“, каза Джейк Селц, портфолио мениджър в Allspring Global Investments. „Изкуственият интелект е една от доминиращите теми в момента, това не е нищо ново. Така че ние просто търсим, разширяваме хоризонтите си отвъд технологиите.“

Инвеститорите могат да намерят място за растеж и по-добри оценки, като купуват акции от следващата вълна от компании, които ще се възползват от милиардите долари, които хиперскалерите харчат за изграждане на центрове за данни.

„Това, върху което сме фокусирани, са кирките и лопатите за това къде се харчат тези пари“, каза Мат Сали, портфолио мениджър в Tortoise Capital Advisors, която не притежава акции на хипермащабируеми компании. „Чиповете до известна степен, но още повече някои от имената, за които всъщност не сте чували.“

Разбира се, на Уолстрийт има някои опасения, че разходите могат да се забавят, обръщайки печалбите на акциите, свързани с изкуствения интелект. Подобно е на случилото се по време на пандемията, когато търсенето на основни продукти за домашна хигиена се увеличи.

„Covid удари и този свят се нуждаеше от много повече маски за лице, дезинфектанти за ръце, всички тези неща“, каза Джед Елербрук, портфолио мениджър в Argent Capital Management. Но в рамките на шест до дванадесет месеца имаше пренасищане и „тези бизнеси, които доставяха тези неща, преминаха от най-добрите времена досега до най-лошите времена някога.“

И все пак инвеститорите остават бичи настроени към търговията с изкуствен интелект, тъй като хипермащабируемите компании продължават да обещават да харчат. Ето какво купуват инвеститорите сега, за да играят в изграждането на технологична инфраструктура.

Съхранение на данни

Уолстрийт очаква съхранението на данни да остане горещо през 2026 г., след като Sandisk, Western Digital и Seagate отбелязаха ръст през 2025 г. Въпреки това, периодите на бум за победителите тази година може би са към своя край. Например, средната целева цена на анализаторите за Sandisk през 2026 г. е 264 долара, което би било приблизително 8% ръст от сегашните 244 долара.

Анализаторите виждат много по-голям ръст в компания като Pure Storage Inc., която се търгува за 68 долара, но се очаква да достигне 94 долара през 2026 г., което е скок от 38%. Други акции на цифрови компании за съхранение, свързани с изкуствен интелект, включват NetApp Inc. и Dell Technologies Inc.

Строителство и енергетика

Очаква се редица акции, свързани с изграждането и захранването на центрове за данни, да продължат да поскъпват. Quanta Services Inc., която предоставя специализирани договори за комунални услуги и телекомуникационни компании, е топ избор за Сали от Tortoise Capital. Други изпълнители включват MYR Group Inc., Primoris Services Corp. и MasTec Inc.

Компаниите, занимаващи се с окабеляване, също са популярни. Те включват Amphenol, която проектира и произвежда високоскоростни оптични и медни взаимосвързващи решения, използвани в центрове за данни, и Emcor Group Inc., която се занимава с механично и електрическо строителство. Други имена в областта на енергийната инфраструктура включват Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova и Generac Holdings Inc., която произвежда резервни генератори.

Биткойн миньори

Според Сали, миньорите на биткойн представляват потенциална „история за тотална преоценка“, тъй като се насочват към захранване на центрове за данни и се отдалечават от добива на криптовалутата.

„Те вече имат електричеството, имат го от повече от пет години, за да произвеждат биткойн“, каза той. „Те ще пренасочат това електричество към по-високостойностни, дългосрочни договори за хостинг на високопроизводителни изчисления.“

Имена в тази област включват Bitdeer Technologies Group, чиито акции скочиха през октомври, след като компанията обяви планове за по-нататъшно навлизане в областта на изкуствения интелект. Акциите на IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc. и WhiteFiber Inc. също получиха тласък от намеренията на компаниите да преминат към високопроизводителни изчисления в центрове за данни.

Отопление и охлаждане

Центровете за данни изискват специализирани прецизно контролирани системи за отопление, вентилация и климатизация, което създава търсене за компаниите, които ги произвеждат. Vertiv Holdings Co., която предоставя захранващи системи и решения за охлаждане за центрове за данни, е нараснала с 46% през 2025 г. и остава акция, която трябва да се следи. Eaton Corp., друга фирма за управление на захранването, се припокрива с Vertiv, но е намесена и в други сектори, според Селц.

Други имена в сферата включват Comfort Systems USA Inc., която предлага монтаж и поддръжка на отоплителни, вентилационни и климатични системи, както и доставчици на вода Xylem Inc., Ecolab Inc. и American Water Works Co.

Софтуер

Някои инвеститори с по-дългосрочни хоризонти търсят софтуера като бъдещи бенефициенти на изкуствения интелект, тъй като големите езикови модели се подобряват и се изграждат повече приложения.

„Мисля, че инвеститорите са естествено склонни да търсят компании, които имат по-ниски оценки с огромен мащаб на растеж, които потенциално наистина ще се възползват от прилагането на изкуствен интелект“, каза Мелиса Ото, ръководител на изследванията в областта на технологиите, медиите и телекомуникациите във Visible Alpha.

Акциите на софтуерните компании като цяло се представиха по-слабо тази година, като индексът на софтуерната индустрия S&P 500 се повиши с 12% през 2025 г. в сравнение със 17% ръст в общия бенчмарк. Но това направи оценките на акциите по-привлекателни.

„Не мисля, че тези истории са мъртви“, каза Селц от Allspring, който следи имена като Snowflake Inc., Datadog Inc. и ServiceNow Inc. „Изглежда, че може би е малко рано, но акциите изглеждат привлекателни.“

Още по темата

Корея разби световните индекси с най-доброто рали на акциите от 1999 г.

Среброто се срина в най-големия си еднодневен спад от над пет години

Седем акции, един пазар: годината, в която диверсификацията не помогна