Безпрецедентно поскъпване с 55 000% на AI акция в Индия поражда страхове за балон

Акцията с най-добрата доходност в света се превръща в предупреждение за инвеститори, които преследват огромни печалби от бума на изкуствения интелект.

Доскоро малко известна дори на родния си пазар в Индия, RRP Semiconductor Ltd. се превърна в обект на внимание в социалните медии, след като акциите ѝ поскъпнаха с над 55 000% в рамките на 20 месеца до 17 декември – най-големият ръст в света сред компаниите с пазарна стойност над 1 милиард долара.

Това се случи въпреки отчетените отрицателни приходи в последните финансови резултати, само двама постоянни служители в последния годишен отчет и незначителната връзка с бума на разходите за полупроводници след оттеглянето от сектора на недвижимите имоти в началото на 2024 г.

Комбинацията от онлайн шум, малък свободен капитал и нарастващата база от дребни инвеститори в Индия доведе до 149 поредни сесии над лимита, въпреки предупрежденията на представители на борсата и самата компания към инвеститорите.

Борсово изтощение

Ралито започва да дава признаци на напрежение и регулаторните органи го разглеждат по-внимателно. Комисията по ценни книжа и борси на Индия (SEBI) започна да разследва скока в цената на акциите на RRP за евентуални нарушения, по информация на лице, запознато с въпроса, пожелало да остане анонимно, тъй като обсъжда конфиденциална информация.

Акциите на стойност 1,7 милиарда долара, наскоро ограничени от борсата до търговия само веднъж седмично, поевтиняха с 6% от пика си на 7 ноември.

Макар че траекторията на RRP е малко вероятно да окаже голямо влияние върху AI ралито, което увеличи стойността на глобални гиганти като Nvidia Corp. с трилиони долари, това подчертава колко екстремни са станали печалбите в някои сегменти на пазара - особено в Индия, където липсата на регистрирани производители на чипове е оставила дребните инвеститори жадни за всякаква възможност да се възползват от глобалния бум.

За някои наблюдатели този случай подчертава и предизвикателството пред регулаторите, които се опитват да защитят дребните инвеститори от спекулативни излишъци.

Акциите на RRP поскъпват след обявяването на амбициите за чипове

„Полупроводниците са много популярни и хората са готови да купуват всякакви марки, тъй като Индия има ограничени запаси“, казва Сонам Сривастава, основател на Wryght Research & Capital Pvt.

Предвид глобалните опасения относно оценките на изкуствения интелект, случаи като този с RRP показват, че инвеститорите вероятно няма да прибързват с покупката на тези акции.

Предупреждения в цяла Азия

Азиатските борси и производителите на чипове вече предупреждават инвеститорите за рисковете от преследването на горещи AI сделки. В Шанхай акциите на Moore Threads Technology Co. – новолиствана стартираща компания за AI чипове – се сринаха с 13% на 12 декември, след като компанията предупреди за рискове при търговията, въпреки че акциите остават с над 500% ръст от дебюта си на пазара по-рано този месец.

В Южна Корея ценните книжа на SK Hynix Inc. отбелязаха спад, след като основната борса в страната повиши рисковото си предупреждение на 11 декември, след стойността на дяловете се утрои през 2025 г.

Представител на BSE Ltd. - където RRP е регистрирана - заяви, че всички действия по надзор, свързани с акциите, са били обявени чрез бюлетини на пазара. RRP Electronics, собственост на основателя на RRP Group Раджендра Чоданкар, отказва да коментира запитванията на Bloomberg News относно възхода на акциите и регулаторните мерки, позовавайки се на текущо съдебно производство.

AI-Light India изостава от Азия през тази година

Още по темата

Акциите в Азия завършват волатилната седмица на червено

Бичият пазар навърши три години, но има нужда от още акции, за да продължи

OpenAI и Nvidia подхранват AI пазарa за $1 трлн. с мрежа от кръгово финансиране

Как започва еуфорията?

Трансформацията на RRP започва в началото на 2024 г., когато Чоданкар - чийто опит включва предлагане на нишови продукти като термовизионни системи и камери за безпилотни летателни апарати - сключи сделка за поглъщане на G D Trading and Agencies Ltd. чрез изплащане на заем от 80 милиона рупии, дължим на нейните основатели, в замяна на акции.

На 23 април управителният съвет одобри продажбата на негови и няколко други акции по 12 рупии всяка, 40% под пазарната цена. С тази стъпка Чоданкар придоби 74,5% от собствеността, а делът на основателите се намали до под 2%. Компанията също прие да се преименува на RRP Semiconductor.

Два месеца по-рано Чоданкар регистрира RRP Electronics Pvt. с цел да построи изнесена фабрика за сглобяване и тестване на полупроводници в Махаращра - връзка, която може би е подхранила спекулациите около публично търгуваната компания и частното му предприятие.

