През последните седмици пазарите достигнаха нови висини. Новите компании, които водят тези повишения са производителите на чипове, чиито акции привличат невероятен интерес.

Затова Bloomberg TV Bulgaria попита експерти: Докога ще продължи възходът на компаниите за чипове?

Мартин Георгиев, ръководител на отдел „Международни финансови пазари“ в БенчМарк:

"Няма причини възходът да не продължи и в по-дългосрочен план (3-5 години), макар че няма да е толкова експлозивен, колкото в последните години - виждаме, че все повече изкуствен интелект навлиза в ежедневието ни и светът се дигитализира.

Сектори като роботиката, автомобилната индустрия и индустриалната автоматизация изискват огромно количество чипове.

Секторът на полупроводниците обаче е доста цикличен и се характеризира понякога с по-дълбоки корекции.

Лидерът при чиповете Nvidia вероятно ще задържи лидерската си позиция, но може би ще има забавяне на ръста ѝ. Очаквам AMD да покаже доста повече, отколкото в момента, поради потенциала си. Бих заложил повече на нея. TSMC също е интересна, както и Intel.

Високите оценки на тези компании обаче създават доста високи очаквания към тях. Въпросът е дали огромните им капиталови разходи ще се възвърнат."

Николай Стойков, управляващ партньор в Alaric Securities:

"ETF-ът, който следва компаниите за чипове е нагоре с над 70% за годината, докато широкият пазар е само с 10%.

Интересно е, че досегашните лидери Nvidia и Broadcom сега се представят по-зле от пазарите, докато новите любимци на пазарите са с ръст от няколкостотин процента само за последните три месеца.

Това представяне много напомня за 2000 г., макар че паралелите не са същите.

Ентусиазмът се дължи в голяма степен на цените на паметите, като при Micron маржът достига 85%. Исторически, маржове над 50% са изключителна рядкост и трудни за поддържане дълго време.

Притеснява ме волатилността в сектора. Влакът се движи с много висока скорост и не бих се изненадал ако дерайлира."

Йонко Чуклев, финансов анализатор:

"Сегашният възход ми напомня за този при облачните услуги, който започна през 2017 г. и продължи близо три години.

Сегашният бум може да свърши поради глобално икономическо забавяне или с появата на нов производствен капацитет, което ми е базовият сценарий.

Такива мощности могат да се появят към края на 2027 г., след като вече се строят. Това ще балансира пазара и ще охлади оценките на акциите."

Ивайло Чаушев, основател на SmartFlow Trading:

"В момента акциите на компаниите за чипове са под голям натиск поради притесненията, че Meta ще продава излишна изчислителна мощ, т.е. тя няма да има нужда да инвестира в инфраструктура за изкуствен интелект. Но пазарът може би реагира прекалено на това.

Текущият момент наподобява третата четвърт на 2023 г., когато имахме спадове в почти всяка акция, свързана с AI.

Очаквам дългосрочната тенденция да продължи, но при повишена волатилност, като с особено внимание трябва да се подхожда към компаниите за памет."

Павел Бандилов, управляващ партньор в NEO Ventures:

"На този етап можем да се опрем на данните, които знаем за пазара, а именно, че търсенето на чипове ще продължи на база заявените капиталови разходи на технологичните гиганти за трилион долара, както и поръчките на Nvidia на същата стойност.

Първият проблем е, че производителите на компоненти за центровете за данни не смогват да ги доставят. От друга страна има проблеми с производствените доставки. Всичко това ще продължи поне през тази и следващата година.

Трябва да разгледаме ръстовете при акциите на компаниите, които са сериозни през последните години и може би дори те са надценени."

Голяма въпросителна е дали тези AI модели, за които се изграждат центровете за данни, ще възвърнат огромните капиталови разходи.

Една новина мина наскоро – Meta обяви, че влиза в бизнеса с облачни услуги, като ще отдава под наем излишната си изчислителна мощ, което обаче породи съмнение относно рентабилността на капиталовите разходи на компанията и другите технологични гиганти.

Компаниите за чипове определено имат голям бизнес, но е от решаващо значение на каква цена се инвестира в тях.

Материалът има информативен характер и не представлява съвет за инвестиционно решение!

Още по темата

AI променя пазара на труда в технологичния сектор в Ирландия

AI трансформира маркетинга и създава нов тип инфлуенсър съдържание

Индустрията за полупроводници призовава САЩ да не изкривяват пазара на памети