Дори феновете на Мъск бягат, докато Tesla е в режим на свободно падане

Илон Мъск е известен с лоялните си почитатели, когато става дума за Tesla Inc., но при настоящия срив на цената на акциите дори дългосрочните привърженици отстъпват.

Отливът от електромобилната компания на Мъск, която е най-големият губещ в индекса S&P 500 тази година, е толкова изразен, че в понеделник вечер президентът Доналд Тръмп се намеси, казвайки, че ще си купи нова Tesla, за да подкрепи Мъск.

Във вторник Тръмп избра червена Model S от доставените автомобили на Белия дом. Цената на акциите се повиши с 3,8% за деня, след като в понеделник бе отбелязан спад от 15%. Но въпреки покупката на президента – както и очевидната възможност за „покупка на спад“ – най-верните фенове на Мъск са предпазливи да се възползват от евтините акции, опасявайки се, че сривът далеч не е приключил.

Акциите вече са надолу с 52% спрямо рекордните нива, достигнати в средата на декември, и са загубили всички печалби, отбелязани след изборите, когато трейдърите залагаха, че Tesla ще се възползва от близките връзки на Мъск с новия президент.

Акциите на Tesla са спаднали с повече от най-високите си стойности.

„В момента тази акция се търгува на чувства, а натискът надолу печели; има още пространство за спад в следващите 30–60 дни“, каза Брайън Мълбъри, портфейлен мениджър в Zacks Investment Management Inc., която управлява активи на стойност около 21 млрд. долара. „В близък план цената може без проблем да падне до 200 долара или дори по-ниско.“

Zacks притежаваше над 270 000 акции на Tesla към 31 декември, а Мълбъри смята, че е възможно цената да се върне над 400 долара догодина. Но засега той не предприема действия.

Той не е единственият. След като цената на акциите спадна под 230 долара тази седмица (от над 400 долара преди по-малко от два месеца), анализаторите на Wall Street – включително някои с препоръка „купувай“ – заемат все по-предпазливи позиции. Само през последната седмица поне четирима анализатори понижиха целевите си цени за Tesla, а двама дългосрочни оптимисти предупредиха за слаби продажби и „негативни“ настроения.

Един от малкото източници на подкрепа за компанията са дребните инвеститори, които принадлежат към най-верните фенове на Мъск. Тези малки трейдъри нетно са закупили акции на Tesla на стойност 2,8 млрд. долара от миналия вторник, сочат данни на Ема У, глобален количествен и деривативен стратег в JPMorgan Chase & Co.

Но дори тук има признаци на болка. Авторът на един от най-коментираните постове във вторник в Reddit форума за трейдъри на Tesla написа: „Продължавам да държа, но в този момент започвам да се съмнявам в решението си.“

Проблемът за инвеститорите е, че се очакват малко събития, които да подобрят настроенията. Няма изглед за скорошно обновление относно напълно автономния автомобил на Tesla или нейната услуга роботакси. А заетостта на Мъск с Министерството на ефективността на правителството породи опасения, че той е твърде разсеян, за да управлява автомобилната си компания.

Текущата силна опозиция на републиканското правителство към електромобилите означава проблеми за търсенето в САЩ. Продажбите на Tesla също намаляват глобално, като тревожни данни пристигат от Китай, Европа и Австралия. На много места влиянието на Мъск в световната политика се приема като вредно за имиджа на компанията.

Спадът е толкова драстичен, че няколко анализатори намалиха прогнозите си за доставките през първото тримесечие, като Джоузеф Спак от UBS предупреди в понеделник, че сегашните очаквания за печалбата вероятно са твърде високи.

Докато тези опасения натежаха над цената на акциите на Tesla още в началото на годината, акцията наистина загуби опора през последните няколко седмици на фона на нарастваща несигурност относно търговската политика на Доналд Тръмп и опасения от икономическо забавяне.

„В момента Tesla се превърна в прокси за търговската политика на Тръмп и ако пазарът не е склонен да възнагради Тръмп и Мъск за усилията им, акцията ще продължи да пада,“ каза Адам Сархан, основател на 50 Park Investments. „Засега не се вижда дъно за тази акция.“

Ситуацията се обърна бързо за Tesla. След избора на Тръмп през ноември, акциите на Tesla бързо се превърнаха в най-големите печеливши на борсата, като поскъпнаха с над 90% за малко повече от месец, въпреки влошаващата се перспектива пред бизнеса на компанията.

Дори след отстъплението на „вълната Тръмп“, Tesla продължава да се търгува на значително по-високо ценово съотношение в сравнение с други мега-компании. До затварянето в понеделник акциите се търгуваха на 75 пъти прогнозираните печалби, спрямо средно 25 пъти за т.нар. „Великолепна седморка“ акции. Средният член на S&P 500 се търгува приблизително на 20 пъти печалбата.

Високата оценка и популярността на Tesla сред трейдърите, ориентирани към риск, прави акцията уязвима за драстични разпродажби, но също така означава, че всяко възстановяване – когато дойде – може да бъде бързо и мащабно.

Биковете на Tesla избледняват.

Засега обаче дори „биковете“ не намират големи основания да се задържат.

На пазара за опции повечето сделки идват от инвеститори, които търсят защита срещу по-нататъшни загуби, като търговията с пут опции е на най-високото ниво спрямо бичите колове от „шока на волатилността“ в началото на август. Месечната имплицитна волатилност в понеделник достигна най-високото си равнище от края на 2022 г., когато акциите се сринатаха близо до 100 долара. Във вторник, заедно с лекото възстановяване на акцията, се отдръпнаха незначително и skew, и волатилността.

„Tesla в момента е в свободно падане, което прави трудно „купуването на спадове“ за тези с краткосрочни хоризонти“, каза Марк Нютън, ръководител на техническата стратегия във Fundstrat и дългосрочен оптимист за акцията. „А тези, които се опитват да продадат бързо сега и да купят отново след няколко дни, играят опасна игра.“

Още по темата

Мъск жертва Tesla и използва X за политика, за да постигне успех със SpaceX

Tesla се задъхва в Китай и вината е в бурния възход на BYD

Мъск не може да избегне срива на Tesla от 660 милиарда долара

Падащите акции на Tesla карат инвеститорите да се подготвят за още загуби