Кандидатите за Warner Bros. финализират офертите си преди крайния срок

Paramount Skydance Corp., Comcast Corp. и Netflix Inc. обмислят оферти за Warner Bros. Discovery Inc., като всяка компания се опитва да отличи предложението си и да избегне надплащане за активите.

Кои са купувачите и какво преследват

Comcast и Netflix се интересуват най-вече от филмовата и телевизионната библиотека, която включва всичко - от The Sopranos до Bugs Bunny. Paramount е готова да купи цялата компания, включително кабелни канали като CNN, TNT и Cartoon Network.

В сряда Bloomberg съобщи, че Netflix е казала на ръководството на Warner Bros., че ако придобие компанията, е готова да се откаже от дългогодишната си съпротива срещу пускането на филми по кината.

Warner Bros. заяви миналия месец, че ще оцени стратегически варианти, след като е получила интерес към целия бизнес или части от него от няколко кандидат-купувачи.

Първият кръг оферти се очаква в четвъртък.

Продажба почти сигурно ще донесе краткосрочни сътресения за компанията, която е на прага на четвърти собственик за седем години. AT&T Inc. купи Time Warner Inc. от акционерите през 2018 г., за да диверсифицира към филмова и телевизионна продукция. Четири години по-късно WarnerMedia беше слята с Discovery Inc., създавайки настоящата структура.

С изместването на потребители и рекламодатели от традиционната телевизия към стрийминг Warner Bros. се затруднява под сегашното ръководство. Но на фона на последните слухове за придобиване акциите почти утроиха стойността си през последните два месеца. В момента пазарната капитализация е 57 млрд. долара, а дългът - около 33,5 млрд. долара.

Още по темата

Warner Bros. обмисля продажба; Netflix и Comcast проявяват интерес

Paramount Skydance подготвя оферта за покупка на Warner Bros.

Оценки, финанси и възможни сценарии

Paramount, прясно след придобиването си от технологичния наследник Дейвид Елисън, постави началото на процеса. Елисън е отправял три оферти за Warner Bros., до 23,50 долара на акция, всички отхвърлени. Очаква се да предложи повече, но под 30 долара на акция - ниво, което някои анализатори поставят като оценка и което според информации Warner Bros. желае.

Елисън вижда в придобиването шанс да подсили бизнеса на Paramount. Филмовата и ТВ библиотека на Warner Bros. ще захранва повече съдържание за Paramount+, HBO Max ще добави стрийминг абонати, а кабелните канали на Warner ще се комбинират с MTV и други на Paramount. 42-годишният продуцент е почитател на киното и иска да увеличи общото годишно производство на Paramount и Warner Bros. до 30 филма.

Баща му, председателят на Oracle Corp. Лари Елисън, е един от най-богатите хора в света. Той вече помогна за финансирането на придобиването на Paramount за 8 млрд. долара.

Семейство Елисън разговаря и с Apollo Global Management и със суверенни фондове от няколко близкоизточни държави. Във вторник Дейвид Елисън се присъедини към други бизнес лидери на вечеря в Белия дом в чест на саудитския престолонаследник.

Comcast би могла да комбинира телевизионната мрежа NBC, филмовото студио Universal и стрийминг услугата Peacock с филмовите и стрийминг активи на Warner Bros. Netflix иска да добави доходоносни франчайзи на Warner като Batman и Harry Potter към каталога си.

Comcast има 99 млрд. долара дълг и акциите ѝ са надолу с 28% от началото на годината. Netflix има едва 17 млрд. долара заеми; нейните акции са нагоре с 23% през 2025 г., което ѝ дава пазарна стойност от 466 млрд. долара. Netflix обаче никога не е правила придобиване от този мащаб, предпочитайки органичен растеж.

Възможно е Warner Bros. да не постигне сделка с никого от кандидатите и да продължи текущия план догодина да отдели закъсващите кабелни мрежи от останалите бизнеси.

Това би позволило на главния изпълнителен директор Дейвид Заслав да продължи да ръководи студиото и стрийминга - поне до появата на нов купувач. Очаква се бордът да вземе окончателно решение до Коледа.

Още по темата

Netflix надмина високите оценки на Уолстрийт и повиши прогнозата

Netflix е шампион тази година, но Тръмп може да спре възхода