Deutsche очаква голям спад на долара, като инвеститорите продават активи на САЩ

Deutsche Bank AG предупреждава за структурен низходящ тренд на долара през следващите години, който ще събори американската валута до най-слабото ѝ ниво от повече от десетилетие спрямо еврото.

Стратезите Джордж Саравелос и Тим Бейкър казаха, че отрицателното въздействие на американските мита, заедно с фискалния тласък на Германия и преоценката на ролята на Вашингтон на световната сцена, ще накарат инвеститорите да разтоварят американските активи, което ще предизвика поевтиняване на долара.

Доларът поевтиня до 16-месечно дъно по-рано тази седмица, тъй като повишената несигурност в политиката на САЩ подхрани въпроси относно статута му на световна резервна валута. Индексът Bloomberg Dollar Spot се понижи с близо 4% през април, което е най-лошият му месец от повече от две години.

„Вече са налице предпоставките за началото на голям низходящ тренд на долара“, пишат в бележка стратезите от Deutsche Bank Research. „Като се имат предвид историческите развития от последните няколко месеца, нашите прогнози за EUR/USD сега предвиждат доларът да навлезе в дълъг цикъл на поевтиняване.“

^{Deutsche предвижда рали на еврото до $1,30, докато доларът отслабва}

Сега банката прогнозира, че еврото ще се покачи до 1,30 долара до края на 2027 г., ниво, наблюдавано за последно през 2014 г. и много над средната прогноза в проучване на Bloomberg от 1,15 долара. Deutsche Bank също така очаква йената да се покачва до 115 за долар, което би било най-силното ѝ ниво от 2022 г. Това се сравнява с предишните прогнози на банката съответно за 1,15 и 125 долара за долар преди малко повече от месец.

Еврото ще се възползва от „потоците към убежища“ и мениджърите на резерви, които искат да инвестират повече в Европа, казаха стратезите. Общата валута е нараснала с повече от 5% този месец, след като надхвърли $1,15 тази седмица.

Саравелос и Бейкър казаха, че търговската политика на президента на САЩ Доналд Тръмп намалява апетита на чуждестранните инвеститори да финансират двойния дефицит на страната. Това води до постепенно намаляване на позиции в активи на САЩ, които се увеличиха през последните няколко години, и насърчава други страни да увеличат фискалните разходи, за да подкрепят вътрешния растеж и потреблението.

Това означава, че десетилетният период на изключителност на САЩ „вече е започнал да ерозира“, казаха те. И тъй като пазарът продължава да се отдалечава от долара, „изключителната несигурност и бързо променящите се норми на политиката“ ще запазят риска от „изместване на пазара и прекъсване на режима“ на високо ниво.

Прогнозата на Deutsche съвпада с перспективата на Камакшиа Триведи, ръководител на отдела за глобални валутни курсове, лихви и стратегия за нововъзникващи пазари в Goldman Sachs, който каза в интервю за Bloomberg TV по-рано тази седмица, че слабостта на долара е „тук, за да остане“.

Още по темата

Призивът „Продавай САЩ“ засилва интереса към възникващите пазари

Кога Китай ще започне да девалвира юана

Реакцията на биткойн на митата говори много за долара

Властта на Крал Долар изглежда непокътната - поне засега