На събитие през септември 2024 г. за новия завод на RRP Electronics в Нави Мумбай, Чоданкар заяви на пресконференция: „Индия ще стане суперсила, това е безспорно.“ Според видеоклипове, публикувани в YouTube от RRP, на събитието са присъствали и министър-председателят на Махаращра Девендра Фаднавис и легендата на крикета Сачин Тендулкар.

Инициативата на премиера Нарендра Моди от 2021 г. за насърчаване на производството на полупроводници – програма за стимулиране на стойност 760 милиарда рупии – привлече обявени инвестиции на стойност 18 милиарда долара от Micron Technology, Tata Group, Foxconn и HCL Technologies.

RRP Semiconductor посочва RRP Electronics като свързано лице, тъй като и двете компании са собственост на Чоданкар, въпреки че не притежава пряк дял в тях, съгласно документите на борсата.

Въпреки това, някои инвеститори разглеждат RRP Semiconductor като възможност да спечелят от бума на чиповете. Този ентусиазъм прикрива колко слабо се търгуват акциите на компанията: около 98% от акциите се държат от Чоданкар и малък кръг от съдружници, много от които фигурират и в други компании, свързани с RRP, включително RRP Defense, Indian Link Chain Manufacturers, RRP Electronics и RRP S4E Innovation, според документи, подадени в Борсата на Мумбай и Министерството на корпоративните въпроси.

Участието на индивидуалните инвеститори в RRP Semiconductor се увеличава

Още по темата

Китай алармира за риск от балон в процъфтяващата индустрия за хуманоидни роботи

AI секторът може да достигне високите оценки и да не се окаже балон

AI може да трансформира икономиката и все пак да бъде балон

Скандали и липса на реално производство

През април тази година борсата оттегли одобрението за продажбата на акции на компанията, решение, което RRP оспори в апелативния съд, като резултатът все още не е ясен. През октомври, година след като постави акциите под строг надзор, борсата предупреди инвеститорите.

Отказът последва напомняне от SEBI през септември 2024 г., че на компанията е забранено да има достъп до пазара на ценни книжа, тъй като принадлежи към групата основатели на Shree Vindhya Paper Mills, фирма, която е била изключена от публичния пазар през 2017 г. поради несъответствие, което е довело до 10-годишна забрана за достъп до пазара.

Лице, запознато с развитието на BSE, заяви, че фондовата борса е допуснала „вътрешна грешка“ при обработката на офертата и може да потърси насоки от SEBI за удължаване на блокирането на акциите до разрешаване на жалбата.

Говорител на Мумбайскката фондова борса заяви, че в първоначалната си заявка RRP е посочила, че компанията, нейните основатели и директори не са били лишавани – пряко или косвено – от достъп до пазара и че одобрението на борсата е било основано на тази информация.

След като акциите започнаха да се търгуват на цена от 20 рупии през април 2024 г., най-големият акционер на компанията, Чоданкар, подаде оставка от борда, а главният финансов директор напусна, преди да се върне като секретар на компанията.

RRP подаде жалба в полицията срещу влиятелен човек в социалните медии за разпространяване на слухове за предполагаеми връзки с крикетиста Тендулкар и за държавна земя, отредена за производство на чипове.

В подадена на 3 ноември информация до борсата компанията заяви, че „все още не е започнала никакви дейности по производство на полупроводници“, не е подавала заявления по правителствени програми и отрече всякаква връзка с известни личности.

Финансова неубедителност

Финансовите резултати не са особено обнадеждаващи. RRP отчита отрицателни приходи от 68,2 милиона рупии и нетна загуба от 71,5 милиона рупии за тримесечието, приключило през септември.

Отрицателните приходи са резултат от отмяната на продажбите, отчетени през тримесечието, приключило през декември 2024 г., от поръчка на стойност 4,4 милиарда рупии, получена през ноември от Telecrown Infratech Pvt. Поръчката беше анулирана по-късно поради „договорни разногласия“, съобщи компанията в борсова декларация, добавяйки, че е възстановила 80 милиона рупии приходи през тримесечието, приключило през март.

Слабите финансови резултати идват в критичен момент за акциите. С отшумяването на ентусиазма около изкуствения интелект и затягането на регулаторния контрол, рискът от загуби сега е за инвеститорите, които са се втурнали да купуват акции, и за Чоданкар, който контролира почти целия свободен пазар.

Още по темата

Уолстрийт вижда задаващия се AI балон и залага какво ще го спука

Nvidia не спаси пазара. Какво следва за търговията с изкуствен интелект?

Амортизация на чиповете: защо Майкъл Бъри залага, че има AI балон