Великобритания предлага лимит от £20 000 за стейбълкойни под по-строг режим от САЩ

Великобритания планира временно да наложи строги ограничения върху притежанията на стейбълкойни, включително лимит от £20 000 ($26 350) за физически лица, и да позволи на емитентите да държат до 60% от резервните активи в краткосрочен държавен дълг.

Великобритания планира да въведе строги временни ограничения върху притежанията на стейбълкойни, включително лимит от 20 000 паунда за физически лица. Паралелно с това държавата ще позволи на емитентите да държат до 60% от резервните активи под формата на краткосрочен държавен дълг.

Промените са част от нов набор регулаторни предложения на АЦБ, публикувани в понеделник. С тях Лондон се стреми да създаде по-ясна рамка за дигиталните валути с фиксирана стойност и същевременно да не изостава спрямо бързото развитие на режима в САЩ.

Според АЦБ стейбълкойните, които са криптовалути, обвързани с традиционни активи като британския паунд или щатския долар, могат да направят плащанията по-бързи, по-евтини и по-ефективни. Институцията подчертава, че тези дигитални активи имат потенциал да бъдат широко използвани в ежедневните разплащания, но предупреди, че разширяването на употребата им носи рискове за финансовата стабилност.

Още по темата

Корекцията в цената на биткойн може да продължи, спад с до 30% не е необичаен

Биткойнът е разстърсен от дългосрочни притежатели, които се отказват от 45 млрд. долара

Новите предложения очертават по-строг от американския режим, като окончателните правила се очакват след консултации с индустрията през следващата година.

Временни лимити за потребители и бизнес и нови изисквания към резервите

Според документа на АЦБ стейбълкойн, който бъде широко използван от граждани за ежедневни плащания, ще подлежи на лимит за притежание от 20 000 паунда на човек. Ограничението ще бъде временно и ще отпадне, когато институциите преценят, че рисковете за икономиката и финансовата система са намалели.

За бизнес потребителите ще важи лимит от 10 милиона паунда, като ще бъдат разрешени изключения за компании, които по естеството на своята дейност трябва да поддържат големи наличности, например големи търговски вериги или платформи за търговия с дигитални активи.

Новата рамка позволява на емитентите да държат до 60% от резервните активи в краткосрочни държавни ценни книжа на Великобритания. Максималният матуритет на тези инструменти ще бъде определен през следващата година. Останалите поне 40% от резервите ще трябва да бъдат под формата на невъзнаградени депозити в централната банка.

АЦБ предупреждава, че по-голям дял на резервите в доходоносни активи може да отслаби доверието в паричната система, защото увеличава риска емитентът да няма достатъчно ликвидност при бързи тегления.

Въпреки тези ограничения АЦБ ще позволи стейбълкойн емитенти, признати като системно важни още при пускането си, временно да държат до 95% от резервните активи в държавни ценни книжа, деноминирани в лири. Това е значително смекчаване спрямо позицията от 2023 година, когато централната банка настояваше резервите да бъдат ограничени само до депозити.

Същевременно предложенията са по-либерални от правилата на Европейския съюз съгласно MiCA, където се изискват по-високи минимални нива на резерви под формата на банкови депозити.

Индустрията реагира смесено на предложенията. Част от участниците предупреждават, че Великобритания може да се окаже по-малко конкурентоспособна спрямо САЩ, където режимът е по-гъвкав, а доларовите стейбълкойни продължават да доминират световния пазар на дигитални валути.

Обрат в политиката на АЦБ и очакваното взаимодействие със САЩ

АЦБ настоява новите правила да бъдат въведени възможно най-бързо, така че да вървят в синхрон с тези в САЩ. Интересът на американската администрация към стабилните дигитални валути бе подсилен от инициативата Genius Act на екипа на Доналд Тръмп, насочена към нормализиране на дигиталните активи.

Заместник управителят на АЦБ Сара Брийдън обяснява, че Великобритания трябва да подходи по-предпазливо заради особеностите на своята финансова система. Ипотечният пазар в страната разчита на кредитирането от търговските банки, което прави системата чувствителна към внезапни промени в ликвидността.

Още по темата

Криптопазарът е ударен от биткойн „китове“, разпродаващи залози за $45 млрд.

Златото и биткойна ги задвижва недоверието в институциите

Новите правила ще обхванат стейбълкойните, които са определени като системно важни, тоест тези, които се използват широко в потребителските или корпоративните разплащания. За останалите стейбълкойни ще се прилагат отделни правила на Управлението за финансово поведение.

АЦБ може да препоръча на правителството даден дигитален актив да бъде признат за системно важен, дори ако все още не е достигнал широк мащаб, но има реален потенциал да го постигне.

Въздействие върху пазара на държавен дълг и предизвикателства пред ликвидността

Според АЦБ предложенията може да увеличат търсенето на краткосрочни държавни ценни книжа. Все още обаче не е ясно колко голямо би било това търсене и в кои матуритети.

В документа се отбелязва, че сегашният пазар на британски съкровищни бонове може да не е достатъчно голям, за да поеме търсенето от емитентите на стейбълкойни.

Държавната служба за управление на дълга издава бонове с матуритети от един, три и шест месеца, а през октомври в обращение са били около 108 милиарда паунда в такива инструменти.

АЦБ разглежда възможността да даде на емитентите достъп до собствените си механизми за ликвидност. Това би позволило на емитентите при нужда да реализират краткосрочните държавни ценни книжа по бърз и контролиран начин.

В документа се посочва, че вторичната търговия с такива инструменти остава ограничена, защото те обикновено се държат до падеж като част от стратегиите за управление на ликвидността. Това може да затрудни емитентите при продажба или при използване на репо операции на частния пазар.

Още по темата

Стейбълкойн? По-скоро токенизирани хедж фондове

ЕС обмисля санкции срещу стейбълкойн, свързан с Русия

Очаквайте стейбълкойните да разпалят ново съперничество между САЩ и Китай