Представянето на кредитния пазар в България ще продължи да се различава от този в еврозоната поради специфичния начин на формиране на плащаните лихви по потребителските и ипочетните кредити от потребителите в Бъргария. Българските банки продължават да разполагат със сериозна депозитарна маса и насочват сумите от депозантите към кредитирането. Затова лихвата на междубанковия пазар в еврозоната Euribor не оказва влияние върху лихвите в България. Това коментира Здравко Пиринлиев, главен инвестиционен анализатор в BenchMark Finance, в предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Красимир Йорданов.
Докато българските банки продължават да финансират кредитирането чрез сумите на депозантите, по-скоро няма сериозни опасения от покачване на лихвените проценти, счита Пиринлиев.
Риск може да възникне при масово изтегляне на депозитна маса от банките у нас, ако хората видят други интересни възможности за инвестиции, например на облигационния пазар в Европа, който през последните години предлага високи доходности, отбеляза анализаторът, но добави, че това е малко вероятен сценарий следващите години.
Вдигане на лихвите от централните банки не е правилното решение
Европейската централна банка (ЕЦБ) повиши лихвите с 25 базисни пункта на последното си заседание, след като първа направи крачката към покачване на лихвените проценти още през първата половина на годината.
„Има настроения за покачване на лихвените проценти, отчасти виждаме това и на пазара на дълг. Въпросът е доколко това е правилното решение при положение, че основният двигател на инфлацията не е потреблението или покачването на паричната маса в икономиката, а само по-скъпата енергия.“
Целта на повишаването на лихвите е да намали търсенето и да предотврати ускоряването на инфлацията, но въпросат е на каква цена се намалява търсенето и дали така не нараства вероятността от забавяне на икономическия растеж, отбеляза Пиринлиев. В САЩ той е много добър, най-вече заради капиталовите разходи на технологичните компании, а данните за инфлацията, публикувани миналата седмица, показаха, че базисната инфлация е на ниво от 2,4% на годишна база, най-ниското ниво за последните 5,5 години, припомни анализаторът.
Това според него е силен аргумент, че инфлацията, която следят централните банки, може би не е чак толкова притеснителна. А повишаването на лихвите внася допълнителен шок и риск в системата, най-вече при дълговите инструменти, отбеляза той.
През последната година финансирането на компаниите за изкуствен интелект се осъществява до голяма степен чрез облигационните пазари, а доходността по 10-годишните американски държавни ценни книжа оказва влияние и върху доходността при корпоративните облигации, което може да натисне оценките, посочи Пиринлиев.
Петролът може да продължи да поскъпва, но екстремни стойности са малко вероятни
Негативен сценарий, при който цената на петрола се изстрелва рязко нагоре, ще се отрази много зле на финансовите пазари, както и на световната икономика, посочи събеседникът, но добави, че този сценарий е малко вероятен, тъй като това ще доведе до сериозен натиск върху политическата класа.
„Възможно е петролът да продължи да поскъпва, но екстремни стойности са малко вероятни, тъй като това ще донесе сериозни социални последици. Хората ще започнат да усещат още по-силно инфлацията, а в такива ситуации се сменят не просто отделни политици, а цели политически системи.“
За петролните доставки съществуват редица резервни варианти, които може да заработят в средносрочен план, отбеляза Пиринлиев. Например, добивът на петрол от САЩ се очаква да нарасне с 20-30% в следващите пет години. Предстои да се види какво ще се случи с венецуелския петрол, върху който американците си осигуриха контрол. Според анализатора той би могъл донякъде да реши проблемите на петролния пазар в средносрочен и дългосрочен план.
В краткосрочен план решението е в дипломацията, за да не се стигне до крайно негативния сценарий на много високи цени на петрола, коментира Пиринлиев.
Материалът е с информационна стойност и не е препоръка за вземане на инвестиционно решение!
Вижте целия коментар във видеото.
Всички гости на предаването „Светът е бизнес можете да гледате тук.
