Ако пазарът на труда в САЩ остане стабилен, Федералният резерв може да покачи лихвите един-два пъти до края на годината, тъй като базовата инфлация, след премахването на по-волатилните компоненти на храните и енергията, остава висока. Това коментира Петър Петров, финансов анализатор, в предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Красимир Йорданов.

Според него добрите данни за пазара на труда, публикувани миналия петък, са били облекчение за Фед, тъй като са показали, че в момента той изглежда балансиран – заплатите не растат бързо, за да се получава прегряване на икономиката. Ръстът на средното заплащане е около 3,5% и е съвместим с таргетираната инфлация от 2% и ръста на производителността от около 1,5%, посочи Петров.

Това позволява на американската централна банка да се съсредоточи основно върху целта си за връщане на инфлацията в рамките на 2%, от която тя засега значително се отклонява.

Гостът прогнозира, че все пак Фед ще изчака потвърждение за развитието на инфлацията преди да предприеме повишаване на лихвите, тъй като има очаквания, че тя ще се забави през юни заради отслабването на ефектите от митата на президента Доналд Тръмп.

„Но ако се появят нови фактори, централната банка ще реагира. Тя може да повиши лихвите през септември или декември.“

Защо се ускорява инфлацията в САЩ и влиянието на лихвите

Инфлацията отвъд Океана се движи от основните стоки, които поскъпват заради митата на Тръмп, каза Петров. Друг важен двигател е изкуственият интелект, който допринася за инфлацията чрез инвестициите и голямото търсене, което те създават, допълни той.

„В потребителската инфлация сериозно навлиза нова категория "компютърен софтуер и аксесоари", свързана с изкуствения интелект. Тя движи половината от инфлацията при основните стоки чрез абонаментите за чатботове като ChatGPT, Claude, при които премиум пакетите може да достигнат цена от 200 долара.“

Тази категория има все по-голяма тежест в индекса, тъй като все повече хора потребяват продуктите в нея, отбеляза финансовият анализатор.

При продължително затваряне на Ормузкия проток и шок на енергийните пазари Фед трябва да повишава агресивно лихвите, счита той. И обясни, че в среда на висока инфлация при задържане на лихвите реалният лихвен процент намалява, а когато е нисък, стимулира търсенето. Това, от своя страна, подкрепя допълнително инфлацията.

Затова в среда на висока инфлация Фед трябва да е по-агресивен, така че лихвеният процент поне да не бъде отрицателен, счита Петров.

Кевин Уорш и тезата за по-ниските лихви

Новоизбраният председател на Фед Кевин Уорш смята, че лихвите трябва да са по-ниски, тъй като разчита на ръст на производителността, който да създаде шок на предлагането. Той не стимулира инфлацията, а я забавя благодарение на изкуствения интелект, отбеляза гостът.

Идеята на Уорш е, че ако сега лихвите са по-ниски, това ще стимулира допълнително инвестициите в изкуствен интелект и внедряването му във фирмите, тъй като при по-ниски лихви цената на финансирането намалява.

Но Петров изтъкна, че Федералният резерв е структуриран така, че председателят не може да се налага при вземането на решения за лихвения процент. Той също така изрази съмнение, че Уорш ще успее да убеди останалите членове на Комисията за отворения пазар в необходимостта от сваляне на лихвите.

Как може да се намали раздутият баланс на Федералния резерв, каквато цел обяви Уорш? Защо расте доходността по дългосрочните облигации?

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „Светът е бизнес“ можете да гледате тук. 

Още по темата

Федералният резерв може да е по-умерен, отколкото предполага Пауъл

Федералният резерв е под обсада. Но всичко ще бъде наред

Федералният резерв беше прав да не промени лихвените проценти

Федералният резерв е създаден така, че да устои на намесата на Тръмп

Три причини, поради които Федералният резерв ще запази лихвените проценти