Движенията на европейските акции са много интересни от началото на годината. Много инвеститори виждат в Европа алтернатива на американските водещи компании. Затова попитахме водещи експерти: Да очакваме ли възход на европейските акции?
Димитър Георгиев, ръководител „Финансови пазари“ в „ЕЛАНА Трейдинг“:
Аз традиционно съм оптимист и за европейските, и за американските акции вече едно десетилетие, защото виждах и продължавам да виждам устойчивия растеж в Съединените щати, от една страна, и атрактивните оценки в Европа, от друга.
Сега обаче може би за първи път съм притеснен от голямата промяна на международните пазари, а именно високите доходности по ДЦК и въобще високите лихви.
„При текущите високи цени съм по-скоро неутрален, включително към европейските акции.“
Бих препоръчал по-дефанзивни сектори с по-малка зависимост от лихвите, например банковия, който е ужасно подценен в цяла Европа. Също комуналния и като цяло финансовия сектор.
Красимир Йорданов, портфолио мениджър в Sky Asset Management:
Европейските акции в момента се движат в корелация с американските, които са в добър възход.
„Времето на европейските акции ще дойде, когато се надуе балонът на изкуствения интелект в Щатите и впоследствие се спука.“
Препратка към дотком балона показва, че 10 години след спукването му европейските акции се представяха по-добре от американските. Очаквам това да се повтори.
Основната спирачка за европейските книжа е, че Стария континент е напът да пропусне и тази технологична революция. Може обаче да се навакса чрез роботиката.
Много важна е зависимостта на Европа от суровини (основно енергийни), което слага една рискова премия върху растежа, а оттам и върху акциите.
„Другият основен риск за европейските акции е китайският дъмпинг на стоки.“
Мартин Георгиев, ръководител на отдел „Международни финансови пазари“ в БенчМарк:
Вече видяхме един възход при европейските акции през последните месеци.
„Оттук нататък обаче бих би предпазлив и леко по-скептичен дали той ще продължи.“
Основен проблем е инфлацията в еврозоната, която подкрепя лихвите на ЕЦБ.
Европа е също така прекалено зависима от енергийните източници, като към момента не се вижда разрешаване на конфликтите в Залива и Украйна.
От друга страна, Европа не е толкова изложена към AI. Тук се развива оръжейният бизнес, фармацевтиката.
Но ако капиталовите разходи на щатските AI компании се окажат неоправдани и AI балонът се спука, Европа също ще е засегната.
„Европейския пазар вече не е толкова евтин, така че потенциалът му за ръст е донякъде ограничен.“
Иво Благоев, изпълнителен директор на „Астра Асет Мениджмънт“:
Европейските акции си се покачват – за последните 3 години германският индекс Dax е нараснал с 60%, Eurostoxx 50 – с около 50%. Въпросът е, че изостават от американските.
Европейските акции през последните години обаче бяха засегнати от войната в Украйна (по линия на лишаването от евтин руски газ), митата на Тръмп и по-високите лихви заради инфлацията.
„Не трябва да се забравя и агресивната зелена политика, която европейските правителства водят, която допълнително оскъпява производствата.“
Инвеститорите трябва да са изключително внимателни към секторите и компаниите, в които инвестират.
Банковият сектор в Европа например се представя отлично, докато автомобилният е под огромен натиск.
Като цяло европейските акции биха започнали своя възход, ако някои от негативните фактори, които изброих, бъдат преодолени.
Цялата анкета може да гледате във видеото.
*Материалът има информативен характер и не представлява съвет за инвестиционно решение!
