Икономисти от САЩ и Европа към Пекин: Спрете играта с евтиния юан

Все по-голям брой икономисти и бивши официални лица в САЩ и Европа призовават Пекин да засили юана, предупреждавайки, че икзуствено занижената му стойност може да изостри търговските напрежения и да изкриви модела на растеж на Китай.

Поне трима изследователи са публикували проучвания или коментари в аналитични центрове през последния месец, включително в базирания в САЩ Съвет за външни отношения, обръщайки внимание на потиснатата реална стойност на юана и на ролята му за поддържане на конкурентоспособността на китайския износ.

Още по темата

Китайската икономика се забавя рязко под ударите на търговската война

Криза в кредитирането буди опасения за забавяне на икономическия растеж в Китай

Призивите идват на фона на продължаващи преговори между САЩ и Китай по въпросите за митата, като на пазарите се очаква валутният курс да бъде една от обсъжданите теми. Коментарите подчертават и как юанът може да се промени, докато Китай обмисля политики за стимулиране на вътрешното търсене и за намаляване на зависимостта от износа. Тези дискусии може да окажат влияние върху решението на Министерството на финансите на САЩ дали през следващите месеци да определи Китай като валутен манипулатор.

„Време е китайските власти да позволят на ренминбито да се повиши значително“, написа на 6 август в коментар за британския аналитичен център Official Monetary and Financial Institutions Forum Марк Собел, бивш служител с 40-годишен опит в Министерството на финансите на САЩ и председател за САЩ в този форум.

Реалният ефективен валутен курс на юана – най-нисък от 2011 г.

„Значително заниженият“ юан отдавна е ключов елемент от модела на растеж на Китай, заяви Собел. Той цитира оценки за подценяване на нивото – от 8,5% според Международния валутен фонд до над 20% според института „Брукингс“.

Реалният ефективен валутен курс на юана – показател на Банката за международни разплащания, често използван като доказателство за занижена стойност – е на най-ниското си ниво от 2011 г., отчасти заради дефлационния натиск, породен от слабото вътрешно търсене.

Още по темата

Нова социална политика в Китай предизвика обществено недоволство

Токсичен разлив в китайски рудник в Замбия е 30 пъти по-мащабен от първите оценки

Ниската стойност на този показател се дължи и на по-слабия обменен курс спрямо валутната кошница, която Китай използва за ориентиране на курса на юана. На спот пазара вътрешният юан се е повишил с едва 1,7% спрямо долара тази година, въпреки че индексът на Bloomberg за щатската валута е паднал с над 8%. Юанът се е обезценил спрямо 19 от 24-те валути на основните търговски партньори на Китай.

„Има ясни основания за по-голяма гъвкавост на валутния курс и за фундаментална промяна в системата за управление на валутата от Народната банка на Китай“, заяви Юрген Матес, икономист в Германския икономически институт. „Светът вече не приема Китай да управлява валутата си по този начин.“

Занижената стойност на юана спрямо еврото е основна причина за дефицита на Европа в търговията със стоки с Китай, пише Матес в проучване от 23 юли за института. Той предлага „наложителни търговски мерки“, докато Китай се стреми да насочи износа си към пазари извън САЩ.

Китайската централна банка неколкократно е заявявала, че ще поддържа юана „по същество стабилен“. По-рано тази година представител на PBOC каза, че страната не търси конкурентно предимство чрез обезценяване на валутата. PBOC не отговори веднага на изпратено от Bloomberg запитване по факс.

Позицията на Министерството на финансите на САЩ
Въпреки обезценяването на юана на фона на силния износ, темата може да присъства в следващия доклад на САЩ за валутите, пише на 16 юли в коментар на сайта на Съвета за външни отношения Брад Сетсър, старши научен сътрудник в организацията и бивш служител на Министерството на финансите.

Още по темата

Китай иска да задължи държавните предприятия да купуват жилища

През юни Министерството на финансите на САЩ се въздържа да определи Китай като валутен манипулатор в доклада си за валутите, но критикува Пекин за липсата на прозрачност в политиките и практиките му по отношение на валутния курс. През последните три години този полугодишен доклад е излизал през юни и ноември.

Фиксирането на юана е по-стабилно през последните години

Пазарите следят дали кампанията на Китай срещу свръхкапацитета в индустрията – заедно с последното леко покачване на официалните курсове на PBOC – ще доведе до възстановяване на реалния ефективен курс на юана.

По-силен юан би подкрепил вътрешното търсене, би повишил реалните доходи и би изпратил сигнал за намерението на властите да насочат икономиката към нетъргуеми стоки и услуги за вътрешния пазар, посочи Собел. Това би помогнало и на кампанията на правителството срещу „инволюцията“ – прекомерната конкуренция – и би намалило дефлационния натиск.

Износът на Китай остава силен през последните месеци, което намалява необходимостта от поддържане на слаб юан.
Корекцията на фиксирания курс е положителна, но е необходима далеч по-„значителна стъпка“, за да се противодейства реално на обезценяването, заяви Сетсър от Съвета за външни отношения.

„Лидерите на Китай изглежда са доволни да растат за сметка на нетния износ“, написа той. „Те подценяват колко силно отказът им да предприемат елементарни мерки за подкрепа на вътрешната икономика влияе върху глобалното възприятие за страната.“

Още по темата

CATL спира работа в една от основните мини за литий в Китай

Китай променя доктрината си за Африка, вече няма да предоставя неустойчиви заеми