Paramount се опитва да отнеме Warner Bros. от Netflix с оферта за $108 млрд.

Paramount Skydance Corp. подаде враждебна оферта за придобиване на Warner Bros. Discovery Inc. на цена от 30 долара за акция в брой в понеделник, само дни след като компанията се съгласи на сделка с Netflix Inc. Офертата оценява Warner Bros. на 108.4 милиарда долара, включително дълга.

За сравнение, предложението на Netflix е за 27,75 долара в брой и акции. Офертата на Paramount е за цялата Warner Bros., докато Netflix се интересува само от холивудските студиа и стрийминг бизнеса.

„Акционерите на WBD заслужават възможност да разгледат нашата по-добра оферта в брой за техните акции в цялата компания“, заяви главният изпълнителен директор на Paramount Дейвид Елисън в изявление.

„Нашата публична оферта, която е на същите условия, които предоставихме на борда на Warner Bros. Discovery насаме, предлага по-висока стойност и по-сигурен и по-бърз път към приключване на сделката.“

Paramount срещу Netflix: съревнование за холивудски гигант

Paramount, компанията майка на CBS, MTV и други медийни бизнеси, запали битката преди няколко месеца, когато направи множество оферти за Warner Bros. Компанията реши да се продаде през октомври и получи няколко кръга предложения, включително от Netflix и Comcast Corp.

По условията на сделката от 5 декември, обявена с Netflix, Warner Bros. ще продължи с планове за отделяне на своите кабелни телевизионни мрежи, като CNN, TNT и Discovery Channel, преди планираното приключване на сливането.

Още по темата

Тръмп: Сделката между Netflix и Warner може да бъде антитръстов проблем

Netflix купува Warner Bros. за $72 млрд. в брой и акции

В лични разговори Paramount е твърдяла, че нейната оферта от 30 долара за акция е по-добра от тази на Netflix, макар че това зависи от стойността, която инвеститорите поставят на акциите, които ще получат в отделената компания. Според човек с информация за офертата на Paramount, те оценяват отделянето на около 2 долара за акция.

Анализаторът от Bloomberg Intelligence Гита Ранганатан оценява, че кабелните канали струват 4 долара за всяка акция на Warner Bros., което прави офертата на Netflix по-висока.

Paramount заяви, че нейната оферта за цялата Warner Bros. дава на акционерите 18 милиарда долара повече в брой, отколкото офертата на Netflix. Paramount също е твърдяла, че нейната транзакция е по-вероятно да бъде одобрена от регулаторите, тъй като Netflix има много по-голям дял в пазара на стрийминг телевизия от Paramount+.

„Ние сме тук, за да довършим това, което започнахме,“ заяви Елисън в интервю за CNBC.

Политически и регулаторни пречки

Битката за Warner Bros. | Сравнение на офертите на Netflix's и Paramount

Който и да спечели, е вероятно да се изправи срещу продължителен преглед от регулатори по целия свят.

Когато беше попитан за сделката в неделя, президентът Доналд Тръмп каза, че трансакцията с Netflix „ще премине през процес“ и че „това е голям пазарен дял. Може да бъде проблем.“

Ако Warner Bros. прекъсне настоящото си споразумение, компанията ще бъде задължена да плати на Netflix такса от 2.8 милиарда долара, обикновено покривана от новия купувач. Netflix се е съгласила да плати 5,8 милиарда долара на Warner Bros., ако сделката се провали от нейна страна или не получи регулаторно одобрение.

Според човек, запознат с позицията на Warner Bros., ще е необходима оферта от около 33 долара за акция, за да може компанията да преосмисли продажбата на Netflix.

Финансиране и вероятни нови сблъсъци

В регулаторно заявление Paramount заяви, че финансирането за нейната оферта включва 11,8 милиарда долара от семейство Елисън, 24 милиарда долара от три суверенни фонда от Близкия Изток, както и допълнителни средства от RedBird Capital Partners и Affinity Partners на Джаред Къшнър.

Компанията също заяви, че не очаква преглед от Комитета за чуждестранни инвестиции в САЩ, федерален орган, който следи сделки с международно финансиране.

„Придобиването на Warner Bros. Discovery далеч не е приключило,“ каза Рос Бенес, анализатор в Emarketer. „Netflix е в изгодна позиция, но ще има обрати преди финала. Paramount ще се обърне към акционери, регулатори и политици, за да се опита да възпрепятства Netflix. Битката може да се проточи.“

Залози на платформата за прогнозиране Polymarket показаха 16% шанс Netflix да приключи придобиването до края на 2026 г., в сравнение с около 23% преди Paramount да направи враждебната оферта.

Акциите на Warner Bros. поскъпнаха с 5,8% до 27,6 долара при началото на търговията в Ню Йорк в понеделник. Книжата на Paramount добавиха 5%, докато тези на Netflix поевтиняха с 4,7%.

Още по темата

Warner Bros. започва преговори за сключване на ексклузивна сделка с Netflix

Warner Bros. обмисля продажба; Netflix и Comcast проявяват интерес