Пазарното рали в момента е при изключително малки обеми. Сентенцията за продажби през май просто има добра рима – в повечето случаи не е статистически вярна, но е добра позиция сега да се намали рискът, защото оценките са високи. Има голям риск при евентуален спад на потреблението в САЩ - то е отговорно за 70% от БВП на Америка, а увереността на потребителите в момента е на близо 20-годишно дъно. При край на войната в Залива може парадоксално да има разпродажби на пазара. Това коментира управляващият партньор в Alaric Николай Стойков в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

Последният подем на пазарите наистина изненада много хора, включително и мен. Моите позиции обаче са по-скоро във фиксирана доходност, по-точно високорискови облигации.

Като цяло виждаме разделение между акциите от технологичния сектор (най-вече AI), където е съсредоточен подемът, и останалите.

„Може да кажем, че ралито е с изключително малки обеми.“

В мечите настроения на популярния анализатор Майкъл Бъри (предрекъл краха през 2008 г.) има резон, но не съм съгласен с късата му позиция в технологичния сектор, което е много опасно, смята Стойков.

Alphabet има шанс да оспори първото място на Nvidia по капитализация. За да стане това, Nvidia трябва да разочарова (което не е невъзможно) или майката на Google да изненада приятно пазара.

Още по темата

Тримесечни или шестмесечни публични отчети в САЩ: За и против

Трейдърите, търсещи следващ етап в ралито на световните акции, залагат на Азия

Сентенцията за продажби през май (Sell in may and go away) просто има добра рима. В повечето случаи не е статистически вярна. Но е добра позиция сега да се намали рискът, защото оценките са високи.

„Лошите вземания на банките в САЩ се покачват, което обикновено означава връх на кредитния цикъл, който съвпада и с този при акциите.“

При хардуера можем да кажем, че ръстът в цените на продуктите няма да е безкраен. Акциите от този сектор са опасни на сегашните нива, но нямам къси позиции.

Разбира се, че има риск за S&P 500. Едно изражение на това е огромното тегло в индекса на технологичните гиганти.

„Ефектът от високите цени на горивата ще се прояви напълно в икономиките след 3-6 месеца.“

Ще видим дали в сегашния пазар е имало някаква слабост по нивата не безработица и икономическа активност в следващите 2-3 месеца.

Има голям риск при евентуален спад на потреблението в САЩ. То е отговорно за 70% от БВП на Америка. Увереността на потребителите в момента е на близо 20-годишно дъно, посочва анализаторът.

Професионалните инвеститори в САЩ казват, че има много знаци, сочещи към рецесия, но въпреки това имаме растеж на икономиката.

„Или тези знаци ще позаглъхнат, или икономиката ще спре да расте.“

Супер ентусиазиран съм по отношение на китайските компании, може силно да увелича позициите си в тях. Това е един пазар, който е напълно игнориран от повечето инвеститори, споделя Николай Стойков.

Още по темата

А може би балонът е при американските облигации?

Обратните изкупувания на акции в САЩ подкрепят силно пазара

На знам какво да очаквам от срещата Тръмп – Си Дзинпин в Пекин този четвъртък. Американският президент е шоумен, може би ще има новини за пресата, като договори например.

При край на войната в Залива може парадоксално да има разпродажби на пазара. Това се е случило при приключването на Втората световна война.

„Войната позволява да бъдат игнорирани негативните новини, а след края ѝ няма катализатор на позитивни.“

В Европа ралито не е толкова убедително, тъй като технологичният сектор е по-слаб. Не съм оптимист за европейските акции и икономика.

При петрола търсенето не се е върнало на нивата от 2019 г. Електрическите автомобили навлизат все по-масово. Освен това САЩ вече са много голям производител на петрол. Всичко това обяснява не толкова високите цени.

Великобритания въобще не е в хоризонта ми. Английската централна банка води противоречива (спрямо другите водещи монетарни институции) политика и потенциалът инфлацията там да падне е доста по-малък. Производителността на страната е много ниска, а пазарът е доста по-малък от този в САЩ, Европа и Китай, обяснява Стойков.

Това, което движи цената на златото е търсенето от централните банки, но и това на дребно, като второто може да намалее. Цените на опциите показват потенциалната волатилност при жълтия метал.

Още по темата

Пазарът в момента – надуващ се балон или изпреварващи умни пари?

Кешът на Berkshire Hathaway се увеличава при новия шеф

Целия разговор вижте във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук.