През 2026 г. геополитиката не е причина за напускане на фондовите пазари, а по-скоро за преструктуриране. Европейските пазари се представят добре въпреки геополитическото напрежение, но се наблюдава секторна ротация. Това каза Владимир Дживага, мениджър „Връзки с клиенти“ във Freedom24 България, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Антонио Костадинов.

Секторът на отбраната е сред печелившите в Европа в сегашните условия и се очаква да привлече големи инвестиции. Енергетиката също е сред добре представящите се сектори при цена на петрола над 95 долара за барел и затруднени доставки. Причината е, че европейските компании са със силни баланси и имат възможност да изплащат високи дивиденти, отбеляза Дживага.

Инфраструктурният сектор също привлича инвеститори, най-вече в модернизация на енергийни мрежи поради бурното развитие на изкуствения интелект, който се нуждае от много енергия, коментира още той.

На обратния полюс, авиационният сектор изпива затруднения заради конфликта в Близкия изток, като на авиокомпаниите се налага да съкращават полети, а запасите им от горива намаляват. В същото време горивата вече съставляват над 35% от оперативните им разходи, което е високо ниво, посочи гостът.

„През 2026 г. авиокомпаниите се борят не толкова за клиенти, колкото за ефективност. За инвеститорите авиокомпаниите са рисков и уязвим сектор и за тях е важно да се насочват към устойчиви компании, които могат да повишават цените на билетите, да намаляват нерентабилни маршрути и в същото време да не губят пазарен дял.“

Според Дживага, ако конфликтът в Близкия изток приключи бързо, секторът има голям потенциал за растеж.

Изкуственият интелект остава основен двигател на капитал и през 2026 г., но пазарът е в търсене на баланс между AI компаниите, енергетиката, защитните инструменти с фокус върху компании с потвърдени доходи, отбеляза той.

„През тази година не е достатъчна само манията по изкуствения интелект, инвеститорите искат резултати и потвърдени доходи, а не само обещания“, посочи гостът.

Силно търсене на облигации

Дживага отбеляза сериозно търсене от клиентите на американски, европейски, но и на по-нетрадиционни държавни облигации като бразилските, които са с висока доходност и добри перспективи.

„Облигациите продължават да изпълняват важни функции по намаляване на волатилността на инвестиционния портфейл и трудно може да се заменят с други инструменти“, коментира той.

Облигациите осигуряват стабилен паричен поток, имат доходност, инвеститорът знае размера ѝ и датата на получаване и може да планира да реинвестира средствата, а това е важно, когато пазарите отбелязват спад, посочи гостът.

„Облигациите създават ликвиден буфер, тъй като инвеститорът може да ги продаде по всяко време без голяма загуба от номиналната стойност.“

Доходността по европейските държавни облигации не е много висока – между 2,5% и 3%, докато при корпоративните облигации тя достига 4%-5%, но те са по-рискови, изтъкна Дживага.

Рисковете при облигациите са свързани с лихвите, тъй като цената на облигациите намалява, когато лихвите се повишават. Съществува и инфлационен риск, тъй като при ускоряване на инфлацията облигациите губят стойността си в реално изражение.

Според Александър Буюкли, директор на Freedom24 България, през последните години обратната корелация между акциите и облигациите е нарушена и вече акциите и облигациите отбелязват спад по едно и също време.

Той отбеляза, че фактори за това са инфлацията, лихвените проценти и промяната в поведението на инвеститорите.

„Сега е по-изгодно да се купуват краткосрочни облигации, с плаваща лихва. За диверсификация на инвестиционния портфейл могат да се използват също златото, суровините, защитени от инфлацията акции.“

Според Буюкли облигациите вече не са чисто убежище, тъй като се натъкват на конкуренция от златото, което набира популярност, и от парите в брой. Въпреки това те запазват значението си поради устойчивостта на инвестиционните портфейли, която осигуряват.

Кои компании са позиционирани да се представят добре в условията на ускоряваща се инфлация? Акции на растеж vs акции на стойност – какво ги отличава и кои инвеститори ги избират?

Материалът е с информационна стойност и не е препоръка за вземане на инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук. 

Още по темата

Търговците на суровини печелят милиарди долари, докато войната разтърсва пазарите

Пет причини пазарите да растат въпреки войната в Иран

Пазарите в Словения и Хърватия се представят силно, но все още са подценявани

Пазарите отчитат рекорди, но корпоративните прогнози охлаждат оптимизма

Пазарите подценяват ефектите от войната в Залива