Американските пазари се намират във фаза на еуфория, в която инвеститорите все по-често пренебрегват фундаменталните рискове и се насочват към технологичните компании и темата за изкуствения интелект. Фокусът остава върху AI сектора, докато фактори като войната в Близкия изток, инфлационният натиск и проблемите с доставките на петрол остават на заден план. Покачването на доходността по американските държавни облигации също изпраща предупреждение към пазарите на акции, че рискът не е изчезнал. Това коментира Иво Благоев, изпълнителен директор на "Астра Асет Мениджмънт", в предаването "В развитие" по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

Според Благоев настоящото рали при технологичните компании носи белезите на последна еуфорична фаза на бичи пазар, в която инвеститорите се страхуват да не пропуснат ръста. Движенията при компании, свързани с изкуствения интелект, все повече се движат от инерция и очаквания, а не от реална оценка на бизнеса и бъдещите приходи. 

„Инвеститорите някакси игнорират всичко и решават, че трябва да инвестират на всяка цена сега - то в това, което е модерно, игнорирайки какво реално се случва. Може би това е последната фаза на един бичи пазар. Еуфорията, в която фундаментът няма особено значение. Има желанието на инвеститорите да не изпуснат влака“, каза Благоев.

Еуфория около AI и SpaceX

По отношение на силните движения при компании като Micron Technologies и SK Hynix, както и очакванията около евентуалното IPO на SpaceX, според гостът инвеститорите дават прекалено висока оценка на компании, свързани с бъдещи технологии и космическата индустрия, без настоящите финансови резултати да оправдават подобни нива. Благоев отбеляза, че ръстовете при компаниите от сектора показват силно спекулативно настроение на пазара. 

„Хората наистина са готови да инвестират еуфорично. Ако очакваме SpaceX да бъде страшно успешно IPO, респективно всички останали компании ще бъдат печеливши от това, което не е така - те са конкуренти най-малкото“, подчерта Благоев.

Облигациите предупреждават за риск

Покачването на доходността по дългосрочните американски държавни облигации показва, че облигационният пазар остава значително по-предпазлив от пазара на акции. По думите на Благоев инвеститорите подценяват риска от по-висока инфлация и икономически шокове, свързани с войната в Близкия изток и потенциални проблеми с енергийните доставки. 

„Моят опит показва, че обикновено облигационният пазар, освен че е огромен, е по-верен в преценките си за бъдещето. Самият факт, че лихвите се покачват, е обусловен от очакванията за инфлацията“, каза гостът.

Рискът от петролен шок остава висок

Според Благоев най-сериозният риск за световната икономика и финансовите пазари остава задълбочаването на проблемите с доставките на петрол и газ. По думите му ефектите от ограниченията около Ормузкия проток тепърва ще започнат да се усещат в глобалната икономика през есента, когато запасите започнат да намаляват.

„Със сигурност фундаментът няма как да не повлияе на пазара. Просто въпрос на време е, кога инвеститорите ще осъзнаят, че така или иначе икономическият фундамент е в основата на движението на пазара на акции. Шоковете тепърва предстоят и е хубаво инвеститорите, извън усещането, че са пропуснали движението и искат сега да влизат, да огледат цялата картина“, каза Благоев.

Вижте целия коментар във видеото. 

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.

Още по темата

AI бумът заплашва с прегряване икономиката на САЩ

Доходността по ДЦК ще остане висока и след края на войната в Залива

SpaceX разкри загуба от 4,3 млрд. долара за първото тримесечие