Китай обещава по-ефективни фискални разходи в подкрепа на растежа през 2026 г.

Китай заяви, че ще разшири държавните разходи и ще подобри начина, по който разпределя капитала си през 2026 г., с цел да балансира подкрепата на растежа и ограничаването на рисковете от задлъжнялост.

Пекин планира да увеличи разходите и да засили покупателната способност на местните власти чрез по-ефективни трансферни плащания, съобщи Министерството на финансите в неделно изявление. Съобщението, направено след среща по политиката в края на годината, предполага фокус върху по-добра координация между фискалните и финансовите инструменти, а не върху по-силни стимулиращи мерки.

„По-проактивната фискална политика ще се отрази не само в мащаба на финансирането, но и по-важното - в подобряването на ефикасността и ефективността на начина, по който се използват средствата“, е заявил в доклад министърът на финансите Лан Фоан, цитиран от агенция Синхуа.

Този ход подчертава тънката граница, по която Пекин се движи между буферирането на икономиката срещу външни насрещни ветрове и предотвратяването на дестабилизиране на финансовата система от вътрешна дългова криза.

Лан обеща да ускори усилията за разрешаване на рисковете, свързани с местния „скрит дълг“ - заеми извън баланса от инвестиционни инструменти от името на градове и провинции, които те се затрудняват да изплатят.

^{Китай засилва фискалните стимули на фона на тарифите | Широкият дефицит, планиран за 2025 г., достигна рекордно високо ниво}

Китай трябва да засили фискалната подкрепа за икономиката, тъй като дългогодишният спад на пазара на имоти и търговското напрежение натежават върху търсенето, докато възможностите за парично облекчаване се свиват. Изправен пред нарастващи рискове от дългове, Пекин се стреми да повиши възвръщаемостта на държавните инвестиции и да насочи ресурсите към национално приоритетни области.

Повече ефективност

Част от стратегията е да се харчат повече за „нови продуктивни сили“, според официалното изявление, политическо съкращение за напреднало производство и технологични иновации. Правителството също така планира да рационализира данъчните облекчения и фискалните субсидии, за да ограничи разточителната конкуренция между провинциите и да създаде по-единен вътрешен пазар.

„Срещата наблегна на по-добре насочената фискална политика и ефективност, а не на чистия мащаб, като се фокусира не върху увеличаването на разходите, а върху подобряването на ефективността им“, каза Дин Шуан, главен икономист за Китай и Северна Азия в Standard Chartered Plc.

Фокусът върху прецизността идва на фона на ръста на общия държавен дълг на Китай през последните години, за да подпомогне растежа на фона на потиснатите настроения на бизнеса и потребителите.

Правителството увеличи планирания си широк фискален дефицит до близо 10% от брутния вътрешен продукт тази година, въпреки че действителните разходи постоянно изостават от целите. През първите 11 месеца на 2025 г. правителството похарчи само 34 трилиона юана (4,8 трилиона долара), по-малко от 81% от годишния му бюджет.

^{Реалните държавни разходи на Китай изостават от бюджета | Разходите за разходи през януари-ноември представляват по-малко от 81% от годишната цел за 2025 г.}

С поглед към 2026 г., Дин очаква правителството да разшири реалните си разходи, дори ако официалният бюджет се увеличи само леко.

Тъй като търговското напрежение заплашва да забави износа, ключов стълб от плана на Китай за стимулиране на растежа включва изместване на подкрепата към китайския потребител. Министерството на финансите многократно призовава вътрешното търсене да се превърне в „движеща сила“ на растежа, обещавайки да увеличи доходите на домакинствата и да поддържа национална програма за търговия с потребителски стоки.

Тази инициатива, която предоставя субсидии за енергийно ефективни уреди и електрически превозни средства, беше рядък ярък лъч за продажбите на дребно тази година. Чрез удължаване на тези програми Пекин се надява да стабилизира потреблението, което остава упорито слабо, тъй като домакинствата се борят с падащите стойности на имотите и охлаждащия се пазар на труда.

Още по темата

Китай ще плаща лихва върху дигиталния юан в опит да стимулира приемането

Китай вложи $470 милиарда в добив на нефт и газ и това е само началото

Мултинационалните компании не са готови за сблъсъка между САЩ и Китай

Повтаряйте след мен: Никога, никога вече не подценявайте Китай