Цената на петрола над 90 долара за барел трябва да се разглежда през очакванията на пазарите, а не само през геополитическото напрежение в Близкия изток. Инвеститорите продължават да следят внимателно технологичния сектор, където високите оценки на компаниите, свързани с изкуствения интелект, създават риск от разочарование при евентуално забавяне на растежа. Китайските AI модели също поставят под въпрос настоящия пазарен наратив около водещите американски компании. Това коментира Николай Стойков, управляващ партньор в Alaric Securities, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Антонио Костадинов.

Според Стойков пазарите не оценяват сценарий за дълготрайна ескалация на конфликта в Близкия изток, въпреки покачването на цените на петрола. По думите му опциите върху петрола показват относително спокойствие и очаквания за нормализиране на движението в следващите седмици.

Той допълни, че очакванията на пазарите са след около 40-60 дни движението на петрола да се върне към по-нормални нива спрямо периода преди конфликта.

Ливъриджът засилва волатилността на азиатските пазари

Високото използване на ливъридж от инвеститорите в Азия е един от факторите, които засилват движенията на пазарите, коментира гостът. Според него ситуацията в Южна Корея е показателна за по-голямата склонност към риск сред ритейл инвеститорите.

„Статистиката е стряскаща, но миналата седмица около 3-5% от всички сметки са получили маржин колове в Корея. В един момент изглежда, че свободното използване на ливъридж наистина води до boom-bust сценарии на пазарите, но в повечето случаи те са локализирани“, заяви Стойков.

По думите му подобни движения могат да се пренесат към други пазари, но корелацията остава по-малка от най-големите опасения на инвеститорите.

Високите очаквания за AI създават риск за технологичния сектор

Според Стойков основният риск пред технологичните компании е свързан с високите очаквания за бъдещия ръст на печалбите. Особено чувствителни са компаниите, свързани с инфраструктурата за изкуствен интелект.

„Голямата опасност за сегашния пазар е, че пазарните очаквания за растежа на печалбите на компаниите в следващите 3-5 години, особено в технологичния сектор, са изключително високи. Говорим за производителите на чипове, където очакванията като портфолио са е около 40% за следващите 30 години, като растеж на печалбите на годишна база“, каза той.

Той допълни, че развитието на китайски AI модели като DeepSeek и Moonshot представлява потенциално предизвикателство за настоящия модел, при който Nvidia играе ключова роля за целия технологичен сектор.

„В момента DeepSeek е кошмарът на пазарите. Потенциално този AI модел е заплаха към статуквото и водещата сила на една компания, която определя оценките на целия технологичен сектор, която е Nvidia“, коментира Стойков.

Според него Apple може да бъде сред компаниите, които ще се възползват при евентуално забавяне на AI инвестициите, тъй като не е направила същия мащаб разходи за инфраструктура.

„Ако се окаже, че има голямо преинвестиране в AI, Apple ще се окаже в дългосрочен аспект една от най-печелившите компании, защото ще може да се възползва от всички тези инфраструктури. Има консуматори, на които да даде всички тези приложения“, каза той.

Европа първо трябва да подобри производителността си

Идеята за създаване на европейски банкови шампиони няма да бъде достатъчна без по-силен икономически растеж, смята Стойков. Според него основните проблеми пред Европа са ниската производителност и тежката регулаторна среда.

„Преди да правим банкови шампиони в Европа, ние трябва да направим шампионска икономика в Европа и банковият шампион ще бъде продукт на растежа на европейската икономика“, каза той.

Статията не дава инвестиционен съвет или препоръка. 

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ може да гледате тук.

Още по темата

Японските лидери в роботиката се обединяват с Nvidia срещу Китай

SK Hynix е "златната кокошка". Сега трябва да снася повече яйца

Китайските компании заменят Nvidia с местни доставчици на AI чипове

С. Недев: Apple вече няма силата да диктува условията на доставчиците си