Скокът на златото го измества от "убежище" към спекулативен актив, казва BIS

Дребните инвеститори предизвикаха скорошния скок на цената на златото, изтласквайки кюлчетата от традиционния им модел на безопасно убежище към по-спекулативен актив, според Банката за международни разплащания (BIS).

Въпреки че ралито може да е било подхранено от институционални търговци, търсещи експозиция в безопасно убежище на фона на нарастващите съмнения относно разтегнатите оценки на акциите, има доказателства, че то е било усилено от дребните инвеститори, които се опитват да се възползват. Това доведе до отклонение от обичайните модели, заяви базираната в Базел институция в понеделник в своя тримесечен доклад за развитието на пазара.

„Цената на златото се повиши заедно с други рискови активи, отклонявайки се от историческия модел на действие като безопасно убежище“, каза пред репортери в Базел Хюн Сонг Шин, ръководител на паричния и икономически отдел на BIS. „Златото се превърна в много по-скоро спекулативен актив.“

Златото е поскъпнало с около 20% от началото на септември, когато започна периодът на преглед на институцията. Въз основа на данните за портфейлните потоци, това покачване се дължи отчасти на „преследващи тенденциите инвеститори“, които се опитват да се възползват от „медийния шум“ около златото, според BIS.

Покачването дойде, тъй като очакванията за намаляване на лихвените проценти подхраниха поемането на риск и облекчиха опасенията относно икономическото забавяне, съобщи BIS. Пазарите на акции продължиха ралито от дъната, достигнати след обявяването на тарифите от президента на САЩ Доналд Тръмп през април. Технологичните акции и по-специално акциите, свързани с изкуствения интелект, доведоха до покачванията, но имаше нарастващо безпокойство относно разтегнатите оценки.

BIS заяви, че последните няколко тримесечия са единственият момент от поне последните 50 години, в който златото и акциите са навлезли едновременно в това, което тя нарича „експлозивна територия“.

„След експлозивната си фаза, балонът обикновено се пука с рязка и бърза корекция“, каза BIS. Тя цитира случая със златото през 1980 г., но отбеляза, че корекциите се случват в променливи и потенциално дълги времеви рамки.

След многократни предупреждения за обтегнати фискални бюджети по света, институцията отбеляза също, че няколко развити икономики са емитирали „огромно“ количество дълг от септември до ноември. Полученото изобилие от държавни облигации доведе до обръщане на общите спредове, насърчавайки хедж фондовете да участват в сделки с относителна стойност с лихвени суапове.

„Предполагаше се, че плащате допълнително за отпускане на заеми на правителството - това се нарича спред на удобство“, каза Шин. „Спредът на удобство вече не е налице.“

Още по темата

Може да видим връщане под 4000 долара за тройунция при златото

Възможна е корекция на златото до 3700 долара за тройунция

Големият биткойн срив за 2025 г. - крипто изостава от облигации, злато и акции