Корея разби световните индекси с най-доброто рали на акциите от 1999 г.

Ренесансът на фондовия пазар на Южна Корея през 2025 г. беше наистина исторически. Подкрепен от световните печалби на износителите на оръжие до смайващия скок на акциите на компании за изкуствен интелект и K-мода и козметика, пазарът току-що достигна най-силния си ръст от четвърт век.

Индексът Kospi се е повишил със 76% тази година, в сравнение с 17%-ния ръст на S&P 500 досега и 25%-ния ръст на MSCI Asia Pacific Index. Представянето на корейския бенчмарк, най-доброто сред основните индикатори за акции, е подпомогнато от гигантите в производството на чипове Samsung Electronics Co. и SK Hynix Inc., както и от фирмите в отбранителния и ядрения сектор.

Анализаторите очакват по-нататъшен ръст в бъдеще, като Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. и Nomura Holdings Inc. са сред брокерите, които прогнозират поне още 20% ръст през следващата година. Силният ръст на печалбите би трябвало да засили тази възходяща траектория, добавят анализаторите.

^{K-рали | Корейският бенчмарк за акции се покачва с бясна скорост}

Ето обобщение на печелившите и губещите от пазара през 2025 г.

AI прокси сделки

Най-големите печеливши в областта на изкуствения интелект не бяха конвенционални производители на чипове или компании с голяма капитализация, а прокси сделки. Това включва производителя на силови трансформатори Hyosung Heavy Industries Corp. и доставчика на ядрена енергия Doosan Enerbility Co., чиито акции поскъпнаха с над 320% тази година, според цените на Корейската борса.

Въпреки високите им оценки, биковете твърдят, че няма бърза безвъглеродна алтернатива, която да отговори на нарастващото търсене на енергия от центровете за данни с AI, което прави тези играчи незаменими.

Интересът на инвеститорите към акциите на енергийните мрежи и инфраструктурата би трябвало да продължи и през 2026 г., според анализаторите на Morgan Stanley. Сред тях HD Hyundai Electric Co. навлиза в „многодесетилетна преоценка, тъй като модернизацията на мрежата, центровете за данни с изкуствен интелект и декарбонизацията се сливат“, казаха те.

Бикове на паметта

Samsung и SK Hynix имаха забележителна година, затвърждавайки статута си на тежка категория на Kospi и водещи световни производители на чипове за памет. Благодарение на нарастващото търсене от страна на световните технологични гиганти на специализирани, високопроизводителни чипове, акциите на Samsung скочиха със 125% тази година до исторически връх. Акциите на SK Hynix поскъпнаха с около 270%.

Инерцията се разпространи и върху свързани фирми като компанията майка на SK Hynix - SK Square Co., и Korea Circuit Co., чийто клиент е Broadcom Inc. И двете акции са повишили цената си с над 330%.

„Недостигът на чипове за памет несъмнено се засилва, така че очаквам изключително силна година за корейските акции на полупроводникови компании“, каза Канг Декун, главен инвестиционен директор в Life Asset Management в Сеул.

Звезди на отбраната

Преструктурирането на традиционните съюзи за сигурност от президента Доналд Тръмп стимулира нови разходи за отбрана в Европа и Азия тази година, което поднови интереса към корейските подизпълнители, известни с по-бързата си доставка на оръжия и на по-ниска цена.

Hanwha Aerospace Co., производител на самоходната гаубица K9, се очерта като един от най-големите печеливши, като акциите ѝ поскъпнаха с близо 200% тази година. Акцииите на корабостроителя Hanwha Ocean Co. добавиха 204%.

Must Asset Management казва, че предвид скорошния успех на местните компании, които навлизат в Европа, тези фирми вероятно ще видят повече партньорства през следващите години сред членовете на НАТО.

K-козметика

По-малко от две години след първичното си публично предлагане, APR Corp. изпревари козметичните гиганти Amorepacific Corp. и LG H&H Co. по пазарна стойност. С ръст от 362%, производителят на Medicube и лидер в производството на устройства за домашна красота оглави ръста на акциите в индекса MSCI Korea.

„За мен, превъзходството на APR не е просто по-добро изпълнение. Става въпрос за напълно различна игра“, каза Юнг Ин Юн, главен изпълнителен директор на Fibonacci Asset Management Global в Сингапур. „Компанията продава резултати и преживявания чрез социални канали, а не само продукти за грижа за кожата чрез традиционната търговия на дребно.“

LG H&H, компанията зад марката за грижа за кожата The Whoo, регистрира пета поредна година на спад на акциите, докато Amorepacific е поскъпнала с 14% тази година. Инвеститорите казват, че очакванията са високи за APR да продължи да се представя превъзхождащо, въпреки че високата ѝ оценка прави акциите уязвими към резки колебания, ако възникнат спадове.

Губещи игри

Въпреки широкото пазарно рали в Корея, разработчиците на игри изостанаха значително. Krafton Inc. загуби около една пета от пазарната си стойност, докато Com2uS Corp. загуби повече от една трета. Притесненията относно ограничената им привлекателност в Азия и невъзможността да се конкурират с китайските конкуренти принудиха инвеститорите да търсят другаде.

С ограниченото търсене на корейски ролеви игри в Азия, потенциалът за растеж остава ограничен, според Канг от Life Asset.

Други губещи на фондовия пазар, които се открояват, включват компаниите за верига за доставки на електрически превозни средства, засегнати от намаляващото търсене на електромобили. 

Преди Ford Motor Co. да прекрати партньорството си с един от най-големите производители на батерии в Корея, разширяващите се технологични разлики с китайските конкуренти вече бяха оказали натиск върху сектора. Сред най-големите губещи е Enchem Co., чиито акции се сринаха с около 50%. Акциите на SK Innovation Co., един от трите основни доставчици на батерии в Южна Корея, приключиха годината на червено.

Още по темата

AI изстреля Kioxia до най-добре представящата се акция в света

Среброто се срина в най-големия си еднодневен спад от над пет години

Седем акции, един пазар: годината, в която диверсификацията не помогна