Пазарът в момента е разделен на две – хиперскейлъри, които са основните купувачи на хардуер, и компании, които го предлагат, като основният момент е липсата на достатъчно капацитет откъм центрове за данни. Но на недостига не може да се разчита в дългосрочен план. Постиженията при генеративния изкуствен интелект ще дойдат от американските компании, а не от Китай. Спадът при акциите на Великолепната седморка в края на юли и началото на август бе здравословен. Войната в Залива е огромен провал за САЩ и за Тръмп ще е по-лесно да я прехвърли на следващия президент. Това коментира мениджърът във FactSet Иво Коларов в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Антонио Костадинов.

Пазарът в момента е разделен на две – хиперскейлъри, които са основните купувачи на хардуер, и компании, които го предлагат. Първите вече са изгорили до голяма степен кеша в своите баланси, което ще се отрази на приходите на вторите, но пазарната реакция е нищожна (-5/10%) на фона на ръстовете от стотици и хиляди проценти в последно време при вторите.

Още по темата

След като фондът му почти се срина, Ашенбренер инвестира 400 млн. долара

Пазарната стратегия „Продавай Америка“ се възражда

Основният момент на пазара обаче е липсата на достатъчно капацитет откъм центрове за данни, което трудно ще се разреши, гарантирайки цената и приходите на производителите на хардуер, смята Коларов.

Но на недостига не може да се разчита в дългосрочен план. Основното ограничение сега е голямата бариера пред трансфера на технологии между Китай и САЩ, без която Китай щеше да наводни Америка с евтини продукти. Това обаче няма да се случи сeга в AI аспект.

„Най-важният фактор е да се правят по-икономични AI модели, които да работят със съществуващия капацитет.“

Постиженията при генеративния изкуствен интелект ще дойдат от американските компании, а не от Китай, въпреки пробива на DeepSeek преди време, който показа сходна производителност чрез по-старо поколение чипове, и то на несравнимо по-ниска цена.

„В разцвета на глобализацията се купуваше най-евтиното, откъдето и да е то, докато сега на преден план излязоха геополитически фактори.“

Фармацевтичният сектор нямаше добро тримесечие поради няколко причини, включително изтичащи патенти за лекарства, които се задават на хоризонта. Една от очертаващите се последици е консолидация – говори се за сливане между Astra Zeneca и Bristol Meyers Squibb; eдва ли между Novo Nordisk и Ely Lilly, посочва анализаторът.

Спадът при акциите на Великолепната седморка (технологичните гиганти – бел. ред.) в края на юли и началото на август бе здравословен, тъй като капитализацията на топ 5 компаниите в индекса S&P 500 достигна тази на останалите 495 за първи път от 2017 г.

Седморката не трябва да бъде загърбвана поради понижената доходност на акциите в последно време, тя има място във всеки инвестиционен портфейл, но не с прекомерна експозиция, споделя той.

Още по темата

Р. Гриненко: Ценят се AI компании, които могат да обяснят големите си харчове

Отчетите на компаниите в Европа са много по-силни, отколкото изглеждат

Войната в Залива е огромен провал за САЩ – тя започна срещу един Иран, който бе тотално изолиран, но сега е на път да се превърне в незаобиколим геополитически фактор чрез контрола си върху Ормузкия проток.

„За Тръмп е по-лесно да прехвърли тази война на следващия президент, точно както афганистанската се водеше 20 години.“

Неясната комуникационна политика на шефа на Федералния резерв Кевин Уорш (да не се аргументират решенията и да не се дават бъдещи насоки) е по-добрата политика, за да може да се създаде положителна изненада на пазара (примерно изненадващо понижение на лихвите).

Ако в момента се понижи основната лихва на Фед, тези по дългосрочните ДЦК ще се повишат поради очакванията за бъдеща инфлация, обяснява мениджърът във FactSet.

Уорш няма да е първият случай на гуверньор, който не следва препоръките на републиканския президент, който го е номинирал.

Пазарът на труда в САЩ не е повлиян много от намаляването на имиграцията и съкращенията в технологичния сектор.

Безработицата не изглежда зле на фона на високите лихви, митата и ограниченията в търговията.

Не виждам засега опасност за пазара от фондовете с ливъридж, тъй като хората, които ги ползват, в момента са по-малката част от инвеститорите, завършва Иво Коларов.

Още по темата

Манията на Уолстрийт по акциите на компании за чипове май секна

Как да отиграем Ел Ниньо на пазарите?

Целия разговор вижте във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук.