Рекордни M&A сделки за $350 млрд. засилват оптимизма за бъдещето в Япония

Това е рекордна година за сделките с участието на японски компании, като обемът на транзакциите се приближава до 350 милиарда долара в края на декември. А следващата година се очертава да бъде още по-натоварена.

Реформите в корпоративното управление, насочени към подобряване на възвръщаемостта за акционерите, спомагат за превръщането на Япония в място на оживена дейност – дните, в които японският пазар се възприемаше като бавен, с откъслечни големи сделки, бързо отминават.

„Сключването на сделки в Япония е изключително активно“, каза Крис Ласковски, ръководител на инвестиционното банкиране за Азия в Jefferies Financial Group Inc. „Сега прекарвам много повече време в разговори с нашите колеги там, отколкото някога преди.“

Какво се продава?

Условията са благоприятни, като конгломератите продават второстепенни активи, а частните капиталови дружества са жадни да инвестират капитал. Активността  също играе по-силна роля – вземете например битката на Elliott Investment Management с Toyota Motor Corp. относно плана за приватизация на Toyota Industries Corp.

Рекордни сделки в Япония | 2025 г. отбелязва почти 100% скок в сравнение с миналата година (в милиарди долари)

„Япония преживява вълна от сливания и придобивания, каквато не сме виждали от дълго време“, каза Майоран Елалингам, ръководител на инвестиционното банкиране и капиталовите пазари в Азиатско-тихоокеанския регион в Deutsche Bank AG.

Само този петък Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. потвърди, че ще придобие 20% дял в индийската Shriram Finance Ltd. за около 4,4 млрд. долара.

Сделките през годината

Япония е един от най-зрелите пазари в Азия и мястото, където се осъществяват някои от най-големите сделки, така че сливанията и придобиванията могат да се превърнат във високи такси за посредниците. Не е изненада, че глобални компании като Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. и Jefferies разширяват екипите си.

Тази година започна с борба за поглъщане между глобалните фирми за изкупуване KKR & Co. и Bain Capital за софтуерната фирма Fuji Soft Inc., а сега Carlyle Group Inc. стартира оферта за поглъщане на Hogy Medical Co.

„Вероятно ще видим много повече частни придобивания в Япония“, казва Рохит Чатерджи, ръководител на отдела за сливания и придобивания в APAC в JPMorgan Chase & Co. Те ще включват „листвани дъщерни дружини, които се считат за основни за майката, или самостоятелни компании, чиито търговски оценки не отразяват истинската им стойност“.

Една от най-големите сделки е тази на Nippon Telegraph and Telephone Corp., която придоби NTT Data Group Corp. за повече от 16 милиарда долара. Nippon Steel Corp. също най-накрая приключи придобиването на United States Steel Corp.

Още по темата

Microsoft подписва сделка за $19.4 млрд. с Nebius, наследник на руската Yandex

AI бумът може да доведе до сделка за над $100 млрд. до една година

Провалът на Kraft Heinz е предупредителен изстрел за M&A сделките

Някои препятствия

Все още има някои предизвикателства при сделките в Япония, според Иън Хо, партньор в адвокатската кантора Simpson Thacher & Bartlett в Хонконг.

„Ключово значение имат дълбоките бизнес отношения и местните специалисти“, каза Хо, който е и съуправител на кантората в Азия. „Въпреки че интересът и възможностите са реални, на някои от новодошлите може да им отнеме известно време, за да придобият значителна популярност.“

Една от най-големите несполуки тази година засегна японския оператор на магазините 7-Eleven. Канадската компания Alimentation Couche-Tard Inc. в крайна сметка се отказа от офертата си за 46 милиарда долара след кампания, продължила около година. Тя заяви, че Seven & i Holdings Co. е отказала да влезе в сериозни преговори. Японската фирма отрича тези обвинения.

Натоварена година

В крайна сметка обаче 2025 г. е голям успех за свързаните с Япония сделки. Други случаи за милиарди долари включват придобиването на Ampere Computing от SoftBank Group Corp. от консорциум, включващ Carlyle и Oracle Corp., за 6,5 милиарда долара, както и изкупуването на SCSK Corp. от Sumitomo Corp. за 5,8 милиарда долара. SoftBank също участва в мащабни кръгове на финансиране за OpenAI и проучва още сделки за центрове за данни.

Финансовите спонсори, фокусирани върху изкупувания в ниския и средния сегмент, също са били продуктивни, като инвеститорите са отделили повече капитал за Япония, както и за пазари като Индия и Южна Корея.

„Макар сделките да са с по-малка стойност, те генерират солидни печалби“, каза Адам Фърбър, също партньор в Simpson Thacher и съруководител за Азия.

Междувременно индексите Topix и Nikkei 225 са се повишили с повече от 22% през тази година.

Очаквайте още

По отношение на каналите за сключване на сделки, между Япония и Индия се очертава плодотворно сътруничество, както показва сделката между MUFJ и Shriram Finance от петък. Друга японска банка, Mizuho Financial Group Inc., също обяви, че купува контролен пакет акции в инвестиционната банка Avendus Capital Pvt., подкрепяна от KKR.

В допълнение към поредицата от сливания и придобивания, които ще се осъществят до 2026 г., Taiyo Holdings Co. е на пазара, като KKR е фаворитът сред частните капиталови компании, които се борят за химическия производител, заявиха в петък запознати с въпроса.

Още по темата

Ще спаси ли Япония Nissan след провала на сделката с Honda

Грос от Morgan Stanley очаква бум на сделките

Коварният път на големите технологични компании към поглъщането на пазара на AI