Сривът при технологичните акции, крипто разколебава търговците на дребно

На пръв поглед Уолстрийт почти не се помръдна тази седмица.

Акциите завършиха приблизително без промяна. Облигациите и доларът се задържаха предимно стабилни. Но ако погледнете спекулативните ъгли на пазара, ще се оформи друга история - история за резки обрати, несигурни залози и нарастващо напрежение в най-натоварените сделки на дребно.

Проблемите в икономическите данни и треморите в сделките, свързани с изкуствен интелект, предизвикаха ново безпокойство - краткотрайно, но достатъчно дразнещо, за да разтърси група, обучена да купува при всеки спад. И докато водещите индекси в крайна сметка се стабилизираха, нещо в спекулативната психика се счупи.

Крис Макдонъл усеща промяната. 56-годишният дневен трейдър от Лас Вегас не е новак в капризите на пазарния цикъл, тъй като е преживял финансовата криза и срива на дот-ком компаниите преди това. В четвъртък той загуби близо 30 000 долара, след като се озова на грешната страна на резките спадове на Tesla Inc. и Sterling Infrastructure Inc.

„Изгорях“, каза Макконъл, който напоследък става по изгрев слънце, за да хване отварянето на Нюйоркската борса, тъй като волатилността се повиши. „Движенията на изкуствения интелект са толкова екстремни. Трябва да бъдеш много внимателен, когато залагаш срещу тенденцията. Не се получи. Накрая изпитах достатъчно болка, затова се отказах.“

^{Отново с лоши резултати | Акциите на търговците на дребно изостават от фаворитите на взаимните фондове с най-много от 2022 г. насам}

Въпросът става спешен: Колко болка могат да понесат търговците на дребно на пазар, който все още е близо до рекорди, но сега се колебае по-силно? S&P 500 падна с повече от 1% в четвъртък. Това беше третият подобен спад за две седмици. През предходните три месеца това се случи само веднъж.

Волатилността не се ограничаваше до най-рисковите ъгли на пазара, но именно там щетите бяха най-големи този месец, изпитвайки решителността на търговците на дребно, които отдавна са сред най-надеждните купувачи на спадове на пазара.

Имената с инерция падат. Кошницата на Goldman Sachs, която следи компании, предпочитани от инвеститорите-аматьори, е надолу с 10% през ноември и се насочва към най-лошия месец от 2022 г. насам, докато борсово търгуван фонд, който следи meme акциите, е загубил една четвърт от стойността си.

Продължителен спад в криптовалутите току-що тласна биткойн под 95 000 долара за първи път от седем месеца, удължавайки спада му до около 25%. Внезапно множество инвеститори отказват да плащат премия за модела с висок ливъридж на Strategy Inc. на Майкъл Сейлър.

За Ейми Ву Силвърман рискът е колективното убеждение, че „пазарът винаги върви нагоре и надясно“, най-накрая да започне да избледнява, тъй като загубите се концентрират в самите имена, с които дребните търговци са прекарали годината, за да забогатеят.

„Тази кохорта не е преживяла този сценарий, който обръща стомасите дори на най-опитните търговци“, каза Ву Силвърман, ръководител на отдела за дериватна стратегия в RBC Capital Markets. „Добавете към този сценарий рекурсивния характер на богатството на дребно – устойчивата разпродажба прави богатството им на фондовия пазар все по-малко и по-малко с всяко обновяване на Robinhood.“

Разбира се, инвеститорите на дребно от години са надеждни купувачи на спадове в американските акции – и може да продължат да го правят. Тяхното присъствие беше осезаемо в последната сесия тази седмица, когато фючърсите на S&P 500 отскочиха с близо 2% от най-ниските си нива в Азия.

В брокерското звено на Fidelity, индивидуални клиенти купуваха любимите си акции и борсово търгувани фондове до четвъртък. Инвеститорите на Fidelity грабнаха акции на Nvidia Corp., Tesla и Palantir Technologies Inc. на фона на спад, който заличи близо 300 милиарда долара между трите компании, според данни, проследяващи потребителите на брокерската компания. А американските ETF-и на акции получиха над 9 милиарда долара приток, когато пазарите се сринаха в четвъртък.

На други места обаче има признаци, че устойчивостта е напрегната. Един от тях е в криптовалутите, където ударните вълни от светкавичния срив на 10 октомври показват малко признаци на отслабване.

^{Биткойн е надолу с 20% от върховете}

Биткойн беше забележително изключение от петъчния скок на риска. Той падна с цели 5%, удължавайки общата загуба на пазарна стойност от над 1 трилион долара за всички криптовалути. На фондовия пазар борсово търгуваните фондове, свързани със Strategy, бяха сред най-големите губещи за месеца. Дванадесет от 16 показват двуцифрени загуби през ноември, включително три ливъридж фонда, които са намалели с повече от 40%.

Участието на дребно в акции е отбелязало „значителен спад за кратък период“, според едномесечната плъзгаща се средна на индекса Barclays Equity Euphoria. По-голямата част от продажбите в четвъртък бяха в единични акции, като дребните инвеститори вложиха само 652 милиона долара в американски акции, което е едва 24-тият процентил в сравнение с миналата година, според JPMorgan. Появяват се признаци на капитулация сред обикновено бичи търговци на дребно.

Сриващите се технологични акции тласнаха американските акции до най-рязкото им понижение от месец насам в четвъртък, прекъсвайки серия от четири печеливши сесии, тъй като търговците се притесняваха от по-бавен темп на намаляване на лихвените проценти. Инвеститорите вече са намалили вероятността за намаляване на лихвите през декември до по-малко от 50%, въз основа на фючърсни договори за федерални фондове.

„Без съмнение, ноември беше огромен „негативен“ удар върху богатството, особено в онези тематични сектори с „исторически акции“, толкова популярни сред търговията на дребно“, каза Чарли МакЕлигот, управляващ директор на стратегията за кръстосани активи в Nomura. „Това означава по-ниско „чувство за богатство“, след като загубите от портфейла от ценни книжа – особено акции и криптовалути – могат да повлияят негативно на настроенията и следователно на по-ниските разходи и потребление.“

Още по темата

Продажбата на Nvidia от "кита на Nasdaq" мирише на отчаяние

Биткойн потъва още по-дълбоко под 100 000 долара, мечият пазар обхваща крипто

Внезапен пристъп на избягване на риск разтърси пазарите и AI сектора