Пазарите преминават през ротация от акциите, свързани с изкуствения интелект, към по-традиционни сектори като индустрия, енергетика и здравеопазване. Спадовете при AI компаниите по-скоро представляват нормална корекция след силното поскъпване, а не промяна във фундаменталната перспектива пред сектора. Инвеститорите постепенно се връщат към компаниите от „Великолепната седморка“, които остават основен двигател за S&P 500. Това коментира Павел Цанев, генерален мениджър на Inter Capital Development, в предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Красимир Йорданов.

Акциите, свързани с изкуствения интелект, преминават през период на охлаждане след значителните ръстове през годината, докато други сектори подкрепят представянето на индексите. Според Цанев движението е част от нормална ротация на капитала, а не сигнал за край на AI инвестиционната тенденция.

„Днес наблюдаваме една ротация от така наречения AI трейд към по-традиционни сектори на икономиката. В това число индустриалния сектор, секторите, свързани с енергетиката и здравеопазването. Причините са няколко, но основното е това, че акциите на компаниите от сектора на изкуствения интелект са свързани с изграждането на дейта центрове по веригата на стойността“, каза Цанев.

Инвеститорите се връщат към „Великолепната седморка“

Според госта процесът на връщане към най-големите технологични компании вече е започнал. След корекциите при част от компаниите оценките им са станали по-привлекателни спрямо историческите нива.

„Това връщане към Magnificent 7 като основния гръбнак на S&P 500, изобщо като основен двигател на растежа, вече го виждаме, тъй като оценките, печалба към цена на акцията, спаднаха спрямо историческите данни“, коментира той.

Цанев допълни, че пазарът в момента преминава през процес на разширяване на ралито, при който не само най-големите компании движат индексите. Т.нар. процес на market broadening се вижда чрез по-доброто представяне на компаниите с равно тегло в S&P 500 спрямо стандартния индекс.

Разходите за AI инфраструктура остават ключов риск

Следващият важен фактор за пазара ще бъдат сигналите от големите технологични компании относно капиталовите им разходи за изграждане на инфраструктура за изкуствен интелект. Според Цанев именно промяна в инвестиционните планове на хиперскейлърите може да доведе до по-сериозно движение при AI акциите.

„Ако видим послание, че започват да занижават тези разходи, което към момента не се очаква, това може да разклати много сериозно пазара“, каза гостът.

По думите му друг риск е свързан с възвръщаемостта от инвестициите в AI и дали ползите за реалната икономика ще отговорят на високите очаквания.

„Това, което пазарът изключително внимателно следи, са изявленията на така наречените хиперскейлъри, на големите компании, които захранват този бум на дейта центрове“, допълни Цанев.

Physical AI и роботиката остават следващ етап на развитие

Роботиката и Physical AI са следващата стъпка в развитието на изкуствения интелект, но секторът все още се намира в ранен етап. Според Цанев спадовете при тези компании са по-скоро част от общата корекция при AI активите.

„Physical AI е следващата стъпка в AI революцията изобщо, защото говорим за цялостно автоматизиране на промишлено производство, селско стопанство, автономни автомобили, превозни средства, хуманоидни роботи“, коментира Цанев.

Той допълни, че при част от компаниите в сектора има добри предпоставки за бъдещ растеж, включително заради липсата на значителен дълг в балансите им.

Силни отчети на банките показват устойчивост на икономиката

Началото на сезона на корпоративните отчети в САЩ показва силни резултати при големите банки на Уолстрийт.

„Всичките големи банки - JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley - биха очакванията. И то с много сериозни ръстове - над 40-50% спрямо очакванията на анализаторите“, допълни той.

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „Светът е бизнес“ може да гледате тук.

Още по темата

Бъдещето на индекса S&P 500 зависи от твърде малко акции

Розовите прогнози за акциите сега се изправят пред теста на отчетите

Седмицата с отчети на технологични гиганти ще даде посока на пазара

Надежда за Big Tech: Връзката между Великолепната седморка и S&P500 е прекъсната