Пазарният срив се засилва, помитайки всичко - от технологии до крипто и злато

Тревожни камбани бият за анализаторите, които изучават графичните модели на американския фондов пазар, подхранвайки опасенията, че последният спад може да се превърне в пълна корекция от поне 10%.

Рязък спад на индекса S&P 500 в понеделник удължи спада от последния му рекорд на 28 октомври до 3,2%, най-лошото му понижение от историческия връх от от срива февруари-април. Референтният индекс затвори под 50-дневната си плъзгаща се средна за първи път от 139 сесии, пречупвайки втория най-дълъг период от този век над внимателно наблюдаваната тренд линия.

Спадът беше широкообхватен: над 400 акции се понижиха в индекса, докато по-малко от 100 акции се повишиха.

Индексът Nasdaq 100 се понижи с 0,8%. Кошница от компаниите от „Великолепната седморка“ се понижи с 0,1%, като Nvidia се срина с 1,9%. Alphabet Inc. - най-добре представящата се акция в S&P 500 - скочи с 3,1%, след като регулаторен документ показа, че Berkshire Hathaway Inc. на Уорън Бъфет е придобила дял в компанията майка на Google през последното тримесечие.

Индексът S&P 500 също падна с повече от 50 пункта под 6725, ниво, което Лий Копърсмит от Goldman Sachs Group Inc. определи по-рано през деня като такова, което би могло да превърне следващите тренда количествени фондове, известни като CTA, от купувачи в продавачи.

^{S&P 500 проби ключово техническо ниво}

„Под повърхността на пазара се случват много щети“, каза Дан Русо, съ-главен инвестиционен директор и портфолио мениджър в Potomac Fund Management. „Пробив под 50-дневната плъзгаща се средна ще бъде още по-тревожен, ако това съвпадне с устойчив срив в ширината, като повече акции достигат нови дъна. Това би сигнализирало, че предстоят още продажби.“

Индексът Nasdaq Composite също излъчва някои „грозни“ сигнали, според Джон Рок, ръководител на техническия анализ в 22V Research. Повече от около 3300 членове на индекса се търгуват на 52-седмични дъна, отколкото на върхове, каза той, знак за слабост на вътрешния пазар, която прави по-нататъшното рали малко вероятно.

Ако не беше очевидно през първата седмица на ноември, „сега би трябвало да е: настъпва корекция“, каза Рок, съветвайки инвеститорите да заемат дефанзивна позиция. Той очаква Nasdaq Composite, който е паднал с повече от 5% от последния си рекорд, да удължи спада до 8%, преди да тества подкрепата около 22 000.

^{Повече членове на Nasdaq Composite постигат дъна, отколкото върхове}

С отслабването на настроенията, биткойнът за кратко падна под 90 000 долара за първи път от седем месеца. Облигациите леко се повишиха, като доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ падна с три базисни пункта до 4,11%.

Златото регистрира четвърти ден на загуби, търгувайки се малко над 4000 долара за унция, подкрепено от отслабващите очаквания за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв следващия месец. По-ниските лихви обикновено правят неликвидните кюлчета по-привлекателни за инвеститорите.

Според Дан Уантробски, технически стратег и асоцииран директор на изследванията в Janney Montgomery Scott, прекъсването на историческата серия над 50-дневната плъзгаща се средна сигнализира, че скоро може да предстоят още турбуленции.

„На фондовия пазар вече се случва корекция и мисля, че S&P 500 ще падне още повече оттук“, каза Уантробски, който добави, че спадът на S&P 500 може да достигне 5% до 10% до края на декември. „Широтата на корекцията е ужасна. Фондовият пазар е в уязвимо положение. По-добре е, ако S&P 500 претърпи лека корекция сега, или в началото на следващата година ще бъде по-сериозна.“

Биковете на американските акции може да не получат голяма подкрепа от група, известна като консултанти по търговия със стоки или CTA, които обикновено купуват, когато цените на индексите се покачват, и продават, когато те падат. През следващите две седмици Максуел Гринакоф, стратег по акции и деривати в UBS Group AG, очаква те да започнат да намаляват риска, като намалят с 20% текущата си експозиция към акции, която „лесно може да се утрои в сценарий, при който глобалните индекси падат с 5% или повече“, казва той. Продажбите на CTA биха се увеличили допълнително, ако S&P 500 падне под 6500, каза той.

Неотдавнашната слабост на фондовия пазар се дължи до голяма степен на технологични акции, които бяха двигател на 38% рали на S&P 500 от дъното му през април до върха му през октомври. Покачването им спря, оставяйки пазара зависим от сектори, по-изложени на признаци, че икономиката се забавя, а потребителското доверие е на спад.

Технологичните акции на „Великолепната седморка“ са надолу с близо 4,5% този месец, като само Alphabet Inc. е на зелено. Тази група е отговорна за почти целия ръст на пазара тази година.

Търговията с изкуствен интелект се е превърнала от еуфория в признаци на скептицизъм, тъй като инвеститорите анализират огромните суми заеми, необходими за финансиране на растежа му. Само в понеделник Amazon.com Inc. се възползва от кредитния пазар за облигации на стойност 15 милиарда долара.

Рок от 22V вижда собственика на Facebook Meta Platforms Inc. като „индикатор за тази корекция“, защото започна да пада преди конкурентите си и може да се наложи да „направи дъно“, преди да приключи настоящият спад на пазара. Meta отново падна в понеделник, с 1,2% надолу и сега е с около 24% по-малко от августовския си пик.

Въпреки че техническата слабост в графиките доминираше пазарните разговори в понеделник, фундаменталните показатели може да се появят отново по-късно през седмицата.

Търговци на дребно като Walmart Inc., Home Depot Inc. и Target Corp. ще предоставят резултати и коментари за предстоящия период на празнично пазаруване. Nvidia Corp. ще бъде последната от големите технологични компании с мегакапитализация, която ще отчете последните си резултати.

И правителствените икономически данни, които отсъстваха през последните седем седмици, ще започнат да излизат наяве. Икономиката показва признаци на забавяне, особено на пазара на труда, а потребителите от нисък клас изглеждат под все по-голям натиск.

Разбира се, тъй като S&P 500 все още е нагоре с повече от 13% от началото на годината, а Nasdaq Composite се държи на почти 18% печалба, 2025 г. все още може да се отбележи като солидна година за акциите, дори ако този спад стане малко по-лош.

Настоящата ротация на големите технологични компании – която продължи в понеделник, като здравеопазването и комуналните услуги се представиха по-добре – „би трябвало да разсее част от разпенеността, вложена в секторите на растеж“, каза Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в CFRA. Последните две седмици бяха бурни, тъй като индексите се сринаха, но в момента „едва ли достатъчно, за да се определи като отстъпление“, каза той.

По подобен начин Ned Davis Research описа скорошната разпродажба като „достатъчно ограничена“, за да запази перспективите за рали живи, но предупреди, че „колкото по-дълго продължава консолидацията, без да се възстанови възходящият тренд, толкова по-висок е рискът тя да се превърне в процес на достигане на върха“.

Още по темата

Фондовият пазар в САЩ е много високо оценен, но не е напълно прегрял

След SoftBank, Питър Тийл продава дела си в Nvidia предвид слуховете за AI балон

Berkshire на Бъфет натрупва дял от 4,9 милиарда долара в Alphabet

Сривът при технологичните акции, крипто разколебава търговците на дребно